Oracle: la paradoja del récord de pedidos y el peor momento bursátil
Published on 07/18/2026 at 18:22 | Redaktion boerse-global.de
Oracle ha conseguido que su cartera de pedidos futuros alcance los 638.000 millones de dólares, un crecimiento interanual del 363%. Sus ingresos por infraestructura en la nube se dispararon un 93% en el trimestre de junio, impulsados por cargas de trabajo de inteligencia artificial y servicios de bases de datos. Sin embargo, la acción cotiza a 110,56 euros, un 33,48% por debajo de donde empezó el año y cerca de la mitad de su valor de hace doce meses. El mercado no castiga el crecimiento, sino el coste de conseguirlo.
El propio consejero delegado ha reconocido que los márgenes brutos caen por la expansión de los centros de datos, y para el ejercicio 2027 la compañía prevé una nueva contracción. La agencia S&P Global Ratings rebajó el 9 de julio la calificación crediticia de Oracle a BBB-, a solo un escalón del bono basura. El motivo: los enormes requerimientos de capital del negocio de infraestructura para IA. En los últimos doce meses, Oracle ha invertido 56.000 millones de dólares en capex y ha generado un flujo de caja libre negativo de 24.000 millones. Para el ejercicio 2027, el grupo planea captar 40.000 millones de dólares adicionales entre deuda y capital.
La semana pasada, la tensión se disparó al conocerse que Oracle ha eliminado 21.000 puestos de trabajo en el ejercicio 2026, el 13% de su plantilla. La noticia provocó un desplome adicional del 5,1% en la cotización. Analistas interpretan el recorte no como un ajuste de costes normal, sino como una reestructuración profunda. El calendario no ayuda: el sector tecnológico ya atravesaba una semana negra, con Oracle, Arm y Western Digital liderando las pérdidas y arrastrando al Nasdaq un 4,8% a la baja.
Acciones de Oracle: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Oracle - Obtén la respuesta que andabas buscando.
Otro foco de preocupación es la concentración del riesgo en OpenAI. Según S&P, esta compañía representa aproximadamente la mitad de la cartera de pedidos de Oracle. Un eventual impago por parte de OpenAI dejaría a Oracle atrapado con compromisos de arrendamiento de centros de datos de los que no puede desvincularse. Además, existe un litigio en curso entre ambas empresas que añade incertidumbre jurídica.
A pesar del contexto, algunos analistas mantienen una visión optimista. John DiFucci, de Guggenheim, reiteró su precio objetivo de 400 dólares y califica Oracle como su mejor idea de software para 2026. Sostiene que el pánico por la presión en los márgenes oculta una señal de pedidos sin precedentes. El consenso de analistas sitúa el precio objetivo medio en 220,14 euros, casi el doble del nivel actual. Esa brecha refleja el profundo desacuerdo entre quienes ven una oportunidad y quienes anticipan más problemas de financiación.
Desde el punto de vista técnico, la acción muestra señales de sobreventa extrema. El RSI de 14 días se sitúa en 29,0, nivel que históricamente ha precedido rebotes de corto plazo. La volatilidad a 30 días supera el 47%, reflejo de un mercado dividido entre la euforia por la demanda de IA y el miedo al apalancamiento. El precio cerró el viernes a 110,56 euros, un 1,79% más que el día anterior, pero sigue un 28% por debajo de su media de 50 días y un 32% por debajo de la media de 200 días.
Oracle sigue pagando un dividendo trimestral de 0,50 dólares por acción, con fecha ex dividendo el 10 de julio. Un gesto casi testimonial cuando la prioridad del mercado es saber si el flujo de caja libre podrá remontar antes de que la calificación crediticia caiga al terreno especulativo. La empresa mantiene su objetivo de ingresos de 90.000 millones para el año fiscal 2027 y un beneficio ajustado por acción de 8,05 dólares. Pero el camino depende de que los márgenes de la nube se mantengan entre el 30% y el 40%, la utilización de las GPU ronde el 97,5% y la ampliación de capital planeada no desencadene una nueva rebaja. La ecuación no admite muchos errores.
Oracle: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Oracle del 18 de julio tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Oracle son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Oracle. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 18 de julio descubrirá exactamente qué hacer.
Oracle: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
Disclaimer regarding our articles: No investment advice, no buy or sell recommendation. Information on prices, companies, and markets is provided without guarantee; changes are possible at any time. Stock market transactions can lead to substantial losses. Our articles are created and reviewed in whole or in part automatically with the support of AI.
