Power Integrations Aktie: Analysten uneinig

Die Aktie von Power Integrations hat in diesem Jahr bereits rund 45 Prozent zugelegt – doch genau dieser steile Anstieg bringt das Unternehmen nun in eine delikate Lage. Während eine Investmentbank das Kursziel anhebt, dreht eine andere ganz um.

GaN als Trumpfkarte im Rechenzentrum

Benchmark hält am Aufwärtspotenzial fest und erhöhte das Kursziel von 55 auf 65 Dollar, bei unverändertem Kaufvotum. Analyst Dave Williams begründet das mit dem Wachstumspotenzial im Bereich Galliumnitrid-Halbleiter: Power Integrations verfügt über die einzige 1.250-Volt-Plattform dieser Technologie in Serienproduktion – ein kritischer Vorteil für leistungsstarke Rechenzentrum- und Automobilanwendungen. Das Rechenzentrumsgeschäft gilt als potenziell bedeutender neuer Markt, der von vielen Marktteilnehmern noch unterschätzt wird. Benchmark legte das neue Kursziel auf Basis des 28-fachen der für 2027 geschätzten Gewinne je Aktie fest – konsistent mit dem historischen Durchschnittsmultiple des Unternehmens.

Zur technologischen Untermauerung trägt auch die neu eingeführte TOPSwitchGaN-Produktfamilie bei. Die Flyback-Schaltkreise decken Leistungsbereiche bis 440 Watt ab, erreichen einen Wirkungsgrad von 92 Prozent und erfüllen europäische Energieeffizienzvorschriften ohne zusätzlichen Schaltungsaufwand.

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Konsumschwäche als Gegenargument

Anders bewertet Northland die Lage. Die Analysten stuften die Aktie von Outperform auf Market Perform herab und halten am Kursziel von 46 Dollar fest – ein deutlicher Abschlag zum aktuellen Kurs von rund 52 Dollar. Kern der Kritik: das hohe Konsumsegment-Exposure. Geopolitische Lieferkettenstörungen träfen Unternehmen wie Power Integrations überproportional hart, verglichen mit Wettbewerbern, die stärker im margenstarken KI-Infrastrukturbereich verankert sind. Das Kursziel basiert auf dem 20-fachen der zyklisch bereinigten Gewinne je Aktie von 2,30 Dollar.

Das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 135 spiegelt die Premium-Bewertung wider, die der Markt dem Unternehmen trotz dieser Risiken beimisst.

Dass ein Unternehmensinsider – der Vizepräsident für weltweiten Vertrieb – unlängst 313 Aktien im Wert von gut 16.000 Dollar veräußert hat, fügt dem Bild eine weitere Note hinzu. Der Verkauf wurde zur Deckung von Steuerverbindlichkeiten aus einem Restricted-Stock-Award getätigt, also nicht zwingend als Markteinschätzung zu werten.

Die Q4-Zahlen 2025 lieferten zumindest solides Fundament: Der Gewinn je Aktie von 0,23 Dollar übertraf die Analystenschätzungen leicht. Für das Gesamtjahr 2026 rechnen Analysten mit einem EPS von 1,28 Dollar – ein Wert, der zeigt, wie weit der aktuelle Kurs dem erwarteten Ertrag vorausläuft.

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