Nvidia tensa la cuerda: récords de ingresos, megainversiones en infraestructura y la incógnita china
12.06.2026 - 09:36:12 | boerse-global.de
El pulso entre el crecimiento más explosivo de su historia y la presión regulatoria de Washington sitúa a Nvidia en una encrucijada que los inversores llevan semanas digiriendo. La cotización se mantiene prácticamente clavada en la media de 50 sesiones —176,70 euros—, pero tras esa aparente calma bullen movimientos estratégicos de dimensiones colosales.
Diez mil millones para la nueva columna vertebral digital
El fabricante de chips acaba de dar un paso inédito. Ya no se limita a vender el hardware que impulsa la inteligencia artificial. Ahora financia y construye la infraestructura global. Junto a KKR y la Autoridad de Inversiones de Kuwait ha puesto en marcha Helix Digital Infrastructure, un vehículo dotado con más de diez mil millones de dólares. Al frente estará Adam Selipsky, quien dirigió el negocio cloud de Amazon. El consorcio incluye al gestor energético Vistra para garantizar el suministro eléctrico de los enormes centros de datos que planea levantar.
El propio Jensen Huang, consejero delegado de Nvidia, ha sido tajante: para construir las fábricas de IA que el mundo necesitará al final de esta década harán falta inversiones anuales de billones de dólares. La empresa no espera a que otros las hagan.
El negocio que corre más que los vetos
Mientras tanto, las cuentas hablan por sí solas. En el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027, Nvidia alcanzó un récord de facturación de 81.600 millones de dólares, un 85% más que el año anterior. La división de centros de datos creció un 92%, hasta 75.200 millones. La mitad de esa cifra provino de los hiperescalares; la otra mitad, de proveedores cloud de IA, clientes industriales, empresas y gobiernos.
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Esa diversificación no es casual. Los cuatro grandes operadores de la nube tienen previsto desembolsar unos 700.000 millones de dólares en 2026, la mayor parte destinada a infraestructura de inteligencia artificial, y ese caudal acaba directamente en los libros de pedidos de Nvidia.
Todo ello pese a que Washington ha endurecido las restricciones a la exportación de chips avanzados. En el primer trimestre del año fiscal 2027, la compañía no registró ni un dólar de ingresos por productos Hopper en China, frente a los 4.600 millones del mismo período del ejercicio anterior. La propia empresa asume que las ventas en el gigante asiático se quedarán en cero en el negocio de centros de datos. Sin embargo, el resto del mundo está llenando el hueco más deprisa de lo que la Casa Blanca lo abre. Para el segundo trimestre, Nvidia espera ya 91.000 millones de dólares de ingresos.
Rubin toma el relevo y la medicina se digitaliza
El momento del actual retroceso bursátil —un 12,6% por debajo del máximo de 52 semanas de 202,50 euros— resulta especialmente llamativo porque coincide con el lanzamiento de la generación de productos más potente de la historia de la compañía. La arquitectura Vera Rubin ya está en producción en serie en los principales fabricantes de servidores de Taiwán. A partir de la segunda mitad de 2026 los sistemas basados en Rubin estarán disponibles a través de AWS, Google Cloud, Microsoft, Oracle Cloud y socios como CoreWeave, Lambda, Nebius y Nscale. El salto es notable: Vera Rubin ofrece diez veces más rendimiento en agentes de IA que su predecesora Grace Blackwell.
El director financiero de Nvidia ha revelado que la cartera de pedidos visible de las familias Blackwell y Rubin asciende a 500.000 millones de dólares, contados desde principios de 2025 hasta finales de 2026. No es una previsión: es negocio ya contratado.
En paralelo, la compañía avanza en el sector sanitario de la mano de Abridge, el software de documentación clínica valorado en 5.300 millones de dólares. Juntos desarrollan un modelo de IA basado en la arquitectura Nemotron que aspira a automatizar más de cien millones de conversaciones entre médico y paciente al año. La inteligencia artificial se encargará de la documentación clínica y asistirá en las decisiones.
India y Corea, dos piezas del tablero global
La expansión internacional también se acelera. En India, Nvidia construye con Larsen & Toubro una gigantesca fábrica de inteligencia artificial. Y para las próximas generaciones de chips, el grupo ha firmado un acuerdo plurianual con SK Hynix, que suministrará los módulos de memoria HBM4, esenciales para el rendimiento de las futuras GPU.
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Jensen Huang no oculta su optimismo. El reciente castigo al sector tecnológico lo considera una oportunidad de compra. Y ha cargado contra los directivos que justifican despidos con la excusa de la IA: "La tecnología debe hacer más productivos a los empleados, no sustituirlos", sentenció.
El mercado duda, los analistas no
Con un RSI en 45 —terreno neutral—, el valor refleja la indecisión del mercado. Sin embargo, 62 de los analistas encuestados por S&P Global otorgan mayoritariamente un "Strong Buy", una unanimidad que contrasta con el lastre regulatorio que la propia empresa reconoce en sus documentos ante la SEC: las restricciones a la exportación son reales, estructurales y pueden dañar el negocio de forma permanente.
La pregunta que flota sobre el parqué es cuánto durará el viento político en contra antes de que el ciclo de producto imponga su ley. Rubin ya está en marcha, la inversión de los hiperescalares no muestra signos de fatiga y el mercado ha subestimado repetidamente la capacidad de Nvidia para reemplazar ingresos perdidos con nueva demanda. El siguiente hito llegará el 24 de junio de 2026, cuando la junta general virtual ofrecerá los próximos pasos concretos de la ofensiva en infraestructura.
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