Nvidia: el pulso entre la inteligencia artificial, la geopolítica y un nuevo asalto al PC

Jensen Huang llega a la Computex de Taipei con una agenda que desborda los límites de lo puramente tecnológico. El consejero delegado de Nvidia ha combinado en apenas una semana un movimiento diplomático en Pekín, un guiño críptico con Microsoft y una inversión anual de 150.000 millones de dólares en Taiwán. Todo ello mientras la acción acumula en el año una revalorización cercana al 49% y el mercado espera, como un resorte, las novedades que se anunciarán el 1 de junio.

La fecha clave será el keynote de las 11:00 hora local de Taipei, que dará el pistoletazo de salida a la feria. Allí se esperan detalles concretos sobre la arquitectura Vera Rubin, el horizonte de productos hasta 2028 y, según ha adelantado el propio Huang, un “producto nuevo sorprendente”. Los rumores apuntan a un procesador ARM concebido para competir directamente con el Apple M5 Pro y el Snapdragon X2 Elite de Qualcomm en el segmento Windows. El chip, que internamente responde a los nombres N1 o N1X, integraría una GPU Blackwell con hasta 6.144 núcleos CUDA y se fabricaría en el nodo de 3 nanómetros de TSMC.

Pero el frente más jugoso sigue siendo el de los centros de datos. El segmento generó 75.200 millones de dólares en el último trimestre, un 92% de los ingresos totales. La demanda de chips de inteligencia artificial y de hardware de red mantiene un ritmo explosivo, alimentada por la transición hacia sistemas de IA agéntica que disparan las necesidades de inferencia en las empresas. Este apetito voraz ha llevado a Nvidia a priorizar los productos para centros de datos sobre su negocio tradicional de gaming, que podría quedar aún más relegado mientras la compañía ultima el lanzamiento de la plataforma Vera Rubin y acelera el despliegue de los sistemas Blackwell Ultra.

La Bolsa, entre el agotamiento y la tendencia intacta

La acción cerró el viernes en Fráncfort a 181,40 euros, con una caída del 1,39% en la sesión. El precio se sitúa aproximadamente un 10% por debajo del máximo de 52 semanas —201,05 euros alcanzados en mayo—, y el RSI marca 36,4, territorio de sobreventa. Sin embargo, el valor cotiza aún muy por encima de su media de 200 sesiones, situada en 160,61 euros, lo que indica que el sesgo alcista de largo plazo se mantiene firme.

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En Wall Street, la capitalización bursátil ronda los 5,2 billones de dólares. El soporte técnico inmediato se encuentra en torno a los 200 dólares, mientras que la resistencia a corto se sitúa cerca de los 215 dólares. Un programa de recompra de acciones por valor de 80.000 millones de dólares amortigua cualquier presión vendedora. Precisamente, el director John Dabiri vendió 625 títulos a 214 dólares el 27 de mayo, una operación que se enmarca en un plan de negociación fijado en diciembre de 2025 y que, tras la venta, le deja 14.163 acciones en propiedad directa.

El tablero geopolítico y el guiño a Pekín

El mismo 28 de mayo, Huang ingresó en el consejo asesor de la Escuela de Economía y Dirección de la Universidad Tsinghua, un órgano que preside Tim Cook y del que también forman parte Elon Musk y Satya Nadella. El movimiento llega en un momento en que Estados Unidos mantiene estrictas restricciones a la exportación de los chips más potentes de Nvidia hacia China. Huang viajó recientemente con el presidente Trump a Pekín, y los analistas interpretan su asiento en Tsinghua como una vía para preservar canales académicos y diplomáticos a pesar del bloqueo comercial.

A esto se suma el misterioso mensaje conjunto que Nvidia y Microsoft publicaron el 29 de mayo en redes sociales: unas coordenadas que apuntan al Taipei Music Center y el lema “A new era of PC”. La expectación es máxima, porque todo apunta a que se tratará del primer procesador ARM de Nvidia para el ecosistema Windows. Un movimiento que, de confirmarse, pondría a la compañía en competencia directa con Apple y Qualcomm en un mercado que hasta ahora ha sido territorio casi exclusivo de Intel y AMD.

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Cifras de récord que respaldan el optimismo

Los últimos resultados trimestrales disipan cualquier duda sobre la solidez del negocio. Los ingresos se dispararon un 85% interanual, hasta 81.600 millones de dólares. Los analistas estiman que el mercado mundial de infraestructura para inteligencia artificial podría alcanzar entre tres y cuatro billones de dólares anuales al final de la década, un pastel en el que Nvidia parte con una posición de dominio aplastante. La inversión de 150.000 millones anuales en Taiwán refuerza esa ventaja, y el propio Huang se encargó de restar importancia a los avances de Huawei en el empaquetado 3D de TSMC: la superioridad del fabricante taiwanés sigue fuera de duda.

Con la cotización algo rezagada respecto a los fundamentales, el discurso del 1 de junio en Taipei se presenta como el catalizador que el mercado necesita. No solo para conocer los próximos pasos en hardware, sino para medir el pulso de una compañía que ha dejado de ser un mero fabricante de chips para convertirse en el epicentro de la revolución de la inteligencia artificial, la incursión en el PC y el tablero geopolítico global.

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