Original-Research: 2G Energy AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy

Original-Research: 2G Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH

15.04.2025 / 11:20 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

---------------------------------------------------------------------------

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu 2G Energy AG

     Unternehmen:          2G Energy AG
     ISIN:                 DE000A0HL8N9

     Anlass der Studie:    Update
     Empfehlung:           Buy
     seit:                 15.04.2025
     Kursziel:             35,00 Euro
     Kursziel auf Sicht    12 Monate
     von:
     Letzte                24.08.2023: Hochstufung von Hinzufügen auf
     Ratingänderung:       Kaufen
     Analyst:              Dr. Karsten von Blumenthal


First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN:
DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt
seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 35,00.

Zusammenfassung:
2G Energy hat vorläufige Zahlen berichtet und eine Telefonkonferenz
abgehalten. Die vorläufige EBIT-Marge lag mit 8,9% über unserer Erwartung
von 8,5%. Im Vergleich zum Vorjahr gelang 2G eine Margenausdehnung um 1,3
Prozentpunkte auf 8,9% trotz leicht rückläufiger Gesamtleistung. Das
Unternehmen bestätigte seine Umsatzguidance für 2025 (EUR430 Mio. bis EUR450
Mio., +14% bis +20% J/J) und 2026 (EUR440 Mio. bis EUR490 Mio.). Erstmals hat 2G
eine EBIT-Margen-Guidance für 2025 (8,5% - 10,5%) und 2026 (9,0% - 11,0%)
veröffentlicht. Damit stehen die Zeichen klar auf profitablem Wachstum, das
mit einem Rekordauftragsbestand von EUR189 Mio. im Neuanlagengeschäft gut
unterlegt ist. Wir gehen davon aus, dass selbst ein Zoll von 20% 2Gs
US-Geschäft nur begrenzt negativ beeinflussen wird, da im KWK-Motorgeschäft
der operative Betrieb ein deutlich wichtigerer Kostenfaktor ist als die
Investition. Wir haben eine gewisse Bremswirkung für das US-Geschäft sowie
durch eine mögliche globale Rezession in unseren aktualisierten Schätzungen
berücksichtigt. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt weiterhin ein Kursziel
von EUR35. Kurspotenzial: 34%.


First Berlin Equity Research has published a research update on 2G Energy AG
(ISIN: DE000A0HL8N9). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY
rating and maintained his EUR 35.00 price target.

Abstract:
2G Energy has reported preliminary figures and held a conference call. The
preliminary EBIT margin of 8.9% was above our expectation of 8.5%. Compared
to the previous year, 2G managed to expand its margin by 1.3 percentage
points to 8.9% despite a slight decline in total output. The company
confirmed sales guidance for 2025 (EUR430m to EUR450m, +14% to +20% y/y) and
2026 (EUR440m to EUR490m). 2G has published first EBIT margin guidance for 2025
(8.5% - 10.5%) and 2026 (9.0% - 11.0%). This clearly points to profitable
growth, which is well underpinned by a record order backlog of EUR189m in the
new plant business. We assume that even a tariff of 20% will only have a
limited negative impact on 2G's US business, given that OpEx is a much
greater cost factor in the CHP engine business than CapEx. We have factored
a certain braking effect for the US business and a possible global recession
into our updated forecasts. An updated DCF model yields an unchanged EUR35
price target. Upside: 34%.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.


Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/32256.pdf

Kontakt für Rückfragen:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

---------------------------------------------------------------------------

Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate
News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
Medienarchiv unter https://eqs-news.com

---------------------------------------------------------------------------

2118382 15.04.2025 CET/CEST