Petrobras amplía su apuesta asiática con contratos multimillonarios en India

La petrolera brasileña Petrobras está redoblando sus esfuerzos para consolidar su posición en los mercados asiáticos, y su última jugada en India es una clara muestra de esta estrategia. La compañía ha cerrado acuerdos de suministro con refinerías estatales indias, un movimiento que busca diversificar sus destinos de exportación mientras su producción alcanza niveles récord. La pregunta que se hacen los inversores es si este crecimiento podrá sostenerse frente al ambicioso plan de inversiones que la empresa tiene previsto para el final de la década.

Antes de firmar cualquier contrato, una empresa necesita tener la capacidad operativa para cumplirlo. Petrobras parte de una base sólida: en el año 2025, la producción total de petróleo y gas de la compañía experimentó un incremento del 11%, alcanzando los 2,99 millones de barriles de equivalente de petróleo por día.

El núcleo de este crecimiento sigue siendo la región del Pre-Sal. La producción operada en esta zona estratégica llegó a los 3,70 millones de boe/d en 2025, lo que representa aproximadamente el 82% del total. Este impulso se atribuye principalmente a la puesta en marcha de nuevas plataformas en la cuenca de Santos, destacando la FPSO Almirante Tamandaré en el campo de Búzios.

India emerge como un destino estratégico clave

Durante la celebración de la India Energy Week en Goa, Petrobras hizo públicos varios acuerdos que, en conjunto, suponen el envío de hasta 60 millones de barriles de crudo a refinerías de propiedad estatal india. Estos contratos, vigentes hasta marzo de 2027, podrían representar un volumen de transacciones superior a los 3.100 millones de dólares estadounidenses.

El desglose de los acuerdos revela la profundidad de esta nueva alianza comercial:

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• Indian Oil Corporation (IOC): Hasta 24 millones de barriles.
• BPCL y HPCL: El suministro para cada una se incrementa a 18 millones de barriles, triplicando el volumen anterior que era de 6 millones.

Este paso va más allá de un simple aumento de ventas; es una maniobra de diversificación geográfica. Al fortalecer su presencia en India, uno de los mercados energéticos de más rápido crecimiento del mundo, Petrobras reduce su dependencia de las rutas de exportación tradicionales.

Un plan estratégico que exige una fuerte inversión

El horizonte de crecimiento de Petrobras está definido por su Plan Estratégico 2026–2030, ya aprobado. Este marco implica un compromiso de capital masivo para los próximos años, con los siguientes puntos clave:

• Inversión total comprometida: 109.000 millones de dólares para el período 2026-2030.
• Proyectos con asignación firme: 91.000 millones de dólares del total.
• Exploración y Producción: 69.200 millones de dólares, concentrados principalmente en los yacimientos del Pre-Sal.
• El plan también incluye la integración progresiva de iniciativas de bajas emisiones de carbono junto a los proyectos centrales en aguas profundas.

En resumen, la ambición de crecimiento de Petrobras tiene un precio elevado en términos de capex, lo que situará al flujo de caja libre y a la política de dividendos bajo un escrutinio constante.

En el mercado, las acciones de Petrobras cotizan actualmente a 5,95 euros, un precio que se sitúa por encima de su media móvil de 200 días (5,17 euros), indicando que los inversores ya están incorporando parte de este optimismo reciente a la valoración.

Próximo hito: resultados del cuarto trimestre de 2025

La siguiente prueba de fuego para la estrategia de la compañía llegará pronto. Petrobras tiene previsto publicar sus resultados del cuarto trimestre de 2025 el próximo 5 de marzo de 2026. El foco de atención estará entonces en comprobar en qué medida el aumento de la producción se traduce en un flujo de caja libre más robusto y, lo que es más importante, qué implicaciones tendrá esto para los dividendos de cara a los accionistas, considerando el intenso programa de inversiones en marcha.

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