Plata: el déficit físico y la demanda de IA chocan con el miedo a una Fed más dura
Veröffentlicht: 09.06.2026 um 04:37 Uhr, Redaktion boerse-global.de
El mercado de la plata vive un momento esquizofrénico: mientras los inversores huyen del metal ante el temor a una subida de tipos en Estados Unidos, la demanda industrial se acelera en sectores clave como los centros de datos para inteligencia artificial. La cotización ha caído por debajo de los 68 dólares, pero los fundamentales apuntan a un déficit estructural que no da tregua.
El detonante del último desplome fue el informe de empleo estadounidense de mayo, que mostró la creación de 172.000 nuevos puestos de trabajo, muy por encima de las previsiones. Ese dato reavivó los temores de que la Reserva Federal mantenga una política restrictiva o incluso suba los tipos de nuevo. Según la herramienta FedWatch de la CME, la probabilidad de un alza de tipos hasta diciembre se disparó al 72%, frente al 50% previo al informe. La plata respondió con una caída de casi el 6%, y el lunes el spot se situó en 67,47 dólares la onza, un 0,5% menos.
El problema para la plata es que, al no generar rendimientos periódicos, sufre de forma directa el encarecimiento del coste de oportunidad. Las rentabilidades de los bonos del Tesoro a diez años alcanzaron un máximo de dos semanas, erosionando el atractivo del metal. El oro, por su parte, resistió mejor: cayó la mitad que la plata.
Pero la debilidad del precio contrasta con la solidez de la demanda física. El motor más potente son los centros de datos para inteligencia artificial. Cada gran instalación consume cantidades ingentes de plata en conectores, sistemas de refrigeración y cuadros eléctricos. El consumo vinculado a la IA crece a un ritmo anual del 15% al 25%, lo que supone entre 20 y 30 millones de onzas adicionales de demanda cada año.
Acciones de Silber Preis: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Silber Preis - Obtén la respuesta que andabas buscando.
Ese nuevo apetito llega justo cuando el sector solar, tradicional gran consumidor, está recortando su uso del metal. Los fabricantes de módulos, sobre todo en China, están sustituyendo plata por materiales más baratos. Según las estimaciones, la demanda fotovoltaica pasará de 186 millones de onzas en el último ejercicio a 151 millones en 2026. La industria en su conjunto reducirá su consumo un 2% el próximo año, hasta unos 650 millones de onzas.
El equilibrio global del mercado sigue siendo negativo. El Silver Institute proyecta que 2026 será el sexto año consecutivo de déficit. Las estimaciones oscilan entre 46 y 80 millones de onzas, con una cifra concreta de 67 millones según el instituto. La oferta total aumentará un 1,5%, pero no basta para cerrar la brecha. Ese desequilibrio estructural es el argumento que mantiene optimistas a los analistas a medio plazo.
A corto plazo, sin embargo, cualquier señal macroeconómica prevalece. Los datos de China, el mayor consumidor industrial de plata, envían señales contradictorias. Por un lado, las exportaciones crecieron un 15% interanual en mayo (frente al 14,1% del mes anterior), impulsadas por los pedidos anticipados y la demanda de semiconductores y componentes para IA. Por otro, los nuevos pedidos de exportación cayeron con claridad tras alcanzar en abril un máximo de dos años.
La geopolítica también juega en contra. Los ataques israelíes contra objetivos militares en Irán elevaron el precio del petróleo más de cuatro dólares por barril. Un encarecimiento de la energía alimenta las presiones inflacionistas y, por tanto, la probabilidad de que la Fed mantenga los tipos altos. Ese canal acaba pesando más sobre la plata que el clásico efecto refugio de las tensiones geopolíticas.
Así las cosas, el precio de la plata sigue atado a las expectativas sobre la Fed. Mientras la perspectiva de tipos no cambie, el metal seguirá bailando al son de los rendimientos y del dólar. El déficit físico le da un suelo, pero no un empujón claro a corto plazo. La batalla entre la macroeconomía y la escasez real no tiene un vencedor evidente.
Silber Preis: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Silber Preis del 9 de junio tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Silber Preis son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Silber Preis. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 9 de junio descubrirá exactamente qué hacer.
Silber Preis: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
Disclaimer zu unseren Artikeln: Keine Anlageberatung, keine Kauf oder Verkaufsempfehlung. Angaben zu Kursen, Unternehmen und Märkten ohne Gewähr; Änderungen jederzeit möglich. Börsengeschäfte können zu hohen Verlusten führen. Unsere Beiträge werden ganz oder teilweise automatisiert mit Unterstützung von AI erstellt und geprüft.
