Nvidia encara una semana bisagra: resultados, Computex y el empuje de la IA soberana
Published on 05/17/2026 at 09:52 | Redaktion boerse-global.de
El fabricante de chips de inteligencia artificial afronta una de las ventanas más densas del año. En apenas catorce días se suceden la publicación de sus cuentas trimestrales, la conferencia Computex en Taipéi y el lanzamiento comercial de la plataforma Vera Rubin. Sobre la mesa no solo están las cifras del negocio, sino la aparición de un nuevo motor de demanda: los proyectos estatales de infraestructura de IA.
El listón de los 78.000 millones
El miércoles tras el cierre de Wall Street, Nvidia presentará los resultados del primer trimestre de su año fiscal 2027. El consenso de analistas apunta a unos ingresos cercanos a los 78.000-79.000 millones de dólares, lo que representaría un incremento interanual del 77%. Algunas firmas, como UBS, elevan la estimación hasta los 81.000 millones y anticipan una guía sólida para el trimestre en curso, donde el mercado espera alrededor de 87.000 millones. La atención se centrará también en el margen bruto ajustado, que debería mantenerse próximo al 75%. UBS no descarta además el anuncio de un nuevo programa de recompra de acciones por hasta 150.000 millones de dólares.
Detrás de las previsiones optimistas están las ingentes inversiones de los grandes clientes. Microsoft, Amazon y Meta han anunciado un gasto conjunto de aproximadamente 725.000 millones de dólares para 2026, un 77% más que el año anterior. Meta, por su parte, planea desembolsar entre 125.000 y 145.000 millones en 2026, la mayor parte destinada a infraestructura de IA.
La soberanía digital se convierte en negocio
Un factor que gana peso en la ecuación de Nvidia es la llamada «IA soberana». Cada vez más países construyen nubes propias para mantener los datos bajo control nacional y reducir la dependencia de los hiperescaladores. El proyecto Humain, respaldado por el fondo soberano saudí PIF, prevé desplegar alrededor de 600.000 GPUs en tres años, incluyendo los potentes sistemas GB300. Canadá ha lanzado un programa de 2.000 millones de dólares, la mitad para supercomputación pública. También Singapur, Japón y Francia están acelerando sus propias fábricas de IA. Esta demanda, ajena al ciclo corporativo tradicional, se perfila como un pilar adicional de crecimiento para Nvidia.
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Computex y el asalto al PC
El 1 de junio, el consejero delegado Jensen Huang pronunciará el discurso de apertura de la Computex. Los analistas esperan que presente nuevos procesadores para portátiles, lo que supondría la entrada directa de Nvidia en el mercado de consumo masivo, donde se venden unos 150 millones de dispositivos al año. El movimiento pondría en jaque a Intel y AMD en su propio terreno.
Vera Rubin, la plataforma que marca el siguiente ciclo
En la segunda mitad del año llegará la plataforma Vera Rubin, sucesora de Blackwell. Nvidia asegura que reducirá el coste por token de inferencia hasta diez veces respecto a su predecesora. Para los proveedores de la nube como AWS y Google Cloud, eso significa que el entrenamiento de modelos complejos requerirá muchas menos GPUs. El ahorro de costes no es un detalle técnico: si los modelos de OpenAI, Anthropic y otros se abaratan, el incentivo para nuevas inversiones se dispara. Esa dinámica es clave ahora que las entregas de Blackwell empiezan a ralentizarse.
El mercado, a la espera de señales
La cotización de Nvidia cerró el viernes en 193,90 euros en Fráncfort, con un ligero descenso diario pero todavía cerca del récord de 201 euros. En el último mes acumula una subida del 16%. El mercado de opciones descarta un movimiento del 5,8% tras la publicación de las cuentas. Los analistas técnicos sitúan el primer soporte en 215,20 dólares (unos 198 euros) y una zona más profunda en 198,45 dólares.
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El jueves por la mañana, tras los resultados, tres variables determinarán la reacción: los ingresos, el margen y el tono del discurso sobre los proyectos soberanos. Si Nvidia ofrece una guía contundente y mantiene la rentabilidad, la narrativa de Vera Rubin se mantendrá intacta. Un mensaje más tibio sobre la competencia de los chips propios de los hiperescaladores podría, en cambio, erosionar la prima de valoración que el mercado sigue otorgando al gigante de la IA.
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