Nvidia Enfrenta un Frente Legal y Otro Político

Mientras sus resultados financieros siguen batiendo récords, el gigante de la inteligencia artificial, Nvidia, se ve obligado a gestionar dos amenazas significativas de forma simultánea. Por un lado, un proceso judicial colectivo avanza en los tribunales. Por otro, senadores estadounidenses presionan para paralizar envíos clave de su tecnología. Este contexto de incertidumbre está pesando más en el ánimo de los inversores que los sólidos fundamentos del negocio.

Presión Regulatoria en las Exportaciones

El escrutinio político sobre su comercio internacional se ha intensificado. Los senadores Elizabeth Warren y Jim Banks han solicitado formalmente al Departamento de Comercio que suspenda y revise todas las licencias de exportación vigentes para chips de IA de última generación con destino a países como Malasia, Vietnam y Singapur.

Esta petición surge tras una acusación del Departamento de Justicia relacionada con la empresa Super Micro Computer. La investigación explora la sospecha de que servidores equipados con chips de Nvidia hayan sido redirigidos ilegalmente a China a través de terceros países. Los legisladores cuestionan la eficacia de los controles internos actuales. Desde Nvidia, la compañía insiste en que el cumplimiento normativo es prioritario y afirma que no existen pruebas de tales desvíos.

Las Sombras de un Pasado Cripto

En el ámbito legal, un juez federal ha dado luz verde a una demanda colectiva que implica tanto a la corporación como a su director ejecutivo, Jensen Huang. La acusación central se remonta al período entre 2017 y 2018. Según los demandantes, Nvidia ocultó más de 1.000 millones de dólares en ingresos procedentes de la venta de tarjetas gráficas a mineros de criptomonedas, atribuyendo erróneamente esos ingresos a su segmento de gaming.

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Aunque la empresa resolvió un litigio similar con la SEC (la comisión de bolsa de EE.UU.) en 2022 pagando 5,5 millones de dólares, este nuevo proceso civil abre la puerta a riesgos financieros potencialmente mucho mayores. La clase de inversores admitida en la demanda incluye a quienes adquirieron acciones entre agosto de 2017 y noviembre de 2018.

El Contraste con la Realidad Operativa

Esta doble capa de incertidumbre se refleja en el comportamiento del mercado. En la sesión del viernes, la acción cerró con una caída del 2,53%, situándose en 145,54 EUR, lo que amplía su pérdida desde enero a un 9,66%. Estos movimientos contrastan fuertemente con el desempeño operativo del negocio.

En el cuarto trimestre de su año fiscal 2026, Nvidia reportó un incremento interanual de sus ingresos del 73%, alcanzando los 68.130 millones de dólares. El negocio de centros de datos fue el principal motor, contribuyendo con más de 62.000 millones de dólares.

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El próximo hito judicial está fijado para el 21 de abril de 2026, con una audiencia para la gestión del caso de la demanda colectiva. A pesar de estos desafíos, la dirección mantiene intacta su visión a largo plazo. Con el lanzamiento inminente de sus nuevas arquitecturas de chips, Blackwell y Rubin, la compañía tiene el objetivo de alcanzar ventas acumuladas de chips para IA por valor de un billón de dólares a finales de 2027.

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