Nvidia lanza el N1X, su procesador ARM para PC, y refuerza su alianza con TSMC en Taiwán

El jueves pasado, Jensen Huang no habló desde un centro de datos. Lo hizo desde Taiwán, con una agenda que mezcla el orgullo de la cadena de suministro local, la ambición de conquistar el escritorio y una nueva arquitectura de chip que ya hace temblar a Intel y AMD. Nvidia se prepara para la Computex 2026 (del 2 al 5 de junio en Taipéi) con el N1X como gran protagonista: su primer sistema en un chip para portátiles Windows, basado en ARM y fabricado en el proceso de 3 nm de TSMC.

El N1X: un SoC con 20 núcleos y gráfica Blackwell

Los datos técnicos que han filtrado los socios de Nvidia dibujan un procesador formidable. El N1X integra 20 núcleos ARM, una GPU basada en la arquitectura Blackwell y 6.144 núcleos CUDA. El rendimiento gráfico, según las primeras estimaciones, iguala al de una RTX 5070 Ti móvil. Todo ello en un único encapsulado que elimina la necesidad de gráfica discreta, diseñado en colaboración con MediaTek.

Dell, Lenovo, Asus y MSI preparan ya sus primeros portátiles con este chip. El lanzamiento comercial está previsto para antes de que termine 2026. Con este movimiento, Nvidia abandona la comodidad del centro de datos y se adentra en un terreno que Intel y AMD dominan desde hace décadas. La clave estará en la compatibilidad con Windows ARM y en la capacidad de Nvidia para convencer a los desarrolladores de juegos y aplicaciones.

100.000 millones de dólares al año en Taiwán

Huang aprovechó su visita a la isla el 29 de mayo para reafirmar su compromiso con el ecosistema taiwanés. Nvidia gasta actualmente unos 100.000 millones de dólares anuales en la región, cifra que aspira a elevar hasta los 150.000 millones. El nuevo "Constellation Campus" en el distrito de Beitou-Shilin empezará a construirse a mediados de 2026 y entrará en funcionamiento en 2030.

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La asociación con TSMC es, según Huang, insustituible. Preguntado por los avances de Huawei en el llamado "Tau Scaling Law", el consejero delegado de Nvidia lo restó importancia: TSMC lleva más de una década utilizando tecnologías de apilamiento de chips comparables. El mercado taiwanés lo celebró: el TAIEX cerró el viernes en 44.732 puntos, un nuevo récord histórico con un volumen de negociación también récord.

La cotización respira tras la corrección técnica

En bolsa, las acciones de Nvidia cerraron el viernes a 181,40 euros, aproximadamente un 10 % por debajo del máximo de 52 semanas alcanzado a mediados de mayo. En lo que va de año, el avance todavía supera el 49 %. El RSI se sitúa en 36,4, lo que sugiere que el retroceso reciente ya está descontado desde un punto de vista técnico.

El consenso de 61 analistas que cubren el valor sigue siendo de "Strong Buy", con un precio objetivo medio de 296,81 dólares, un 44 % por encima del cierre actual. Desde marzo, Nvidia ha invertido al menos 6.500 millones de dólares en empresas de fotónica, con el objetivo de aliviar los cuellos de botella de la infraestructura de inteligencia artificial no solo con mejores chips, sino también con una transmisión de datos más rápida.

El ecosistema se expande: Infineon se suma a MGX

Más allá del PC, Nvidia sigue tejiendo su red en el centro de datos. Esta semana, Infineon se incorporó al ecosistema MGX, la arquitectura de referencia modular y abierta para centros de inteligencia artificial. Infineon aporta su electrónica de potencia para convertir la corriente eléctrica de forma eficiente hasta el chip, centrándose en la nueva arquitectura de 800 VCC. Menos etapas de conversión y corriente continua más cerca del rack permitirán instalaciones de IA más densas. Las acciones de Infineon marcaron un nuevo máximo de 52 semanas el viernes, al cerrar a 81,81 euros, duplicándose con creces desde enero.

Los proveedores de memoria, al límite de su capacidad

La demanda de chips Nvidia está tensando a toda la cadena de suministro. SK Hynix, que posee el 57 % del mercado de High Bandwidth Memory (HBM), se ha asegurado aproximadamente el 70 % de los pedidos de HBM para la futura plataforma Vera-Rubin de Nvidia. La compañía surcoreana, que ya ha entrado en el club del billón de dólares de capitalización, reportó un primer trimestre con una facturación de 52,58 billones de wones (casi el triple que un año antes) y un margen operativo del 72 %. Su consejero delegado afirmó que la demanda de los clientes supera la capacidad de producción prevista para los próximos tres años.

Micron, por su parte, registró un trimestre récord con ingresos de 23.860 millones de dólares, y todos sus chips de memoria para IA en 2026 ya están vendidos. El CEO, Sanjay Mehrotra, reconoció que solo pueden atender entre el 50 % y el 65 % de la demanda a medio plazo de sus principales clientes. Las acciones de Micron subieron un 5 % el viernes hasta 833,10 euros, acumulando una ganancia mensual cercana al 88 %. Los analistas compiten por elevar los precios objetivo: UBS lo ha triplicado hasta 1.625 dólares, y Susquehanna lo sitúa en 1.750.

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Intel, en el lado opuesto de la balanza

Mientras los fabricantes de memoria y Nvidia disfrutan de la euforia del superciclo, Intel sigue su propio camino. Junto a 3DGS Inc. USA, invertirá unos 3.300 millones de dólares en una fábrica de sustratos avanzados en Odisha (India). La producción comercial comenzará en agosto de 2028, con plena capacidad prevista para 2030. La acción de Intel perdió un 5 % el viernes y cerró a 98,29 euros. Northland rebajó la recomendación a "Market Perform" en mayo. A pesar de la volatilidad, el valor acumula una subida del 193 % desde enero, y desde el mínimo de 52 semanas en 16,69 euros se ha multiplicado casi por seis.

Computex 2026: la cita que lo puede cambiar todo

El próximo lunes 1 de junio, Jensen Huang ofrecerá la conferencia inaugural de la Computex en Taipéi. Allí presentará las cifras oficiales de rendimiento del N1X y, previsiblemente, mostrará los primeros portátiles de Dell, Lenovo y Asus. Microsoft también celebrará su conferencia Build el 2 y 3 de junio, donde se espera que Surface y otros fabricantes presenten equipos con el nuevo procesador Nvidia.

Para los inversores, las preguntas clave son dos: ¿logrará Nvidia replicar en el PC el éxito que tiene en los centros de datos? Y, dado que las acciones de memoria ya descuentan un escenario casi ideal, ¿cuánto margen de sorpresa queda? El 24 de junio, Micron publicará sus resultados trimestrales y ofrecerá la primera gran prueba de fuego para la tesis del superciclo. Mientras tanto, el ecosistema Nvidia sigue avanzando en todas direcciones: fotónica, potencia, memoria y ahora también los procesadores de escritorio. La industria de los semiconductores se mueve al ritmo que marca Huang, y este año el compás suena diferente.

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