Palantir: el pulso entre los récords de ingresos y las dudas que lastran la cotización
Published on 07/11/2026 at 03:34 | Redaktion boerse-global.de
Con unos resultados trimestrales que dibujan una máquina de crecimiento imparable y una cotización que se aleja un 38% de su máximo histórico, Palantir se ha convertido en el espejo de las contradicciones del sector de la inteligencia artificial. La acción cerró el viernes en la Bolsa de Fráncfort a 111,06 euros, un descenso del 1,63% que prolonga la tendencia bajista de las últimas semanas. En lo que va de año, el retroceso acumulado alcanza el 22,39%, mientras que en los últimos doce meses la pérdida es del 8,80%. Desde el pico de 179,98 euros registrado en noviembre de 2025, el valor se ha dejado más de un tercio de su capitalización, que hoy ronda los 281.620 millones de euros.
La presión sobre el título no proviene de los fundamentales del negocio, al menos no directamente. En el primer trimestre de 2026, Palantir elevó sus ingresos un 85% interanual, hasta 1.630 millones de dólares, y el beneficio neto se disparó a 871 millones, con un margen del 53%. El negocio estadounidense, que representa el grueso de la facturación, creció un 104% —el segmento comercial doméstico, un 133%— y la compañía elevó su previsión de ingresos para el ejercicio completo a entre 7.650 y 7.660 millones de dólares, lo que supondría un avance del 71%. La tasa de retención neta en dólares alcanza el 150% y el margen EBIT ajustado se sitúa en el 60%.
Sin embargo, ese vigor operativo choca con tres frontes que mantienen a los inversores en vilo: las ventas de directivos, las dudas sobre la valoración y la creciente competencia en el ecosistema de la inteligencia artificial.
Insiders, una short conocida y la sombra de Anthropic
El consejero de tecnología, Shyam Sankar, ejecutó el 2 de julio una venta de acciones por valor de 24 millones de dólares. Aunque la operación se canalizó a través de un plan de negociación automatizado 10b5-1 establecido el 11 de marzo —un mecanismo rutinario que suele blindar a los directivos frente a acusaciones de uso de información privilegiada—, el mercado lo interpretó como una señal de alerta adicional. Este movimiento se suma a la noticia de que Michael Burry, el inversor conocido por acertar con la crisis de las hipotecas subprime, ha abierto una posición corta contra Palantir. Burry sostiene que Anthropic y otros competidores están desplazando a la compañía de su nicho en inteligencia artificial. El propio consejero delegado, Alex Karp, ha terciado en el debate público con críticas a los modelos de tarificación basados en fichas —los llamados tokens— de sus rivales, a los que calificó de inferiores.
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Expansión comercial a toda máquina
Lejos de la volatilidad bursátil, Palantir ha acelerado su expansión geográfica y sectorial. En América Latina, la compañía ha fichado a GNP Seguros, la mayor aseguradora de México, como primer gran cliente comercial en la región, con un contrato plurianual que desplegará la plataforma AIP. En el terreno de las alianzas, destaca la colaboración con Rackspace Technology para ofrecer un marco de inteligencia artificial soberana destinado a industrias reguladas como la sanidad y las finanzas. La solución combina la infraestructura en nube privada de Rackspace con las plataformas Foundry y AIP de Palantir. Los primeros resultados son elocuentes: un fabricante estadounidense de sistemas de seguimiento solar que probó el entorno redujo sus ciclos de oferta en un 94%. Rackspace cuenta ya con unas 400 certificaciones de Palantir.
A principios de julio se sumó una tercera alianza estratégica: Nvidia y Palantir han integrado la inteligencia artificial Nemotron para reforzar las implantaciones en nube soberana. Tres acuerdos en apenas semanas que dibujan a un grupo en plena ofensiva comercial.
El flanco gubernamental: el NHS y el Pentágono
El talón de Aquiles sigue siendo, sin embargo, el negocio con los Estados. En el Reino Unido, un contrato valorado en 330 millones de libras con el servicio público de salud (NHS) está bajo la lupa de comités parlamentarios que piden su rescisión por preocupaciones relativas a la protección de datos. Una posible cláusula de salida en febrero de 2027 añade incertidumbre al expediente internacional. Al otro lado del Atlántico, el Pentágono ha ampliado su red militar de inteligencia artificial e incluye ahora a siete proveedores, entre ellos Microsoft, Google y Nvidia, sin que Palantir figure de forma explícita. Aunque Karp insiste en que la capa de aplicación propia de Palantir sigue siendo diferencial frente a los modelos genéricos de la competencia, la pregunta sobre si esa diferenciación basta para retener a su principal cliente —el gobierno estadounidense— sigue abierta.
Valoración de vértigo y expectativas divididas
El consenso de los analistas fija un precio objetivo medio de 193,48 dólares en Wall Street, si bien las horquillas son extremas: desde 70 hasta 255 dólares. DA Davidson elevó recientemente su recomendación a compra con un objetivo de 175 dólares, mientras que firmas como Rebound Capital califican abiertamente las últimas recuperaciones del valor como una trampa. La empresa se negocia a múltiplos que oscilan, según las métricas, entre 33 y 59 veces las ventas esperadas, y entre 85 y 135 veces los beneficios estimados. El PER se sitúa en torno a 80 veces las ganancias previstas, una prima que el mercado solo está dispuesto a pagar si el crecimiento se mantiene a doble dígito durante años.
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Desde el punto de vista técnico, la acción se sitúa un 3,2% por debajo de su media móvil de 50 días (114,78 euros) y un 16,5% por debajo de la de 200 días (133,60 euros). El RSI, en 48,8 puntos, refleja una posición neutral, mientras que la volatilidad anualizada a 30 días supera el 53%, síntoma de la tensión que rodea al título.
La cita clave será el 3 de agosto, cuando Palantir publique los resultados del segundo trimestre tras el cierre del mercado estadounidense. Hasta entonces, la acción bailará entre la potencia de sus cifras operativas y el escepticismo que despiertan su valoración, las apuestas bajistas y las turbulencias regulatorias en el negocio público.
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