Rhoen Klinikum Aktie: Solide durch schwieriges Umfeld

Deutsche Krankenhäuser stecken in der Krise — Rhön-Klinikum hingegen hält Kurs. Der Konzern hat sein Geschäftsjahr 2025 mit erfüllten Finanzzielen abgeschlossen und liefert damit ein Ergebnis, das angesichts der Lage der Branche durchaus bemerkenswert ist.

Der Umsatz kletterte um 6,8 Prozent auf 1,7 Milliarden Euro. Gleichzeitig stieg die Zahl der behandelten Patientinnen und Patienten auf knapp 939.000 — ein Plus von 2,5 Prozent. Wachstum auf beiden Ebenen, das zeigt: Die Auslastung stimmt.

Gewinn unter Druck

Beim Ergebnis sieht die Lage weniger rosig aus. Das EBITDA fiel leicht auf 105,9 Millionen Euro, nachdem staatliche Erstattungen für gestiegene Energiekosten weggefallen sind und der Personalkosten- sowie Materialdruck weiter zugenommen hat. Der Konzerngewinn brach deutlicher ein — von 45,2 Millionen auf 36,3 Millionen Euro. Höhere Abschreibungen und ein ungünstigeres Zinsumfeld hinterließen hier ihre Spuren.

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Für Anleger fällt dennoch eine Dividende von 0,20 Euro je Aktie ab. Kein Ausfall also, aber auch kein Zeichen für überschwänglichen Optimismus.

Technologiewette als Alleinstellungsmerkmal

Auffällig ist die offensive Investitionsstrategie. Rhön-Klinikum ist nach eigenen Angaben der einzige Klinikkonzern in Deutschland mit drei sogenannten Photon-Counting-Computertomographen der neuesten Generation im Einsatz — ein technologisches Nischenalleinstellungsmerkmal, das das Unternehmen bewusst ausbaut. Hinzu kommen neue Herzkatheter-Technologien, ein 3-Tesla-MRT in Marburg sowie ein Strahlentherapiesystem in Bad Berka. Die beiden Universitätsstandorte Gießen und Marburg bündelten ihre Kräfte zudem in einem gemeinsamen Brustzentrum.

Für 2026 peilt das Management einen Umsatz von rund 1,7 Milliarden Euro an — mit einer Schwankungsbreite von plus/minus fünf Prozent. Das EBITDA soll auf 110 bis 125 Millionen Euro zulegen. Ein leichter Aufwärtstrend also, allerdings unter dem Vorbehalt weiterer regulatorischer Eingriffe im Zuge der laufenden Krankenhausreform. Wie stark der Gesetzgeber noch ins Vergütungsgefüge eingreift, bleibt der entscheidende Unsicherheitsfaktor für das laufende Jahr.

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