Nvidia: el N1X acapara los focos, pero el Rubin CPX preocupa en la cadena de suministro

Nvidia llega a la Computex de Taipe?n con una imagen contradictoria. Por un lado, desvela su primer procesador ARM para Windows, anuncia un dividendo que se multiplica por 25 y confirma una inversio?n de 150.000 millones de do?lares en la regio?n. Por otro, un silencio ensordecedor recorre los pasillos de los proveedores: el Rubin CPX, su GPU para inferencia prevista para la segunda mitad de 2026, se da internamente por fracasado. La compan?i?a no lo confirma, pero la ausencia de pedidos de memoria y sustratos habla por si? sola.

Los nu?meros del u?ltimo trimestre son de campanillas. En el primer trimestre del an?o fiscal 2027, Nvidia ingreso? 81.600 millones de do?lares, un 85% ma?s que el an?o anterior. La divisio?n de centros de datos aporto? 75.200 millones, un 92% de incremento. Para el trimestre en curso, la compan?i?a espera alrededor de 91.000 millones de do?lares de facturacio?n, sin incluir ingresos de China. El beneficio ajustado por accio?n se disparo? un 140%, hasta 1,87 do?lares. Los hiperescaladores generaron la mitad del negocio de centros de datos; el resto procede de proveedores de cloud de IA, clientes industriales, empresas y gobiernos.

La gran novedad de la semana es el chip N1X, que Nvidia presenta en la feria de Taipe?n (del 2 al 5 de junio). Se trata de un procesador ARM de 20 nu?cleos fabricado en 3 nano?metros por TSMC, equipado con una GPU comparable a una RTX 5070. Esta? disen?ado para portatiles Windows y podra? ejecutar modelos de lenguaje de ma?s de 100.000 millones de para?metros localmente. Del fabricante taiwane?s, Lenovo, ASUS y MSI mostrara?n los primeros dispositivos; el lanzamiento comercial esta? previsto antes de la Navidad de 2026. Es un ataque frontal a la arquitectura x86 de Intel y AMD.

Paralelamente, Nvidia refuerza su vinculo con Taiwa?n. La compan?i?a planea elevar su gasto anual en la regio?n hasta 150.000 millones de do?lares. En la capital se construira? una nueva sede corporativa: las obras comenzara?n en junio o julio de 2026 y la actividad arrancara? en 2030. El consejero delegado, Jensen Huang, inauguro? la semana el 1 de junio con una ponencia en el GTC Taipei, donde se esperaban detalles sobre la plataforma Vera Rubin y aplicaciones de agentes de IA.

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Pero el proyecto estrella de la pro?xima generacio?n de GPU no atraviesa su mejor momento. Para el Rubin CPX —un chip optimizado para inferencia— Nvidia no ha cursado pedidos de memoria GDDR7 ni de sustratos. Un representante del sector de sustratos lo califica de "factualmente cancelado". La ausencia del CPX en las hojas de ruta presentadas en el GTC 2026 refuerza la idea de que el producto ha sido eliminado, retrasado o redisen?ado. TrendForce ya ha rebajado la previsio?n de la contribucio?n de la familia Rubin a los envios de gama alta en 2026: del 29% al 22%. Las causas son la compleja validacio?n de la memoria HBM4, la migracio?n a tarjetas de red ConnectX-9 y los mayores requisitos de alimentacio?n y refrigeracio?n li?quida.

El vicepresidente de Nvidia, Ian Buck, ha dejado entrever un cambio de estrategia. La idea de un chip CPX no se abandona, sino que se traslada a la generacio?n Feynman, au?n lejana en el horizonte. La razo?n: las necesidades de inferencia han evolucionado hacia la velocidad de la primera respuesta (time to first token), lo que favorece otras arquitecturas. En este contexto gana protagonismo la bandeja Rubin LPX, basada en las unidades LPU de Groq y disen?ada para la fase de decodificacio?n.

En el capi?tulo retributivo, Nvidia ha multiplicado por 25 su dividendo trimestral, que pasa de 0,01 a 0,25 do?lares por accio?n. El di?a ex-dividendo cae en los primeros compases de la presente semana; el pago se realizara? el 26 de junio a los accionistas registrados a 4 de junio. El programa de recompra de acciones asciende a 80.000 millones de do?lares.

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El precio del ti?tulo refleja la ambivalencia. La accio?n coto? el viernes a 181,40 euros, casi un 10% por debajo de su ma?ximo anual de 201,05 euros. En el an?o acumula una revalorizacio?n del 49%. El RSI de 36 la situ?a cerca del territorio de sobreventa. Los 61 analistas consultados por S&P Global fijan un precio objetivo medio de 270 euros, lo que supone un potencial alcista superior al 40%. Mitsubishi UFJ Asset Management aumento? su participacio?n un 4,7%, hasta unos 9.930 millones de do?lares, sen?al del intere?s institucional.

La semana que empieza dira? si Nvidia rompe su silencio sobre el Rubin CPX con un comunicado oficial. Si el mutismo se prolonga, las interpretaciones seguira?n alimentando la incertidumbre en una compan?i?a que, pese a todo, sigue batiendo registros.

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