Nvidia despeja el camino: dividendo récord, inversión sin precedentes en Taiwán y la llegada del N1X

La cotización de Nvidia, que cerró el viernes en 181,40 euros —un 10% por debajo de su máximo anual de 201,05 euros—, refleja la cautela del mercado a las puertas de la semana más intensa del año para el fabricante de chips. Sin embargo, los fundamentales no dejan lugar a dudas: la compañía acaba de reportar un trimestre histórico y ha autorizado un programa de recompra de acciones por valor de 80.000 millones de dólares, mientras eleva su dividendo trimestral de 0,01 a 0,25 dólares por título. El movimiento supone multiplicar por 25 la retribución al accionista, una señal de confianza que contrasta con la reciente debilidad del precio.

Detrás de esa fortaleza financiera se esconde el primer trimestre del año fiscal 2027, con unos ingresos récord de 81.600 millones de dólares —un 85% más que el año anterior—, de los cuales 75.200 millones procedieron del negocio de centros de datos. El beneficio ajustado por acción se disparó un 140%, hasta 1,87 dólares. Para el trimestre en curso, la compañía prevé alrededor de 91.000 millones de dólares en ventas. El free cash flow alcanzó los 49.000 millones, lo que otorga margen de sobra para las ambiciones expansivas que Jensen Huang presentará en los próximos días.

El consejero delegado aterriza en Taiwán con un plan que duplica la apuesta por la isla. Nvidia elevará sus inversiones anuales en la región hasta los 150.000 millones de dólares, frente a los 10.000-15.000 millones actuales. La piedra angular será un nuevo cuartel general en Taipéi, cuya construcción comenzará entre junio y julio de 2026 para entrar en operación en 2030. La plantilla prevista ronda los 4.000 empleados. Huang calificó Taiwán como "el epicentro insustituible" de la transformación global de la inteligencia artificial, en un movimiento que profundiza la dependencia de socios como TSMC, MediaTek y ASE.

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Pero la gran novedad no solo está en Taiwán. El domingo 1 de junio, Huang pronunciará una conferencia magistral en el GTC de Taipéi, un día antes de que arranque la feria Computex (del 2 al 5 de junio). Allí se esperan los detalles del rack "Vera Rubin", el sucesor de la arquitectura Blackwell, y el anuncio estrella: el chip N1X, el primer procesador ARM de alto rendimiento de Nvidia para portátiles Windows. Fabricado en el nodo de 3 nanómetros de TSMC, integra una CPU de 20 núcleos ARM y una GPU con el rendimiento de una RTX 5070. El chip apunta directamente a la hegemonía de Intel y AMD en el ecosistema x86. Compañías como Dell, Lenovo, ASUS y MSI ya preparan equipos que lo incorporarán, con lanzamiento previsto antes de Navidad de 2026. Una de las capacidades más llamativas es la ejecución local de modelos de lenguaje grandes de más de 100.000 millones de parámetros.

El asalto al PC no es el único frente. Nvidia mantiene un delicado equilibrio geopolítico. Huang se ha incorporado al consejo asesor de la Escuela de Economía y Gestión de la Universidad de Tsinghua, donde comparte espacio con Tim Cook y Elon Musk. No obstante, reconoció que la cuota de mercado de Nvidia en China ha caído del 95% a prácticamente cero debido a las restricciones a la exportación de chips avanzados como el H200. El rival local Huawei gana terreno, pero China sigue siendo un mercado importante para la compañía.

Los analistas, mientras tanto, mantienen objetivos elevados. Tigress Financial fija un precio objetivo de 425 dólares, mientras que el consenso se sitúa en 305 dólares. El índice de fuerza relativa (RSI) de la acción marca 36, lo que sugiere una zona de sobreventa que podría anticipar un rebote. Además, Mitsubishi UFJ Asset Management ha incrementado su participación un 4,7%, hasta situarla en unos 9.930 millones de dólares, señal de que el interés institucional sigue vivo.

Un riesgo que los inversores deberán vigilar es el incremento de los costes de memoria para la próxima generación Vera Rubin, que podrían dispararse más de un 400% y lastrar los márgenes. Pero con una liquidez de 49.000 millones de dólares y un plan de recompra de 80.000 millones, Nvidia tiene munición de sobra para afrontar tanto la expansión como los desafíos que se avecinan. La semana de la Computex decidirá si todo ello se refleja en el precio de la acción.

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