Nvidia: la demanda de centros de IA contrarresta los retrasos de la arquitectura Rubin
Published on 07/14/2026 at 19:12 | Redaktion boerse-global.de
La paciencia del mercado con Nvidia no se agota. Mientras los rumores sobre demoras en la próxima arquitectura Rubin siguen circulando, la firma KeyBanc ha elevado su precio objetivo para la acción de 310 a 330 dólares, lo que implica un potencial alcista cercano al 62% desde los niveles actuales. El valor reaccionó con una subida del 2,48% el martes, hasta los 183,28 euros, en una señal de que el apetito por el líder de inteligencia artificial sigue intacto.
El analista John Vinh apoyó su revisión en un viaje de investigación a Asia, donde constató una demanda robusta de centros de datos de IA y una mejora en los precios de los componentes de memoria DRAM y NAND debido a una oferta más ajustada. Además, Nvidia ha asegurado aproximadamente el 60% de la capacidad de empaquetado avanzado CoWoS de TSMC para 2026, un movimiento que la protege de los cuellos de botella que aquejan a sus competidores.
Los retos técnicos de la nueva generación no son un secreto. La arquitectura Rubin sufre problemas térmicos en la cubierta del encapsulado y retrasos en la calificación de la memoria HBM4 de SK Hynix. No obstante, Nvidia planea cerrar la brecha con envíos adicionales de su GPU B300. La producción en masa de Rubin comenzará en julio de 2026, mientras que la variante Rubin Ultra no contribuirá a los ingresos hasta finales de 2027. KeyBanc considera que el impacto financiero de estos contratiempos es mínimo.
La tesis alcista va más allá de los chips. El modelo de "fábrica de IA" de Nvidia, que integra redes, interconexiones y sistemas completos, está cobrando fuerza. En el último trimestre, los ingresos por networking —incluyendo Spectrum-X Ethernet e InfiniBand— se dispararon un 199%, hasta 14.800 millones de euros, casi tres veces más rápido que el negocio tradicional de computación. A ello se suma el mercado de "Sovereign AI", infraestructura estatal que ya genera 30.000 millones de euros al año. Los grandes proveedores de nube planean invertir alrededor de 700.000 millones de euros en 2026, y Nvidia sigue siendo el principal beneficiario.
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Sin embargo, el camino no está exento de nubarrones. La creciente complejidad de los racks de la serie NVL144 —conocidos internamente como "Kyber"— podría retrasar su entrega hasta 2028 por problemas de fabricación en la placa intermedia. Si la arquitectura Rubin también encuentra escollos en la validación del HBM4 o en la refrigeración líquida, se abriría una ventana que los competidores podrían aprovechar. Además, la concentración de clientes sigue siendo un factor de riesgo: más del 60% de los ingresos dependen de cuatro grandes hiperescalares, cualquiera de los cuales podría apostar más por sus propios desarrollos de chips.
Nvidia se prepara para diversificar su oferta con la plataforma de CPU Vera, que promete un rendimiento 1,8 veces superior al de los procesadores x86 tradicionales. Los analistas de Wedbush estiman que este negocio podría generar unos ingresos autónomos de 20.000 millones de dólares en 2026, ampliando así el mercado direccionable de la compañía. A pesar de la reciente subida, la acción cotiza a 23 veces los beneficios esperados, muy por debajo de su media histórica.
En el plano técnico, el valor se sitúa un 0,87% por encima de su media móvil de 50 sesiones (181,65 euros) y un 10,96% por debajo del máximo de 52 semanas de 202,50 euros alcanzado en mayo. El RSI de 14 días se sitúa en 53,2, señalando una dinámica neutral. El soporte clave a largo plazo se encuentra en la media móvil de 200 sesiones, en los 164,98 euros.
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El próximo gran catalizador llegará el 26 de agosto de 2026, cuando Nvidia presente sus resultados del segundo trimestre fiscal. La compañía ha adelantado una previsión de ingresos de 91.000 millones de euros, impulsada por el crecimiento récord en centros de datos y redes. Si la dirección confirma que la hoja de ruta de Rubin avanza sin grandes desviaciones, la acción podría retomar el camino hacia los 202,50 euros. Por el contrario, si los retrasos se materializan y el crecimiento del networking no logra compensar la madurez del ciclo Blackwell, el siguiente movimiento lógico sería un nuevo test del soporte de 200 sesiones.
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