Nvidia: una semana decisiva entre la CPU propia, las alianzas empresariales y los datos macro

Nvidia se adentra en una de las semanas más densas del año, con el foco repartido entre tres frentes que definirán su narrativa en bolsa. Mientras la compañía ultima los detalles de su asalto al mercado de PC con el primer procesador propio para Windows, simultáneamente refuerza su posición en inteligencia artificial empresarial durante la conferencia Cisco Live en Las Vegas. Todo ello en un contexto de presión bajista sobre la cotización, que acumula un descenso cercano al 10% desde el máximo histórico de mayo.

El punto de partida es el N1X, el sistema en un chip (SoC) diseñado por Nvidia en colaboración con MediaTek y fabricado en el proceso de 3 nanómetros de TSMC. Las filtraciones técnicas describen un procesador de 20 núcleos basado en ARM con una GPU integrada sobre arquitectura Blackwell, capaz de ofrecer un rendimiento equiparable al de una RTX 5070 Ti móvil. Dell, Lenovo, Asus y MSI ya preparan portátiles con este chip, cuyo lanzamiento está previsto para 2026. La presentación oficial de los primeros benchmarks tendrá lugar el 1 de junio en la GTC Keynote de Taipéi, donde Jensen Huang dará a conocer si las promesas de rendimiento se confirman.

Pero el mismo día que Huang tome el escenario en Taiwán, en Las Vegas arrancará la última jornada de Cisco Live, donde Nvidia y Cisco exponen su visión conjunta de la "AI Factory": centros de datos completamente integrados para clientes empresariales. Las sesiones programadas abordan la implantación segura de inteligencia artificial, la escalabilidad operativa y la inteligencia artificial agente. Este foco en infraestructura de red no es casual: en el primer trimestre del año fiscal 2027, los ingresos de la división de redes de centros de datos de Nvidia alcanzaron los 14.800 millones de dólares, un salto del 199% interanual, mientras que el negocio total de centros de datos facturó 75.200 millones, un 92% más. El resultado global de la compañía fue de 81.600 millones de dólares, un 85% por encima del año anterior.

El 4 de junio acumula dos citas relevantes. Por la mañana, Nvidia presenta en la conferencia global de tecnología de Bank of America (BofA) a las 8:40 hora del Pacífico. Y ese mismo día es la fecha de registro para la nueva dividendo trimestral de la compañía, que ha elevado de 0,01 a 0,25 dólares por acción. El pago se realizará el 26 de junio. A esto se suma el programa de recompra de acciones por 80.000 millones de dólares aprobado por el consejo el pasado 18 de mayo, un movimiento que refuerza la confianza en la generación de caja.

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La apuesta por Taiwán se consolida con cifras mayúsculas. Huang confirmó durante su visita a la isla el 29 de mayo que el gasto anual de Nvidia en el país ha pasado de entre 10.000 y 15.000 millones de dólares hace cuatro años a 100.000 millones en la actualidad, con perspectivas de alcanzar los 150.000 millones. El denominado "Constellation Campus", que se construirá en el distrito de Beitou-Shilin, empezará a edificarse a mediados de 2026 y estará operativo en 2030. El respaldo a TSMC fue rotundo: Huang calificó la alianza como indispensable y minimizó los avances de Huawei en densidad de transistores, señalando que TSMC lleva más de una década empleando tecnologías similares de apilamiento de chips. La Bolsa de Taiwán (TAIEX) respondió con un cierre en máximos históricos de 44.732 puntos y un volumen récord de negociación.

Mientras tanto, las referencias macroeconómicas de Estados Unidos añaden un componente de volatilidad adicional. El lunes se publica el ISM manufacturero; el miércoles, el ADP de empleo y el ISM de servicios; y el viernes, el informe oficial de empleo. Para un valor de crecimiento como Nvidia, las expectativas sobre los tipos de interés pesan directamente sobre los múltiplos de valoración del sector tecnológico.

La cotización cerró el viernes en 181,40 euros, un 1,39% a la baja. En el acumulado anual, la acción avanza aproximadamente un 49% desde enero, pero aún se sitúa un 10% por debajo del pico de 201,05 euros alcanzado a mediados de mayo. El RSI, en 36, indica que el reciente retroceso ha llevado al título a zona de sobreventa técnica. No obstante, el precio todavía se mantiene claramente por encima de la media móvil de 200 días, situada en 160,61 euros, lo que ofrece cierto colchón a los inversores.

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Entre la presentación del N1X, las sinergias con Cisco en el segmento empresarial y la batería de datos macro, la acción de Nvidia afronta una prueba que puede determinar si el soporte cercano a los 185 euros se consolida o si las tomas de beneficios y el ruido externo extienden la corrección. La resolución llegará antes del viernes, con el informe de empleo como telón de fondo.

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