Nvidia: entre la demanda récord y la sombra del veto comercial
Veröffentlicht: 23.01.2026 um 10:30 Uhr, Redaktion boerse-global.de
La acción de Nvidia se encuentra en una encrucijada, balanceándose entre dos fuerzas opuestas. Por un lado, la demanda de sus chips para inteligencia artificial no deja de crecer, confirmada por sus socios industriales. Por otro, una nueva amenaza legislativa desde Washington podría cerrar por completo su acceso al mercado chino. Este miércoles, la cotización cerró en 184,84 dólares, reflejando la incertidumbre que frena su impulso alcista.
La perspectiva de una solución arancelaria para las exportaciones a China se desvanece. Un comité de la Cámara de Representantes de EE.UU. aprobó este miércoles, por 42 votos a favor y 2 en contra, un proyecto de ley que prohibiría totalmente la exportación de los avanzados chips "Blackwell" de Nvidia a China durante un mínimo de dos años.
Esta iniciativa supone un giro radical. Anteriormente se había especulado con que la administración Trump podría permitir los envíos imponiendo un arancel del 25%. De convertirse en ley tras su paso por la Cámara y el Senado, la barrera ya no sería económica, sino una prohibición absoluta. Los analistas calculan que el riesgo para Nvidia podría afectar entre el 10% y el 15% de sus ingresos en la región, un golpe que se suma a la exclusión previa de su GPU H200 del mercado chino.
TSMC ofrece un contrapunto optimista
En el lado positivo del tablero, TSMC de Taiwán, el principal socio de fabricación de Nvidia, emitió una señal contundente el mismo día. La compañía reportó unos ingresos de 33.700 millones de dólares para el cuarto trimestre, lo que representa un incremento del 25% interanual y supera las expectativas del mercado.
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Los datos más reveladores miran al futuro: TSMC prevé unas inversiones de entre 52.000 y 56.000 millones de dólares para 2026. Además, pronostica que sus ingresos relacionados con la IA crecerán a una tasa anual del 55% hasta 2029. Estas cifras son un indicador directo de la cartera de pedidos de Nvidia y apuntan a una demanda sólida para sus próximas arquitecturas Rubin y Blackwell.
La visión de los analistas y movimientos en el mercado
A pesar del riesgo geopolítico, el consenso en Wall Street se mantiene favorable. JPMorgan reafirmó su calificación "Overweight", mientras que Jefferies elevó su precio objetivo de 250 a 275 dólares. El objetivo promedio de los analistas se sitúa actualmente en 263 dólares.
Paralelamente, se observa una rotación de capitales. Los inversores están trasladando parte de sus fondos hacia fabricantes de memoria y actores más pequeños del sector de la IA. Este movimiento ayuda a explicar por qué la acción de Nvidia, con una subida de solo un 3% en los últimos seis meses, ha quedado rezagada frente al rendimiento del índice S&P 500.
Una jugada estratégica: la alianza con Groq
Simultáneamente, Nvidia ha realizado un movimiento estratégico para reforzar su tecnología. La empresa ha cerrado un acuerdo por 20.000 millones de dólares con la startup de IA Groq. La operación, estructurada como un contrato de licencia y de personal para eludir escrutinios antimonopolio, incorpora a Nvidia la tecnología de inferencia de Groq y a su director ejecutivo, Jonathan Ross. Este paso fortalece significativamente la posición de Nvidia en los campos de la "IA física" y la robótica.
El devenir de la cotización dependerá de qué narrativa prevalezca: la de la demanda récord avalada por TSMC o la de la amenaza legislativa que cercena el mercado chino. Los fundamentales de la compañía siguen siendo sólidos, pero la prima de riesgo político es, por ahora, el lastre que le impide romper con claridad el nivel de los 185 dólares.
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