Plata: el déficit de 46,3 millones de onzas y los ciclos técnicos marcan la pauta antes del verano
Published on 07/03/2026 at 17:22 | Redaktion boerse-global.de
Un cóctel de factores estructurales y técnicos está redefiniendo el panorama del metal precioso. El mercado de la plata entra en julio con la atención puesta en la confluencia de cuatro ciclos bursátiles —de 180, 270, 360 y nueve años— que expiran entre el 1 y el 5 de julio. Este cruce temporal, inusual por su simultaneidad, coincide con un déficit de oferta que Reuters sitúa en 46,3 millones de onzas para 2026, el sexto año consecutivo de desequilibrio. Otras fuentes elevan la cifra hasta 67 millones de onzas.
El sustento de esta escasez es la propia geología: la plata se obtiene principalmente como subproducto de la minería de cobre y zinc, lo que limita la capacidad de reacción ante la demanda. Mientras la industria solar reduce su consumo por celda, el auge de la inteligencia artificial dispara las necesidades: centros de datos y chips de alto rendimiento requieren metales con conductividad extrema, y la plata es el mejor conductor térmico y eléctrico, con un crecimiento anual de dos dígitos en ese segmento.
El empleo frío alivia la presión monetaria
En el frente macro, el dato de empleo de junio en Estados Unidos ha sido un balde de agua fría para los halcones de la Fed. Solo se crearon 57.000 nuevos puestos, frente a los 113.000 esperados. Además, la cifra de mayo fue revisada a la baja hasta 129.000. La consecuencia inmediata fue un debilitamiento del dólar y un descenso de los rendimientos de los bonos, dos catalizadores clásicos para la plata, que carece de rentabilidad propia.
El presidente de la Fed, Kevin Warsh, señaló que las expectativas de inflación han caído en el último mes y que no hay urgencia para subir tipos, aunque reafirmó el compromiso con la estabilidad de precios. El mercado asigna ahora una probabilidad superior al 60% a una subida de tipos en septiembre, pero ese porcentaje es volátil: cualquier indicio de debilidad laboral lo reduciría de inmediato.
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La contratación en el sector privado también resultó más débil de lo previsto, reforzando la idea de que el mercado laboral pierde tracción. Este entorno ha devuelto el atractivo a la plata, que reaccionó con un repunte el jueves y mantiene la inercia alcista.
Técnica: soportes clave y resistencia a superar
Tras tocar un mínimo semanal de 55,75 dólares, el metal se ha estabilizado. Actualmente cotiza en torno a 59,06 dólares, ligeramente por debajo del nivel de equilibrio del VC-PMI, situado en 59,62 dólares. La corrección desde el máximo del 17 de junio se interpreta como saludable dentro de una tendencia alcista de mayor escala.
Los indicadores son constructivos mientras la plata se mantenga por encima de 55,48 dólares. El MACD muestra una dinámica positiva pese a la consolidación. Un cierre por encima de 61,58 dólares activaría la siguiente resistencia y abriría la puerta a un avance hasta el objetivo semanal de 65,73 dólares. Además, el precio opera por encima del EMA50, un soporte dinámico que los operadores consideran clave para confirmar la tendencia.
Geopolítica e incertidumbre
En el frente geopolítico, las conversaciones indirectas entre Estados Unidos e Irán en Doha avanzan con lentitud. La exigencia iraní de cobrar peajes por el tránsito en el estrecho de Ormuz ha avivado los temores inflacionistas, un factor que suele beneficiar a los activos refugio como la plata.
Sin embargo, Reuters advierte de que una recuperación rápida tiene riesgos. Un dólar más fuerte —como el que ha comenzado el segundo semestre— y unas expectativas de tipos elevadas persistentes pueden frenar el avance del metal. La doble naturaleza de la plata, como activo monetario y como metal industrial, complica el pronóstico, sobre todo cuando se espera que la demanda industrial pierda impulso durante el año.
Los tres ejes de la dirección futura
Para las próximas semanas, la evolución del precio depende de tres variables: las señales de política monetaria de la Fed, la trayectoria del dólar y la magnitud real del déficit de oferta. La ventana del 1 al 5 de julio concentra la atención de los traders, que buscan en los vencimientos de ciclos un punto de inflexión. Con los números del empleo aún frescos y la Fed en modo espera, la plata se juega buena parte de sus opciones alcistas en los próximos días.
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