Partners Group: la fiebre por la inteligencia artificial alimenta dos megafondos de infraestructuras por más de 20.000 millones
Published on 07/24/2026 at 18:04 | Redaktion boerse-global.de
El apetito institucional por las infraestructuras vinculadas a la inteligencia artificial no conoce tregua. Partners Group, el gigante suizo de la gestión de activos alternativos, ha cerrado en apenas unos meses dos programas de inversión que suman más de 20.000 millones de dólares en compromisos de capital. La cifra, que combina un vehículo directo de 15.000 millones y un programa de secondaries de 5.500 millones, sitúa a la firma en el epicentro de una oleada de capital que busca refugio en activos reales ligados a la energía y los centros de datos.
El programa de secondaries, el más reciente en anunciarse, ha captado 5.500 millones de dólares mediante una estructura que combina un fondo cerrado de 1.700 millones con mandatos a medida y vehículos de coinversión. Lo llamativo del proceso es que más del 70% del capital procede de nuevos clientes repartidos entre Europa, América, Oriente Próximo y la región Asia-Pacífico. La firma ha logrado así ensanchar su base inversora en un segmento donde acumula más de 70 operaciones desde 2006, con una rentabilidad neta realizada del 18% anual. De hecho, más de una cuarta parte del dinero ya está colocado en una veintena de inversiones semilla.
Por su parte, el cuarto programa directo de infraestructuras, con 15.000 millones de dólares, supera en un 50% el volumen de su predecesor y cuenta ya con un 40% de su capital comprometido en once activos. La tesis de inversión es inequívoca: generación de energía, seguridad energética e infraestructura para inteligencia artificial. Entre las adquisiciones ya cerradas figuran un proveedor estadounidense de generación móvil, una plataforma de centros de datos en Singapur y un desarrollador alemán de baterías a gran escala. Esther Peiner, máxima responsable global de infraestructuras, defiende que el enfoque temático y la capacidad de profundizar en subsectores afines han permitido construir una cartera muy diversificada, centrada en el segmento mid-market, donde el potencial de creación de valor es mayor.
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El contexto macroeconómico explica en buena medida este aluvión de capital. El auge de la inteligencia artificial está disparando la demanda de centros de datos y, con ella, la necesidad de infraestructura energética. Partners Group, que gestiona ya más de 186.000 millones de dólares en activos y emplea a 2.000 personas, ha sabido capitalizar esa tendencia. En el primer semestre de 2026, la firma obtuvo 16.000 millones en nuevos compromisos de clientes, frente a los 12.000 millones del mismo periodo del año anterior.
Sin embargo, el éxito en la captación contrasta de forma llamativa con el comportamiento de la acción en bolsa. El título cotiza en 727,40 euros, un 31,44% por debajo del nivel con el que arrancó el año y un 40% lejos del máximo de 52 semanas de 1.213,50 euros alcanzado en agosto de 2025. El valor se mueve peligrosamente cerca del suelo de su rango de negociación, a apenas un 6% del mínimo anual de 686,80 euros. La divergencia entre la pujanza operativa —con miles de millones fluyendo hacia sus fondos— y el castigo bursátil refleja la presión que ejercen sobre el valor las crecientes solicitudes de reembolso en sus fondos abiertos, un lastre que los inversores siguen de cerca.
Para los accionistas, la gran incógnita es si la avalancha de capital institucional logrará traducirse en una revalorización del título. La respuesta dependerá de la velocidad a la que el dinero fresco empiece a generar rentabilidad y de si el impulso del negocio de infraestructuras consigue contrarrestar el lastre de los fondos abiertos. Por ahora, el mercado mantiene un veredicto cauteloso mientras la gestora suiza libra su particular pulso entre el récord de captaciones y la fuga de capitales.
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