Rigetti: la paradoja de unas cuentas sólidas que no logran detener la sangría en Bolsa
Published on 07/17/2026 at 13:26 | Redaktion boerse-global.de
La acción de Rigetti Computing acumula un descenso semanal del 14,98%, cerrando el jueves en 12,33 euros, y en los últimos treinta días el retroceso se aproxima al 29%. La caída no es exclusiva del fabricante de procesadores cuánticos: IonQ se deja un 35,7% en el mismo periodo y D-Wave un 27,8%, síntomas de una corrección generalizada en el sector que ha borrado cerca del 35% de las ganancias acumuladas desde los máximos posteriores a las directrices ejecutivas de Trump del pasado 22 de junio. Lo llamativo del caso es que el castigo bursátil se produce a pesar de que Rigetti acaba de presentar unos resultados trimestrales que superaron las previsiones del consenso.
En el primer trimestre de 2026 los ingresos se dispararon un 198,9% interanual, hasta los 4,4 millones de dólares, por encima de los 4,09 millones que esperaban los analistas. El crecimiento vino impulsado por las entregas de las unidades cuánticas Novera y por contratos gubernamentales. La pérdida por acción de 0,04 dólares también fue mejor que los 0,05 dólares previstos. Sin embargo, el 16 de julio la acción se desplomó un 7,5% hasta los 14,10 dólares, con un volumen de negociación de 25,5 millones de títulos, un 27% inferior a la media, lo que refleja la falta de convicción compradora pese a los avances operativos.
El coste de la fábrica de 200 mm divide a los analistas
La firma de inversión TD Cowen ha sido la última en mover ficha: rebajó su recomendación de «Comprar» a «Mantener», argumentando que la valoración actual resulta excesiva y que la compañía podría necesitar financiación adicional para la ampliación de su planta de fabricación de 200 milímetros. El consenso general sigue siendo de «Compra moderada», con un precio objetivo medio de 32 dólares, pero las opiniones están muy fragmentadas. Needham & Co. y Rosenblatt mantienen una recomendación de compra con objetivos de 31 y 40 dólares respectivamente; Northland es más cauteloso con un «Market Perform» y un precio de 20 dólares, mientras que Weiss recomienda vender.
Esa divergencia analítica se suma a la presión ejercida por las ventas de los propios directivos. En los últimos noventa días, los insiders han vendido un total de 728.901 acciones por valor de 17,5 millones de dólares. Las operaciones más significativas incluyen la desinversión del director de tecnología, que se desprendió de 499.328 títulos a 25,40 dólares el 29 de mayo; la de un consejero, que vendió 122.188 acciones a 21,30 dólares el 8 de junio; y la del director financiero, que colocó 3.682 acciones a 22,95 dólares. La propiedad institucional se sitúa en el 35,38%, un nivel que no atenúa la desconfianza que generan las salidas de los gestores.
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Una hoja de ruta ambiciosa con retos de financiación
Rigetti mantiene intactos sus objetivos tecnológicos: el procesador de 108 qubits Cepheus-1-108Q debería estar disponible de forma generalizada a finales del primer trimestre de 2026, y la compañía aspira a superar los 1.000 qubits en 2027. En el haber también figura un contrato de 8,4 millones de dólares con el centro de investigación indio C-DAC, aunque en el debe está la exclusión de la fase B de la Iniciativa de Evaluación Comparativa Cuántica de DARPA, el departamento de investigación del Pentágono.
El balance ofrece oxígeno: la caja supera los 600 millones de dólares, pero las pérdidas netas en los últimos doce meses alcanzan los 351 millones. Para el segundo trimestre el consenso anticipa unos ingresos de 5,13 millones de dólares y un pérdida por acción de 0,03 dólares, cifras que se conocerán el 11 de agosto tras el cierre de Wall Street. El problema es que el plan de expansión de la fábrica de 200 mm requiere inversiones adicionales que, según TD Cowen, podrían obligar a la empresa a acudir al mercado, diluyendo el valor para los accionistas actuales.
El entorno macro añade presión al sector cuántico
A mediados de julio la renta variable tecnológica sufrió un nuevo embate después de que Taiwan Semiconductor elevara su previsión de gasto de capital hasta un rango de 60.000 a 64.000 millones de dólares, una señal que los inversores interpretaron como un incremento de los costes en toda la cadena de semiconductores. Ese movimiento arrastró al Nasdaq y golpeó con fuerza a los valores cuánticos, que ya venían castigados por el giro bajista de las últimas semanas.
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A la espera de que el mercado digiera la necesidad de capital para la fábrica, los indicadores técnicos reflejan una situación de sobreventa: el RSI se sitúa entre 30,9 y 31,3, según la fuente, y la acción cotiza un 29,65% por debajo de su media móvil de 50 días. Aun así, el precio aún está un 12,09% por encima del mínimo de 52 semanas registrado el 30 de marzo de 2026. Las proyecciones a largo plazo dibujan un escenario muy distinto: un informe de mercado estima que los ingresos de Rigetti podrían alcanzar los 170 millones de dólares en 2029, con un beneficio de 28,7 millones, lo que supondría un crecimiento anual compuesto del 157%. Pero a corto plazo la incertidumbre sobre la ampliación de capital y el flujo de ventas internas nublan el horizonte de un valor que, pese a sus avances tecnológicos, no logra convencer al mercado.
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