Plug Power: ¿Un punto de inflexión tras la tormenta?

La acción de Plug Power, tras una prolongada etapa de presión bajista, muestra signos de intentar estabilizarse. La volatilidad ha regresado al valor, impulsada en parte por un cambio de opinión en el lado analítico. No obstante, la prueba de fuego para esta posible recuperación tendrá lugar a finales de enero.

La firma Clear Street ha modificado su recomendación para Plug Power, elevándola de "Hold" a "Buy" y estableciendo un precio objetivo de 3,00 dólares por acción. Esta meta implica un potencial al alza de aproximadamente un 50% desde los niveles actuales. El analista Tim Moore justifica esta revisión al optimismo generado por el plan de eficiencia denominado "Project Quantum Leap". Esta iniciativa corporativa tiene como objetivo un ahorro anual en costes operativos de entre 150 y 200 millones de dólares. A esto se suma la posibilidad de incrementos en los precios de sus productos, una estrategia que podría mejorar los márgenes y acercar a la compañía a la tan ansiada rentabilidad.

La incógnita principal reside en si estas medidas serán suficientes para recuperar la confianza de los inversores institucionales, quienes han mantenido una actitud distante con el especialista en hidrógeno en los últimos meses.

Avances operativos: del espacio a África

Más allá del análisis, la empresa ha anunciado progresos concretos en su negocio. En primer lugar, ha firmado su primer contrato de suministro de hidrógeno líquido con la NASA. Las instalaciones que recibirán el producto son el Glenn Research Center y la Neil A. Armstrong Test Facility. Este acuerdo valida las capacidades logísticas criogénicas de Plug Power y su infraestructura de producción.

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En un frente completamente distinto, la compañía ha comunicado la puesta en marcha exitosa de un electrolizador de 5 MW en Namibia. Este proyecto, ubicado en el sitio "Hydrogen Dune", es un pilar de su estrategia de expansión internacional y demuestra la funcionalidad de su tecnología incluso en entornos extremos.

Resumen de claves recientes:

• Clear Street sube su rating a "Buy" con objetivo de 3,00 USD.
• Primer contrato de suministro de hidrógeno líquido con la NASA.
• Electrolizador de 5 MW ya operativo en Namibia.
• Plan de recorte de costes busca ahorrar hasta 200 millones USD anuales.
• La tasa de ventas en corto se sitúa cerca del 25%.

La cita del 29 de enero: oportunidad y riesgo

A pesar de estos impulsos positivos, un evento clave se cierne sobre el valor. En la asamblea de accionistas convocada para el 29 de enero, se someterá a votación una propuesta para aumentar el número de acciones autorizadas, de 1.500 millones a 3.000 millones. Esta medida proporcionaría a la empresa un colchón financiero crucial, entre otros fines, para atender obligaciones convertibles. Sin embargo, conlleva el riesgo inherente de una dilución significativa para los accionistas actuales.

La reacción del mercado a esta decisión marcará probablemente la tendencia de la acción durante el primer trimestre de 2026. Los fundamentos subyacentes recuerdan los desafíos: en el tercer trimestre de 2025, Plug Power reportó unas pérdidas acumuladas de nueve meses de 788 millones de dólares, frente a unos ingresos de 177 millones. La elevada tasa de ventas en corto del 25% refleja que muchos operadores aún apuestan por una caída. Paradójicamente, este mismo escenario puede amplificar los movimientos alcistas ante noticias favorables, como se ha visto en el repunte reciente.

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