Palantir: la validación de Dell y las cuentas propias impulsan la acción, pero el listón está muy alto

El viernes pasado, Palantir registró su mejor sesión desde abril de 2025. La chispa no surgió de su propio balance, sino de un socio estratégico: Dell Technologies. El fabricante de hardware presentó unos resultados que confirmaron de forma rotunda la demanda de infraestructura para inteligencia artificial, y el mercado interpretó que eso beneficia directamente a la compañía de software, cuyas plataformas Foundry y AIP se ejecutan sobre los servidores de Dell.

La remontada fue inmediata. Las acciones de Palantir cerraron a 134,24 euros, un 9,12% al alza, y en dos días acumularon una revalorización del 18%. El volumen de negocio reflejó la intensidad: se intercambiaron 91,7 millones de títulos, un 89% por encima de la media diaria, mientras que en el mercado de opciones se negociaron 878.632 calls, un 41% más de lo habitual. A pesar del repunte, el valor sigue un 6% por debajo de donde empezó el año y un 25% lejos de su máximo histórico de 179,86 euros.

Dell despeja las dudas sobre la adopción de IA

Los números de Dell fueron el detonante. En su primer trimestre fiscal de 2027, la compañía facturó 43.840 millones de dólares, un 88% más que el año anterior, superando ampliamente las estimaciones del mercado. Pero la cifra que más impactó a los inversores de Palantir fue la de los servidores optimizados para IA: 16.130 millones de dólares, un incremento del 757% interanual. El beneficio ajustado por acción alcanzó los 4,86 dólares, frente a los 2,96 dólares del consenso.

Estos datos dan mayor solidez a la narrativa de la “fábrica de IA” que Dell y Palantir construyen conjuntamente. Para los analistas, la demanda masiva de infraestructura implica también un mayor apetito por el software que orquesta los datos, los modelos y los procesos operativos, justo el nicho donde Palantir quiere crecer. El efecto contagio se extendió a todo el sector: Snowflake, ServiceNow y Palo Alto Networks también subieron con fuerza, y el software vivió su mejor mes desde 2001, según datos de 22V Research, que sitúa a Palantir entre las compañías con revisiones de beneficios más optimistas.

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Los fundamentales de Palantir sostienen la euforia

La subida no se apoyó solo en factores externos. Palantir había presentado a principios de mayo unos resultados del primer trimestre de su año fiscal 2026 que ya habían encendido las alarmas del optimismo. Los ingresos totales crecieron un 85%, hasta 1.633 millones de dólares. En Estados Unidos, el avance fue aún más pronunciado: un 104%, hasta 1.282 millones. Y dentro de ese mercado, el negocio con clientes corporativos se disparó un 133%, alcanzando los 595 millones de dólares. El beneficio neto se multiplicó por cuatro, hasta 870,5 millones, y el valor de los contratos pendientes (RPO) escaló un 98%, hasta 11.800 millones, señal de que los grandes acuerdos no son promesas vacías.

Con ese impulso, la dirección elevó su previsión de ingresos para el conjunto del ejercicio hasta un rango de 7.650 a 7.660 millones de dólares, y fijó un objetivo de crecimiento mínimo del 120% para el negocio corporativo estadounidense.

La valoración sigue siendo el talón de Aquiles

Tanto crecimiento tiene un precio. La acción cotiza a un PER de aproximadamente 176 veces (según algunas fuentes, hasta 203), una prima que deja divididos a los analistas. Los precios objetivo oscilan entre 50 y 255 dólares, con una media de unos 193 dólares. Citigroup y Rosenblatt mantienen una recomendación de compra con un objetivo de 225 dólares, mientras que Argus acaba de subir su calificación a “comprar” con un precio de 190 dólares. De los diecinueve analistas que cubren el valor, diecinueve recomiendan comprar y dos vender.

En el plano técnico, el rebote ha llevado al título por encima de su media móvil de 50 sesiones (121,54 euros), pero aún no ha recuperado la de 200 días, situada en 138,36 euros. El RSI roza los 90 puntos, lo que indica que el valor está sobrecomprado a corto plazo.

Ventas de insiders y otros asteriscos

No todo son luces. En los últimos tres meses, los directivos de Palantir han vendido acciones por valor de 422 millones de dólares, sin que se haya registrado ninguna compra. La operación más llamativa fue la del consejero delegado, Alexander Karp, que el 20 de mayo desinvirtió 397.744 títulos, obteniendo unos 54 millones de dólares. Estas ventas masivas suelen interpretarse como una señal de que los máximos responsables consideran que la acción está suficientemente cara.

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Por otro lado, el mercado también reaccionó positivamente a una noticia de índole geopolítica: la Administración Trump estudia conceder ayudas directas a fabricantes de drones estadounidenses, con la participación del Pentágono y la Oficina de Capital Estratégico. Aunque Palantir no fue mencionado explícitamente, su vínculo con aplicaciones militares y sistemas de drones es conocido, y los inversores lo tomaron como un viento de cola adicional.

La cita del 3 de agosto

El siguiente hito en el calendario de Palantir es la publicación de los resultados del segundo trimestre, prevista para el 3 de agosto de 2026. El consenso del mercado espera un beneficio por acción de 0,33 dólares sobre unos ingresos de 1.810 millones. La pregunta que ronda a los inversores es si la compañía podrá mantener el ritmo de crecimiento después de un arranque de año tan explosivo, y si la elevada guía de ingresos se verá respaldada por nuevos contratos corporativos en EE.UU. De momento, el listón está por las nubes.

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