Nvidia: entre la ofensiva japonesa y la presión china, la acción busca rumbo
Published on 07/18/2026 at 08:12 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de Nvidia cerró la semana en 177,46 euros, con un descenso acumulado del 3,97% y una caída diaria del 2,14% el viernes. El revés bursátil responde a un cóctel de factores que va más allá del ruido habitual: la irrupción de un nuevo modelo chino de inteligencia artificial ha reavivado los temores sobre una posible moderación en el gasto en infraestructura, mientras que el frente regulatorio añade incertidumbre a la cadena de suministro.
Moonshot AI, una startup china, presentó un modelo que según sus creadores reduce significativamente la brecha con los sistemas punteros de OpenAI y Anthropic. El temor entre los inversores es que unos costes computacionales más bajos lleven a los grandes gigantes tecnológicos a replantearse sus multimillonarios desembolsos en equipos de IA. A ello se suma que DeepSeek, otra compañía china, estaría desarrollando su propio chip con el objetivo de disminuir la dependencia de Nvidia y Huawei en aplicaciones avanzadas.
Mientras la presión competitiva llega desde China, Nvidia refuerza su presencia en Japón con una batería de alianzas. Jensen Huang, consejero delegado, se reunió durante dos días con directivos de Fujitsu, Hitachi, Kawasaki Heavy Industries y SoftBank. El resultado más tangible es la colaboración con Noetra Corp. para construir una nueva fábrica de IA equipada con 13.750 procesadores Vera y 27.500 GPU Rubin, orientada a aplicaciones de inteligencia física. Además, SoftBank está utilizando la pila completa de Nvidia para transformar su red de comunicaciones en una plataforma de servicios de inteligencia.
El otro frente que ha pesado sobre el valor es el regulatorio. La Comisión de Comercio Internacional de EE.UU. (ITC) ha abierto una investigación sobre los chips de memoria HBM y DDR5 de Samsung, en la que Nvidia figura como parte implicada, ya que estos componentes son esenciales para sus aceleradores de IA. Este movimiento añade un riesgo adicional a una cadena de suministro que ya soporta una fuerte tensión.
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A pesar del tono negativo del mercado, los fundamentales de Nvidia siguen siendo sólidos. En el último trimestre la compañía ingresó unos 81.600 millones de dólares y obtuvo un beneficio neto cercano a los 58.300 millones, lo que arroja un margen de beneficio superior al 60% y un margen bruto en la zona media del 70%. El balance muestra activos por 259.500 millones de dólares frente a unos pasivos de 64.000 millones, con una ratio de liquidez de 3,4 y más de 80.000 millones en efectivo e inversiones a corto plazo. El flujo de caja libre ascendió a 49.000 millones de dólares en el primer trimestre fiscal y la compañía devolvió 20.000 millones a los accionistas.
La dirección ha reiterado su previsión de que los chips Blackwell y Rubin generarán un billón de dólares en ingresos entre 2025 y 2027, y ha incrementado los compromisos totales de suministro hasta 145.000 millones. El programa de recompra de acciones autorizado asciende a 80.000 millones de dólares, que se suman a los 39.000 millones remanentes de un plan anterior. Las primeras entregas a gran escala de la arquitectura Vera-Rubin comenzarán en la segunda mitad del año, con un rendimiento de inferencia hasta 35 veces superior al de Blackwell en determinadas aplicaciones.
En el plano técnico, la acción se sitúa un 7,33% por encima de su media móvil de 200 sesiones (165,34 euros), lo que mantiene intacta la tendencia alcista de largo plazo. Sin embargo, cotiza un 2,40% por debajo de la media de 50 días (181,83 euros) y un 12,37% por debajo de su máximo anual de 202,50 euros alcanzado en mayo. El RSI se sitúa en 48,8, señal de indecisión, mientras que la volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 35,02%, reflejo de la inquietud imperante en el sector.
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Los analistas mantienen una visión mayoritariamente optimista. El precio objetivo medio se sitúa en 264,07 euros, lo que implica un potencial de revalorización cercano al 48,8% desde los niveles actuales. Desde el mínimo de 52 semanas de 142,26 euros, el título acumula una subida del 24,74%.
El mercado espera ahora dos catalizadores clave. Por un lado, las cifras trimestrales de Microsoft, Meta, Amazon y Alphabet a finales de julio, cuyas declaraciones sobre inversiones en IA orientarán las expectativas sobre futuros pedidos de chips. Por otro lado, el propio informe de Nvidia correspondiente al segundo trimestre fiscal, que los analistas sitúan a finales de agosto de 2026 —aunque la compañía aún no ha confirmado la fecha—. Hasta entonces, el rumbo de la acción dependerá en buena medida de factores externos: la evolución de la competencia china, la resolución del litigio entre Netlist y Samsung, y la extensión real de las licencias para vender chips H20 en China, un mercado que Washington ha comenzado a reabrir tímidamente.
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