Nvidia: el negocio de redes crece un 263% y China reabre la puerta antes de la cita del 20 de mayo
Veröffentlicht: 16.05.2026 um 11:11 Uhr, Redaktion boerse-global.de
El mercado de Nvidia vive una dualidad fascinante. Por un lado, la acción alcanzó el jueves un nuevo récord de 201,05 euros, pero el viernes cerró en 193,90 euros, con un descenso del 3,56%. El movimiento tiene más aroma a toma de beneficios que a ruptura de tendencia. La distancia a la media de 200 sesiones se sitúa en el 21,93% y el RSI en 57,3, sin señales de sobrecalentamiento. Sin embargo, para que el rally tenga continuidad hacen falta argumentos frescos. Y estos llegan desde dos frentes inesperados: las redes de centros de datos y la reapertura del mercado chino.
El motor que más empuja ya no es solo el chip tradicional. En el último trimestre de su ejercicio fiscal 2026, la división de redes facturó 10.980 millones de dólares, un 263% más que un año antes. El secreto está en NVLink, la tecnología que conecta las GPU en los sistemas Blackwell. Especialmente relevante en los armarios GB200 y GB300, esta interconexión se ha convertido en el estándar de facto para la inferencia de inteligencia artificial, según reconoció el consejero delegado Jensen Huang. Clientes como Meta, AWS y CoreWeave ya apuestan por esta arquitectura.
A este empuje se suma una noticia que había quedado fuera de los planes del grupo. Empresas chinas pueden volver a comprar los chips H200 adaptados a las restricciones de exportación estadounidenses. Hasta ahora, Nvidia había presupuestado cero ingresos procedentes de China en su división de centros de datos. La reapertura de esa vía ofrece un potencial de sorpresa que ningún analista había descontado. El mercado ya empezó a descontarlo en las últimas semanas y el efecto podría amplificarse con los resultados trimestrales.
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Los analistas no han tardado en reaccionar. TD Cowen mantiene su recomendación de "compra fuerte" y elevó el precio objetivo de 235 a 275 dólares. Cantor Fitzgerald fue más allá, al fijar un nuevo objetivo de 350 dólares frente a los 300 anteriores. Desde Bank of America, Vivek Arya apunta a 320 dólares, respaldado por un mercado total de centros de datos de inteligencia artificial que proyecta en 1,7 billones de dólares para 2030. La UBS también subió su diana a 275 dólares. Todos coinciden en que la próxima ola llegará de la mano de los agentes de IA, aplicaciones autónomas que requerirán aún más capacidad de cómputo.
A pesar de la escalada del título, la valoración no parece exagerada si se mira con lupa. La relación precio/beneficio esperada es de 27 veces, mientras que el ratio PEG se sitúa en torno a 0,68. Un PEG por debajo de 1 suele indicar que el crecimiento futuro aún no está completamente descontado. Además, Nvidia generó un flujo de caja libre de 96.580 millones de dólares en el último ejercicio y aún dispone de 58.500 millones en su programa de recompra de acciones. Comparada con AMD e Intel, que con menores tasas de crecimiento cotizan a múltiplos superiores, la ecuación sigue siendo favorable para los inversores.
El 20 de mayo es la fecha clave. El mercado espera unos ingresos cercanos a los 78.000-79.000 millones de dólares y un beneficio ajustado por acción de 1,78 dólares. Tres puntos centrarán la atención de los inversores: la confirmación de que la producción en volumen de Blackwell avanza según lo previsto, el calendario de la próxima generación Vera-Rubin (prevista para el segundo semestre de 2026) y, sobre todo, la evolución del negocio de redes, que ya ha dado un salto del 263%. El mercado de opciones anticipa un movimiento de aproximadamente el 10% en torno a la publicación. Si el soporte de 224 dólares se mantiene, el informe podría dar el siguiente impulso alcista. Un tono conservador en las previsiones, en cambio, abriría la puerta a un test rápido de la media de 50 sesiones.
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