Nvidia: el mercado descuenta 86.000 millones de guía mientras sortea el freno chino y apuntala su cadena con CoreWeave
Published on 05/17/2026 at 21:20 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de Nvidia cerró el viernes en 193,90 euros en Fráncfort, un 3,6% por debajo del máximo de 52 semanas anotado el 14 de mayo, cuando el título marcó los 201,05 euros. El retroceso, que en la sesión posterior al récord alcanzó el 4%, se produce justo en la antesala de lo que promete ser una semana crucial para el fabricante de chips. El miércoles 20 de mayo presentará los resultados del primer trimestre fiscal de 2027, y las expectativas son tan altas como el margen de decepción.
El consenso del mercado se sitúa en torno a los 78.800 millones de dólares de ingresos, unos 800 millones por encima de los 78.000 millones que la propia compañía había adelantado. Este último importe supondría un avance del 77% respecto al año anterior. El segmento estrella, el de centros de datos, aportaría unos 72.800 millones, frente a los 53.800 millones del mismo periodo del ejercicio anterior. Pero el verdadero foco estará en la guidance para el segundo trimestre: los inversores ya han descontado unos 86.000 millones de dólares. Un tono por debajo de esa cifra podría interpretarse como una señal de desaceleración, incluso si el primer trimestre cumple.
Nvidia ha superado las estimaciones de ventas entre un 3% y un 4% durante seis trimestres consecutivos. Sin embargo, en cuatro de las últimas cinco ocasiones la acción cerró a la baja tras la publicación. Tras el informe de febrero de 2026, el descenso fue del 5,5%. El mercado de opciones anticipa ahora un movimiento del 5% al 10% en uno u otro sentido. A pesar del reciente retroceso, el valor acumula una ganancia cercana al 61% en lo que va de año.
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En paralelo al calendario de resultados, han trascendido detalles sobre la estrategia inversora del grupo. Según documentos remitidos a la SEC, Nvidia ha elevado su participación en el proveedor de cloud de inteligencia artificial CoreWeave hasta los 47,2 millones de acciones, un 11% del capital valorado en unos 3.700 millones de dólares. La operación responde a una lógica defensiva: CoreWeave acaba de cerrar un contrato de 21.000 millones de dólares con Meta Platforms y ha recibido un compromiso multimillonario de Jane Street. El proveedor se convierte así en un cliente clave de hardware de Nvidia y la participación garantiza la demanda en la propia cadena de suministro.
La incertidumbre geopolítica, en cambio, nubla el horizonte comercial en China. Una decena de empresas chinas —entre ellas Alibaba, Tencent, ByteDance y JD.com— disponen de licencias estadounidenses para adquirir hasta 75.000 unidades del chip H200, pero hasta la fecha no se ha realizado ni una sola entrega. Pekín ha instado a las compañías locales a retener los pedidos, mientras el Consejo de Estado exige auditorías sobre la dependencia tecnológica extranjera. Los fabricantes domésticos controlan ya el 41% del mercado chino de servidores con aceleradores de IA. Jensen Huang, consejero delegado de Nvidia, estimó recientemente que el mercado chino de inteligencia artificial alcanzará los 50.000 millones de dólares este año, pero antes de las restricciones a la exportación la cuota de Nvidia allí era del 95%. El earnings call del miércoles podría arrojar luz sobre el posible impacto en las cuentas.
Pese a esos nubarrones, varias firmas de análisis han elevado sus valoraciones. Bank of America subió su precio objetivo de 300 a 320 dólares, argumentando un mercado direccionable más amplio para los centros de datos de IA. TD Cowen lo incrementó de 235 a 275 dólares, mientras que Bernstein y Citi mantienen sus objetivos en 300 dólares. La atención también se dirige a la conferencia Computex, que arranca a principios de junio y donde se espera que Nvidia anuncie un nuevo procesador. La plataforma Vera Rubin, que sucederá a Blackwell, está prevista para la segunda mitad de 2026. Los grandes clientes de centros de datos —Alphabet, Amazon, Meta y Microsoft— han planeado inversiones conjuntas superiores a los 700.000 millones de dólares para ese ejercicio, lo que apuntala la demanda a largo plazo. Por el momento, el miércoles dictará sentencia.
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