Nvidia: el mercado pone a prueba los 5,26 billones entre recortes de producción y la cita con los hiperscalers
Published on 04/28/2026 at 13:24 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de Nvidia ha alcanzado un nuevo hito al superar los 5,26 billones de dólares de capitalización bursátil, un umbral que pocas empresas han logrado traspasar en la historia. El fabricante de chips de inteligencia artificial cerró el lunes en 216,61 dólares, con una subida del 4% que marca un nuevo máximo histórico. En euros, el título se sitúa en 177,38 euros, a apenas un 1,25% de su récord de 52 semanas. Sin embargo, el verdadero examen para la compañía no está en sus propios números, sino en los balances de sus principales clientes.
La semana decisiva de los hiperscalers
Alphabet presenta sus cuentas este martes al cierre del mercado, mientras que Meta, Microsoft y Amazon lo harán el miércoles después del cierre bursátil en Estados Unidos. Estos gigantes tecnológicos tienen previsto invertir de forma conjunta cerca de 300.000 millones de dólares en 2026, con una parte sustancial destinada a infraestructura de inteligencia artificial. Nvidia es el principal beneficiario de este flujo de capital. Cualquier recorte en los presupuestos podría presionar a toda la cadena de suministro, mientras que una revisión al alza de las previsiones impulsaría aún más el precio de la acción.
El mercado de opciones ya refleja esta expectativa: las opciones de compra (calls) duplican a las de venta (puts), una señal de que los inversores apuestan por un movimiento alcista. Las estimaciones apuntan a que los cinco mayores proveedores de servicios en la nube podrían alcanzar un gasto anual conjunto en inteligencia artificial de casi 700.000 millones de dólares.
El "catch-up trade" impulsa el rebote
El reciente avance de Nvidia tiene un componente técnico relevante. Durante los primeros meses del año, otros valores del sector de inteligencia artificial como Vertiv o Marvell Technology habían dejado atrás al fabricante de chips. Ahora, el capital está rotando de nuevo hacia el núcleo de la infraestructura de IA. Los analistas denominan este movimiento como un "catch-up trade" o trade de recuperación, en el que el valor rezagado recupera terreno perdido.
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En los últimos 30 días, la acción de Nvidia se ha revalorizado casi un 28%, rompiendo una fase de consolidación lateral que se prolongó durante meses. Desde el mínimo del pasado abril, el valor prácticamente se ha duplicado. En el acumulado del año, el avance ronda el 10%.
Los fundamentales respaldan esta trayectoria. En los últimos doce meses, Nvidia generó unos ingresos de 215.940 millones de dólares, un 65,5% más que en el ejercicio anterior. El beneficio neto alcanzó los 120.070 millones de dólares. El ratio precio/beneficio forward, de aproximadamente 25 veces, supera la media del S&P 500 (en torno a 21 veces), pero pocos componentes del índice crecen a un ritmo comparable.
Recorte en la producción de Rubin y desafíos operativos
No todo son buenas noticias en el frente operativo. Según un informe de KeyBanc, Nvidia ha reducido el objetivo de producción de su próxima GPU Rubin de dos millones a 1,5 millones de unidades para 2026. La previsión para los servidores rack asociados se ha reducido a la mitad, hasta unas 6.000 unidades. La causa: retrasos en la verificación de los nuevos chips de memoria HBM4 por parte de proveedores como SK Hynix y Micron.
A pesar de este contratiempo, KeyBanc mantiene su recomendación de "sobreponderar" (overweight) sobre el valor. Los analistas destacan la sólida estrategia a largo plazo de Nvidia para asegurar capacidades avanzadas de empaquetado, así como la demanda fundamental intacta de chips para inteligencia artificial.
La arquitectura Vera-Rubin, sucesora de la actual Blackwell, está prevista para la segunda mitad de 2026. El objetivo es reducir el coste por token de inferencia en un factor de diez.
La Fed y el propio calendario de Nvidia
El miércoles, la Reserva Federal anunciará su decisión sobre los tipos de interés. Un tono restrictivo por parte de Jerome Powell podría enfriar rápidamente el apetito por el riesgo en el sector de semiconductores. Los debates arancelarios ya generaron incertidumbre durante el primer trimestre.
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Nvidia publicará sus propios resultados el 20 de mayo. La dirección ha anticipado unos ingresos trimestrales de 78.000 millones de dólares para el primer trimestre del año fiscal 2027. Hasta entonces, la evolución del valor dependerá en gran medida de que los hiperscalers confirmen la continuidad de sus inversiones en GPUs Blackwell.
Movimientos corporativos y cambios internos
En el plano interno, el director de contabilidad (Chief Accounting Officer), Donald Robertson, se jubilará el 4 de mayo. Scott Gawel asumirá el cargo ese mismo día. Además, Nvidia ha participado en una ronda de financiación semilla de miles de millones de dólares para el laboratorio británico de inteligencia artificial Ineffable Intelligence, un movimiento que refuerza su influencia en el ecosistema global de IA.
El mercado tiene ahora la palabra. La confirmación de que los grandes clientes mantienen o aumentan sus planes de gasto en infraestructura de inteligencia artificial determinará si el reciente breakout por encima de los máximos históricos tiene recorrido o se desvanece.
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