Palantir capitaliza el giro hacia el software de IA: la capa de datos toma el relevo

El mercado ha empezado a reescribir la narrativa de la inteligencia artificial. Si durante meses el foco estuvo en los semiconductores y la infraestructura física, ahora emerge con fuerza un nuevo protagonista: la capa de software que permite a las empresas rentabilizar la IA. Palantir se sitúa en el centro de ese viraje y su cotización lo refleja.

Las acciones del grupo tecnológico avanzaron el lunes hasta los 139,46 euros en la bolsa de Fráncfort, un 3,94% más, y en el mercado estadounidense rozaron los 161 dólares en el premarket. En siete jornadas consecutivas, el valor acumula una subida cercana al 18%. El detonante no fue un contrato de alto impacto, sino un cambio de percepción colectiva sobre hacia dónde fluirán los billones de dólares del gasto en inteligencia artificial.

El analista de Wedbush, Dan Ives, dio forma a esta tesis al señalar que el gasto en IA se está desplazando del hardware de chips a la infraestructura de datos y al software de capa empresarial. En su estimación, la inversión global en IA alcanzará los cuatro billones de dólares en los próximos años, y las arquitecturas de datos propietarias se convertirán en activos estratégicos para escalar la inteligencia artificial. El anuncio de IBM de un plan de gasto de 15.000 millones de dólares en IA y computación cuántica reforzó esa lectura.

Las cifras trimestrales respaldan el optimismo. En el primer trimestre del ejercicio 2026, Palantir registró unos ingresos de 1.633 millones de dólares, un 85% más que el año anterior. El negocio estadounidense creció un 104%, hasta los 1.282 millones, y dentro de ese segmento, la facturación a clientes corporativos se disparó un 133%, alcanzando los 595 millones. El beneficio neto conforme a GAAP fue de 871 millones, con un margen del 53%. La generación de caja también sorprendió: el flujo de caja operativo llegó a 899 millones y el flujo de caja libre ajustado a 925 millones. La compañía cuenta con 8.000 millones en efectivo y bonos del Tesoro a corto.

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Para el segundo trimestre, Palantir espera unos ingresos de aproximadamente 1.800 millones, y ha elevado su previsión anual hasta un rango de 7.650 a 7.660 millones, con un flujo de caja libre ajustado de entre 4.200 y 4.400 millones.

Más allá de los números, el frente militar añade un elemento tangible a la historia. El fin de semana, la plataforma PRISMA de Palantir ayudó al Ejército ucraniano a coordinar operaciones con drones, analizando en tiempo real zonas de radar y rutas de vuelo. No es un simple golpe de imagen: muestra que la tecnología funciona bajo presión —un argumento que el exteniente general de la Fuerza Aérea David Deptula ha calificado de “factor estratégico” para la seguridad nacional— y que Palantir ya está integrada en la cadena de decisión de conflictos reales.

Pero la valoración sigue siendo el gran escollo. Con una ratio precio/ventas de 72 veces, Palantir es uno de los títulos más caros del S&P 500. Los indicadores técnicos envían señales mixtas: el RSI se sitúa en 86,3, lo que indica una fuerte sobrecompra a corto plazo, aunque el precio ha superado la media de 50 días en un 14,6% y se acerca a la media de 200 días. El soporte de corto plazo se sitúa en los 138 dólares.

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Los analistas reflejan la división. Citigroup ha elevado la acción a "comprar" con un objetivo de 235 dólares; Rosenblatt mantiene 225 dólares; Cantor Fitzgerald se mantiene neutral con 138 dólares por presión técnica. El consenso de Wall Street a doce meses apunta a los 200 dólares.

Dos visiones se enfrentan. Los optimistas ven en Palantir el mayor beneficiario de la nueva ola de gasto en infraestructura de datos. Los escépticos recuerdan que el precio ya descuenta un crecimiento que debe demostrarse trimestre a trimestre. Por ahora, la combinación de un cambio de paradigma en el software empresarial, el impulso del negocio militar y unos resultados sólidos alimentan la euforia. El segundo trimestre será la prueba de fuego para confirmar si esta vez la realidad iguala a la narrativa.

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