Palantir: La semana del veredicto para sus accionistas

El próximo 2 de febrero, Palantir Technologies se someterá al escrutinio definitivo de los mercados. La empresa especializada en software de inteligencia artificial presentará sus resultados correspondientes al cuarto trimestre de 2025, en un momento de elevadísimas expectativas tras una fuerte revalorización bursátil. Con una capitalización de mercado que ronda los 404.000 millones de dólares y múltiplos de valoración extremos, la pregunta que planea entre los inversores es clara: ¿podrá el gigante de los datos justificar semejante prima?

El ambiente previo a la publicación de cifras es de notable tensión. Desde que comenzó el año, la cotización de Palantir ha retrocedido un cinco por ciento, situándose aproximadamente un 18 por ciento por debajo de su máximo de noviembre, marcado en los 207,52 dólares. Los analistas anticipan una alta volatilidad: una guía débil por parte de la dirección podría desencadenar una corrección significativa, mientras que unas perspectivas que superen las ya altas expectativas podrían impulsar el valor hacia nuevos objetivos alcistas.

El optimismo analítico: Citi eleva su recomendación

En este contexto, el reciente posicionamiento de Citi ha aportado combustible alcista. A principios de enero, el analista Tyler Radke mejoró su calificación para la acción de Palantir, pasándola de "Neutral" a "Compra". Simultáneamente, elevó su precio objetivo de 210 a 235 dólares, lo que implica un potencial de revalorización del 32 por ciento desde los niveles actuales.

El argumento de Radke se sustenta en dos pilares principales: la aceleración de las inversiones en inteligencia artificial empresarial (Enterprise AI) y el incremento del gasto público. Sus proyecciones son particularmente robustas para el ejercicio 2026, donde anticipa un crecimiento de los ingresos entre el 70 y el 80 por ciento.

El segmento gubernamental, clave en esta previsión, podría crecer un 51% interanual, impulsado por:
- La expansión de los presupuestos de defensa en varios países.
- La presión modernizadora entre los aliados de Estados Unidos.
- Posibles contratos derivados del proyecto de defensa antimisiles "Golden Dome".
- El efecto arrastre del cierre administrativo (Government Shutdown) ocurrido en 2025.

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Los sólidos cimientos del tercer trimestre

Para alcanzar esas ambiciosas metas, Palantir parte de una base sólida demostrada en su último informe trimestral. En el tercer trimestre, la compañía reportó un incremento del 63% en sus ingresos totales, alcanzando los 1.180 millones de dólares. El motor más potente fue, una vez más, su negocio comercial en Estados Unidos, que se disparó un 121% hasta los 397 millones de dólares. Además, la empresa logró una margen de beneficio operativo del 40%, mostrando una rentabilidad envidiable.

El desafío inmediato es confirmar, o idealmente superar, esa dinámica de crecimiento en el informe que se avecina.

La gran incógnita: ¿Una valoración justificada?

A pesar del optimismo en el crecimiento, la sombra de la valoración es alargada. La acción cotiza actualmente a aproximadamente 110 veces sus ventas y 170 veces los beneficios futuros esperados. Incluso las proyecciones más favorables de Wall Street prevén una desaceleración: el crecimiento de los ingresos para 2026 se estima en un 43%, tras un esperado 54% en 2025.

Para contextualizar la elevada cotización: si Palantir aspirara a alcanzar una relación precio-beneficio (P/E) más razonable de 50 manteniendo su valoración actual, necesitaría generar unos ingresos de alrededor de 19.700 millones de dólares. Partiendo de los 3.900 millones actuales, y suponiendo un crecimiento constante del 40% anual, este proceso llevaría aproximadamente cinco años.

El 2 de febrero, por tanto, no se juzgarán solo las cifras del pasado, sino la viabilidad de la narrativa de crecimiento a muy largo plazo que el mercado ha descontado ya en el precio. La semana es, sin duda, decisiva.

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