Oracle: demanda en revisión y expansión en marcha

Oracle afronta un momento con dos frentes abiertos. Por un lado, una nueva revisión de valores que afecta a la emisión de deuda de 2024 a 2025; por otro, la empresa autoriza una expansión adicional de oficinas en Nashville. El panorama combina un crecimiento contundente con una creciente presión judicial.

Nueva revisión de la emisión de bonos

La firma Schall Law Firm comunicó hoy que estudiará posibles reclamaciones de compradores de ciertos bonos de Oracle. El fundamento central apunta a que, en el momento de la emisión, Oracle podría no haber informado adecuadamente sobre planes para asumir una cantidad significativamente mayor de deuda destinada a fortalecer su infraestructura de inteligencia artificial, lo cual podría afectar la capacidad crediticia de las emisiones.

No se trata de la primera controversia de este tipo. En años anteriores, la misma firma indicó a los inversores una demanda colectiva conforme al Securities Exchange Act de 1934, dirigida contra compradores de valores de Oracle emitidos entre junio y diciembre de 2025. El plazo para presentar iniciativas de contacto vence el 6 de abril de 2026.

Deuda como motor de crecimiento — con implicaciones legales

La presión legal está estrechamente ligada a la estrategia financiera agresiva de Oracle. En febrero la compañía anunció que podría captar hasta 50.000 millones de dólares mediante una combinación de deuda y capital. En cuestión de días, alrededor de 30.000 millones se captaron a través de bonos y acciones preferentes convertibles, con un libro de órdenes claramente sobredimensionado.

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La deuda total de Oracle se situó recientemente en 108.1 mil millones de dólares, frente a 92.6 mil millones al cierre del ejercicio anterior. Moody’s clasifica la nota de Oracle como Baa2, es decir, dos escalones por encima del umbral de grado especulativo y por debajo de pares como Amazon, Alphabet, Meta y Microsoft.

Si la revisión desemboca en una demanda colectiva, la incertidumbre podría presionar el rumbo de la acción durante años, independientemente de cómo evolucione el negocio.

Nashville, un contraataque en lo físico

Paralelamente a los temas legales, Oracle continúa expandiendo su presencia física. Cousins Properties confirmó hoy la firma de un contrato de arrendamiento a largo plazo por aproximadamente 10.800 metros cuadrados en el complejo Neuhoff, en Nashville. En consecuencia, Oracle contará con cerca de 2.000 puestos de trabajo en la ciudad, repartidos entre tres sedes.

La nueva oficina se sitúa a corta distancia del futuro campus corporativo de Oracle junto al Cumberland River, cuya construcción ya está en curso.

Resultados fuertes, valoración más débil

En lo operativo, Oracle ha mostrado una trayectoria destacable. En el tercer trimestre, las ventas crecieron un 22% hasta 17.2 mil millones de dólares, y el beneficio por acción GAAP aumentó un 24% para quedar en 1.27 dólares. Las obligaciones de rendimiento pendientes, indicador clave de ingresos futuros, subieron un 325% hasta 553 mil millones de dólares. La gerencia elevó su pronóstico de ingresos para el año fiscal 2027 a 90 mil millones de dólares, por encima del consenso de los analistas de 86.6 mil millones.

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En el terreno corporativo, J.P. Morgan elevó su valoración de la acción de Neutral a Overweight y fijó un precio objetivo de 210 dólares, argumentando que la caída de aproximadamente un 55% desde el máximo de septiembre ha cambiado fundamentalmente el perfil riesgo-retorno. La acción cotiza a unas vueltas del 27% por debajo del nivel del inicio del año y muy por debajo de la media móvil de 200 días.

La noticia de la investigación de hoy no simplifica la visión para los inversores en el corto plazo, más aún cuando el plazo para presentar la demanda conforme al Securities Act vence el 6 de abril.

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