Nvidia: 85.000 millones en apuestas por sus bonos y una acción que no acaba de confirmar el rumbo
Published on 06/21/2026 at 10:02 | Redaktion boerse-global.de
El mercado ha recibido una señal rotunda del propio gestor de Nvidia. La colocación de bonos por valor de 25.000 millones de dólares se saldó con una demanda que cuadruplicó la oferta: los pedidos alcanzaron los 85.000 millones. Los inversores institucionales pelearon por unos títulos con vencimientos que se extienden hasta 2056. Que una máquina de generar efectivo como Nvidia recurra a la deuda no es un signo de debilidad, sino una apuesta estratégica por un ciclo de inteligencia artificial que, a juicio de su dirección, durará décadas. El mensaje choca, sin embargo, con la cautela que muestra la cotización, anclada justo en la media móvil de 50 sesiones.
La acción cerró el viernes a 181,96 euros, un 10% por debajo del récord de mayo. El índice de fuerza relativa (RSI) se sitúa en torno a 50, un punto de absoluta neutralidad. El soporte inmediato está en 180,04 euros, la mencionada media de 50 días. Un cierre por debajo de esa cota abriría la puerta a una consolidación más profunda. De momento, el título oscila sin convicción, digiriendo una revalorización anual que aún supera el 46%.
El miércoles, la compañía celebra su junta general de accionistas. La agenda incluye asuntos de trámite –retribuciones del consejo, aprobación de cuentas–, pero el mercado escuchará con atención cualquier comentario sobre el panorama competitivo y la demanda de los nuevos chips Blackwell. Los gigantes del cloud –Microsoft, Google, Amazon– están desembolsando cifras récord en infraestructura, y la propia Nvidia estima que las inversiones mundiales en IA alcanzarán los 725.000 millones de dólares este año, con una previsión de un billón para el próximo.
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Ese torrente de capital se refleja también en el mercado de bonos corporativos. Morgan Stanley calcula que los hiperescalares –los grandes operadores de centros de datos– emitirán este año 400.000 millones de dólares en deuda, frente a los 165.000 millones del ejercicio anterior. Esa liquidez alimenta directamente la demanda de los procesadores de Nvidia. La discusión ya no es si la demanda es real, sino cuánta de esa demanda está descontada en la valoración de 4,5 billones de euros que alcanza el fabricante.
En el frente regulatorio, hay señales de alivio. La Administración estadounidense ha prometido licencias de exportación para los chips especializados de Nvidia a China, revirtiendo parcialmente las restricciones impuestas en abril. La empresa ya había diseñado un procesador conforme para el mercado chino y espera recuperar parte de los 4.600 millones de dólares que facturaba trimestralmente en la región antes de las sanciones. En el último trimestre, ese negocio desapareció por completo, dejando un agujero que la compañía cifró en 5.500 millones de dólares en cargos potenciales.
El mayor riesgo a corto plazo no es ni la competencia ni la política comercial, sino los datos macro. El jueves se publica el índice de precios del consumo personal (PCE) de mayo, la medida de inflación favorita de la Reserva Federal. Para una acción con una volatilidad anualizada superior al 40%, cualquier sorpresa al alza en la inflación enfriaría las expectativas de recorte de tipos y golpearía de inmediato a los títulos tecnológicos más apalancados en valoración. Un dato más benigno, en cambio, podría servir de detonante para un nuevo ataque al máximo histórico.
Los analistas, mientras tanto, mantienen un optimismo casi unánime. Treinta y ocho expertos recomiendan compra fuerte, y el precio objetivo medio implica un potencial de subida superior al 40%. Pero la horquilla de estimaciones es tan amplia como la propia incertidumbre: desde metas muy conservadoras hasta proyecciones que rozan lo estratosférico. El consenso es total sobre la dirección del viaje. La discusión real, la que mantiene a la acción anclada a la espera de un catalizador, sigue siendo la altitud de crucero que el mercado está dispuesto a pagar.
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