Nvidia: Dos movimientos estratégicos que definen su rumbo bursátil

La acción de Nvidia se encuentra en el centro de dos desarrollos de gran calado que podrían reconfigurar su posición en el ecosistema de la inteligencia artificial. Por un lado, avanza en negociaciones para una inversión colosal en OpenAI. Por otro, se aclara el panorama regulatorio para sus envíos a China, aunque con nuevos obstáculos prácticos. El mercado analiza ahora la solidez de estos impulsores y su impacto a corto plazo.

Los próximos hitos clave:
* Próximos resultados trimestrales: Se publicarán el 25 de febrero (Q4/FY26).
* Inversión potencial: Conversaciones para invertir hasta 30.000 millones de dólares en OpenAI.
* Valoración reportada: OpenAI podría valorarse en unos 830.000 millones de dólares en una ronda más amplia de 100.000 millones.
* Clarificación regulatoria: La autorización formal de EE.UU. para exportar chips H200 a China se produjo el 14 de enero.

Nvidia estaría manteniendo conversaciones avanzadas para realizar una inversión estratégica de hasta 30.000 millones de dólares estadounidenses en OpenAI, según informaron medios como The Information y Reuters. Esta operación formaría parte de una mega ronda de financiación que busca reunir 100.000 millones de dólares y que situaría la valoración de la empresa creadora de ChatGPT en torno a los 830.000 millones.

En esta ronda también participarían otros gigantes tecnológicos. Se menciona que Amazon podría contribuir con más de 10.000 millones de dólares, mientras que Microsoft ampliaría su ya sustancial compromiso financiero. De materializarse, este movimiento afianzaría a Nvidia no solo como proveedor esencial de hardware, sino como un socio de capital con una influencia profunda en el núcleo del desarrollo de la IA, enviando un fuerte mensaje al ecosistema.

El mercado chino: Luz verde regulatoria, pero sombras logísticas

Recientemente se ha precisado un aspecto crucial de la regulación de exportaciones estadounidense. Contrario a algunas interpretaciones previas, fue la administración de Trump la que, el 14 de enero, otorgó la autorización formal para que Nvidia exporte sus chips de IA H200 a China, como confirmó Reuters. Este permiso, sin embargo, no es incondicional.

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La licencia permite ventas a clientes chinos verificados, pero impone condiciones estrictas: un recargo estatal del 25% y la obligatoriedad de una verificación por terceros para garantizar que la tecnología no se desvíe hacia usos militares. Paralelamente, surgen fricciones operativas. Reportes de ayer indican que las autoridades aduaneras chinas han bloqueado ciertos envíos recientemente, lo que sugiere que el cuello de botella para Nvidia en ese mercado podría estar trasladándose de Washington a posibles problemas logísticos y burocráticos locales.

El pulso de los grandes inversores: Compras y ajustes tácticos

Los datos de posiciones institucionales del tercer trimestre de 2026 muestran un comportamiento diverso entre los grandes actores. Gradient Capital Advisors incrementó su participación en un 22,0%, hasta las 33.809 acciones. Por su parte, Meeder Asset Management aumentó su posición en un 7,3%.

En el lado de las reducciones, el fondo soberano noruego recortó ligeramente su tenencia, pasando del 1,32% al 1,26% del capital, citando una gestión prudente de la concentración de riesgo en el mercado estadounidense y el sector de la IA. Lederer & Associates también redujo su posición en un 6,3%. En conjunto, las instituciones mantienen aproximadamente el 65,27% de las acciones en circulación de Nvidia.

El contexto de mercado sigue dominado por la infraestructura de IA. Las últimas cifras de competidores y clientes apuntan a que el gasto en centros de datos para IA se mantiene en niveles muy elevados. Simultáneamente, emerge un debate complementario: un informe de investigación señala que la infraestructura eléctrica y energética se está convirtiendo en el principal factor limitante para la competitividad de la IA en EE.UU., incluso por encima de la disponibilidad de los propios chips.

Todo ello converge hacia la próxima cita ineludible: el 25 de febrero, cuando Nvidia presente los resultados de su cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2026. Será el momento en que el mercado contraste estas dinámicas estratégicas con los datos operativos concretos y las perspectivas de la compañía.

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