Nvidia encara el 20 de mayo entre un macroacuerdo cloud, el fantasma del contrabando y un nuevo techo histórico
Veröffentlicht: 10.05.2026 um 12:51 Uhr, Redaktion boerse-global.de
La cotización de Nvidia cerró el viernes en 182,60 euros, un nuevo máximo de 52 semanas que refleja el optimismo del mercado a diez días de la presentación de sus resultados trimestrales. Sin embargo, el camino hacia esa cita del 20 de mayo está sembrado de noticias de signo muy dispar: desde un acuerdo valorado en 3.400 millones de dólares con el operador de centros de datos IREN hasta una investigación penal por supuesto contrabando de chips a China por valor de 2.500 millones de dólares.
El pacto con IREN: nube, opciones y cinco gigavatios
La alianza estratégica con IREN representa el movimiento más relevante de la semana en el plano operativo. Ambas compañías desarrollarán una infraestructura de inteligencia artificial con una capacidad de hasta cinco gigavatios. En virtud del acuerdo, IREN se asegura el acceso a los servicios cloud de GPU de Nvidia durante cinco años a cambio de 3.400 millones de dólares.
Pero la relación no termina ahí. Nvidia ha obtenido una opción de compra sobre hasta 30 millones de acciones de IREN a un precio de 70 dólares por título, ejercitable en los próximos cinco años. Se trata de un mecanismo que permite al fabricante de chips alinearse financieramente con uno de sus clientes estratégicos, una práctica que ya ha empleado en otras ocasiones para apuntalar la demanda de sus procesadores.
La sombra del contrabando: 2.500 millones en chips desviados a China
Mientras el mercado celebraba el acuerdo, el perfil geopolítico de Nvidia recibía un nuevo golpe. La Fiscalía estadounidense ha presentado cargos contra OBON Corp., una empresa con sede en Bangkok, por presuntamente desviar servidores equipados con chips de Nvidia hacia China a través de Tailandia, eludiendo los controles de exportación impuestos por Washington.
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El valor de los equipos interceptados asciende a unos 2.500 millones de dólares. Entre los supuestos destinatarios finales figura Alibaba, aunque el gigante chino niega cualquier vínculo comercial con las partes implicadas. La investigación ya ha tenido consecuencias personales: Yih-Shyan Liaw, cofundador de Super Micro, fue detenido en marzo y se enfrenta a una pena de hasta 20 años de prisión por su presunta participación en la trama, que habría utilizado intermediarios, documentación falsa y números de serie alterados.
Nvidia ha declarado que exige a todos sus socios el cumplimiento estricto de la normativa y que colaborará plenamente con las autoridades. La acción de la compañía subió un 1,8% el mismo día en que se conocieron las informaciones, mientras que Super Micro experimentó caídas.
SoftBank, Meta y Microsoft: el frente de la demanda se refuerza
En el plano positivo, la cadena de suministro de Nvidia sigue recibiendo impulsos desde múltiples frentes. SoftBank Corp. negocia con el fabricante de chips y con Foxconn la creación de una línea de producción de servidores de IA en Japón, con el objetivo de lograr un abastecimiento completamente local para finales de la década. El plan de gestión a medio plazo de SoftBank, previsto para el 11 de mayo, servirá como pistoletazo de salida oficial.
Paralelamente, los grandes hiperescaladores continúan elevando sus presupuestos de inversión. Meta Platforms ha situado el techo de su plan de gasto en 145.000 millones de dólares, mientras que Microsoft proyecta para el año calendario 2026 una cifra de 190.000 millones, muy por encima de lo que anticipaban los analistas. Ambas partidas benefician directamente a Nvidia, cuyos chips son el componente esencial de la infraestructura de IA de estas compañías.
Vera Rubin se retrasa, Blackwell acelera
No todo son buenas noticias en el frente tecnológico. Los analistas de KeyBanc Capital Markets advierten de que la próxima generación de chips, conocida como Vera Rubin, podría sufrir demoras. Según sus estimaciones, Nvidia habría reducido el objetivo de producción para 2026 de dos millones a 1,5 millones de unidades, debido a problemas de certificación con la memoria HBM4 de los proveedores SK Hynix y Micron.
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El impacto inmediato, no obstante, parece limitado. La arquitectura Blackwell, actualmente en el mercado, goza de una demanda extraordinaria. KeyBanc calcula que se entregarán más de 60.000 racks del sistema NV72 a lo largo del ejercicio y mantiene su precio objetivo para la acción de Nvidia en 275 dólares.
El gran examen del 20 de mayo
La cita con los resultados del primer trimestre fiscal se perfila como el verdadero termómetro del sentimiento inversor. El consenso del mercado anticipa unos ingresos de 78.800 millones de dólares, lo que supondría un incremento interanual cercano al 79%. El beneficio por acción se situaría en 1,77 dólares. Para el trimestre siguiente, las proyecciones apuntan a una aceleración hasta los 86.600 millones de dólares.
Los operadores de opciones ya descuentan un movimiento de doble dígito en la acción para el día de la publicación. Sin embargo, la historia invita a la cautela: en siete de las últimas diez ocasiones, el valor ha cedido terreno inmediatamente después de presentar sus cuentas. El mercado espera con especial atención las declaraciones del equipo directivo sobre el ritmo de entregas de Blackwell y los plazos de la plataforma Vera Rubin, dos variables que determinarán si el optimismo actual tiene fundamento o si, por el contrario, se avecina una corrección.
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