Pfizer: La acción enfrenta vientos en contra desde múltiples frentes

El gigante farmacéutico Pfizer se encuentra bajo una presión significativa este jueves, con desafíos que se acumulan desde el ámbito legal y el operativo. Más allá de los problemas estructurales ya conocidos relacionados con la caducidad de patentes, una nueva demanda judicial presentada por el grupo alemán Bayer añade una capa de incertidumbre para los inversores. La cuestión clave es si el atractivo rendimiento por dividendo de la compañía es suficiente para compensar este panorama de riesgos crecientes.

El último elemento de preocupación es una reclamación por infracción de patentes. Bayer AG ha interpuesto una demanda contra Pfizer, BioNTech y Moderna, alegando que la tecnología mRNA utilizada en la vacuna Comirnaty contra la COVID-19 viola patentes que originalmente desarrolló Monsanto y que ahora son propiedad de Bayer. Mientras la acción de Bayer reaccionaba con optimismo a este movimiento ofensivo, los tenedores de Pfizer deben considerar ahora los posibles riesgos de responsabilidad a largo plazo, contrastándolos con la sólida posición financiera actual del grupo.

En el frente del análisis, la firma Berenberg ha mantenido su recomendación de "Mantener" para la acción, con un precio objetivo de 25,00 dólares estadounidenses. La analista Luisa Hector señaló la existencia de fuertes vientos en contra para pilares clave de los ingresos, como los fármacos Eliquis, Ibrance y Xeljanz. A esta situación se suma la continua contracción del negocio relacionado con los productos para la COVID-19, específicamente Paxlovid y Comirnaty, que sigue pesando en los resultados. No todo son nubes, ya que la experta identifica puntos brillantes en el medicamento cardíaco Vyndaqel y en el tratamiento oncológico Padcev, ambos con un crecimiento robusto.

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Valoración y catalizadores futuros

El escepticismo del mercado queda claramente reflejado en la valoración. La acción cotiza con un ratio precio-beneficio (P/E) anticipado de aproximadamente 8,5, muy por debajo del promedio del sector, que ronda los 19,9. Este descuento incorpora el temor al "precipicio de patentes" ("Patent Cliff"), con la pérdida de protección para varios medicamentos estrella entre 2026 y 2028. Un argumento de peso a favor de la acción es su generoso dividendo, que ofrece una rentabilidad cercana al 6,8%, un colchón atractivo para muchos inversores institucionales.

Estratégicamente, el año 2026 se perfila como un período de transición. La compañía está redirigiendo su foco de manera agresiva hacia su cartera de desarrollo, un esfuerzo que se intensificará tras la adquisición de Metsera, prevista para finales de 2025. La atención de los inversores está puesta en los datos de la fase 2b del candidato contra la obesidad MET-097i, cuya publicación se espera para el primer trimestre. Un resultado positivo en este campo podría actuar como el catalizador necesario para cambiar la narrativa en torno a la acción, pasando de los riesgos de patentes a las oportunidades de crecimiento en nuevas áreas.

A corto plazo, hay dos fechas relevantes en el calendario. Se anticipa que la acción cotice "ex-dividendo" a partir del 23 de enero de 2026, lo que probablemente influya en el volumen de negociación. Poco después, el 3 de febrero, se publicará el informe trimestral, que deberá demostrar la efectividad del plan de recorte de costos por valor de 4.000 millones de dólares. Desde una perspectiva técnica, la zona de los 24,00 dólares actúa como un soporte clave, mientras que solo una ruptura clara por encima de la resistencia en 26,00 dólares mejoraría el panorama gráfico.

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