Palantir: el Pentágono blinda Maven con 2.300 millones y Dell certifica el tirón de la IA

El Departamento de Defensa de EE.UU. ha convertido el programa Maven Smart System de Palantir en una partida presupuestaria fija para los próximos cinco años, con una dotación de 2.300 millones de dólares. La designación como Program of Record elimina la incertidumbre de financiación anual y consolida a la compañía como proveedor estratégico del Pentágono. A este contrato se suma otro existente de 10.000 millones que agrupa 75 acuerdos militares individuales.

La cotización reaccionó con un avance del 8,7% el viernes, hasta los 133,72 euros, el mayor repunte en semanas. Detrás del movimiento no solo está el respaldo institucional: los resultados de Dell y Snowflake actuaron como catalizadores adicionales. Dell presentó sus cuentas del primer trimestre del año fiscal 2027 y confirmó que la demanda de sus servidores de IA, integrados con la plataforma Foundry de Palantir sobre hardware de NVIDIA, está acelerándose. Snowflake, por su parte, reportó un fuerte crecimiento de facturación y habló de un punto de inflexión claro en la demanda corporativa de inteligencia artificial.

Esta doble confirmación debilita el argumento de los escépticos que sostenían que el gasto en IA se quedaba en la capa de infraestructura sin traducirse en ingresos de software. Palantir y Snowflake, al presentar ambos resultados récord, invalidan esa tesis.

A ello se sumó un informe de Reuters sobre posibles ayudas directas del Gobierno estadounidense a fabricantes de drones. Aunque Palantir no figuraba en la lista, los inversores establecieron un vínculo indirecto, ya que su software da soporte a aplicaciones de defensa y vehículos no tripulados. La compañía ya anunció en marzo una alianza con Ondas y World View para desarrollar una plataforma de operaciones aéreas y terrestres basada en IA.

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Los fundamentales respaldan el optimismo. En el primer trimestre de 2026, los ingresos totales crecieron un 85%, hasta 1.633 millones de dólares. El negocio en EE.UU. se disparó un 104%, y el segmento comercial estadounidense avanzó un 133%. La compañía elevó su previsión anual a un rango de 7.650 a 7.660 millones, lo que implica un crecimiento implícito del 71%. El flujo de caja libre ajustado alcanzó los 925 millones, con un margen del 57%.

Sin embargo, no todo son luces verdes. El múltiplo de precio-beneficio se sitúa en torno a 161 veces, y el forward KGV ronda las 90 veces. Cinco altos directivos —el consejero delegado, el presidente, el director de tecnología, el director financiero y el director de ingresos— vendieron acciones los días 20 y 22 de mayo por un valor conjunto superior a 125 millones de dólares. Alexander Karp, CEO, se desprendió de unas 397.000 acciones dentro de un plan preestablecido para cubrir obligaciones fiscales derivadas del vesting de RSU. Además, el riesgo de dilución por compensaciones basadas en acciones alcanza el 4,77%.

Pese al rebote, el valor acumula una caída del 6,5% en lo que va de año y se sitúa un 25% por debajo de su máximo de 52 semanas, en 179,86 euros. El consenso de 55 analistas arroja un precio objetivo medio de 183,73 dólares, con 18 recomendaciones de compra, diez de mantenimiento y dos de venta. El RSI, en 89,9, refleja una situación de sobrecompra técnica que invita a la prudencia a corto plazo.

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El volumen de contratación del viernes superó ampliamente la media diaria, señal de que el mercado interpretó los datos de Dell como un catalizador real, no como ruido pasajero. Palantir une así el respaldo militar con la validación comercial, pero la elevada valoración y las ventas de los directivos mantienen un equilibrio tenso entre el entusiasmo y la cautela.

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