Rocket Lab Aktie: 266-Millionen-Vertrag trotz Ausverkauf

Wer die Rocket-Lab-Aktie nach diesem Absturz abschreiben will, sollte kurz innehalten. Das technische Bild und die Fundamentaldaten erzählen eine differenziertere Geschichte, als der Kursverlauf vermuten lässt.

Am Freitag schloss die Aktie bei 56,40 Euro, ein Minus von 8,29 Prozent an diesem einen Tag. Auf Monatssicht steht ein Rückgang von fast 25 Prozent zu Buche. Das ist brutal. Aber die Frage ist, ob dieser Ausverkauf noch etwas mit dem Geschäft von Rocket Lab zu tun hat.

Ein Ausverkauf, der den Fundamentaldaten davongelaufen ist

Das Ausmaß des Rückgangs ist unbestreitbar. Der 50-Tage-Durchschnitt liegt bei 89,05 Euro, gut 37 Prozent über dem aktuellen Kurs. Eine solche Lücke signalisiert normalerweise entweder einen gebrochenen Trend oder eine Aktie, die weit aggressiver verkauft wurde, als sich das zugrunde liegende Geschäft verändert hat. Der 14-Tage-RSI von 30,8 liegt im überverkauften Bereich, die annualisierte 30-Tage-Volatilität von gut 88 Prozent bestätigt: Hier dominiert reine Stimmung, keine geordnete Gewinnmitnahme.

Genau in diesem Zeitraum häuften sich positive operative Nachrichten. Rocket Lab erhielt gemeinsam mit SpaceX und anderen Unternehmen einen Auftrag der U.S. Space Force im Rahmen der dritten Phase des National Security Space Launch-Programms. Dazu kommt ein Fixpreis-Vertrag über 266 Millionen Dollar für suborbitale Starts, der zwölf Trägerraketen plus sechs optionale Starts umfasst. Das sind nicht die Anzeichen eines Unternehmens in Not. Das ist ein Unternehmen, das Marktanteile in einem heißen Sektor gewinnt, während seine Aktie in einer branchenweiten Risikoaversion mitgerissen wird.

Warum Neutron trotzdem zählt

Die Bären-These stützt sich stark auf das Ausführungsrisiko rund um Neutron, die mittelschwere Rakete, mit der Rocket Lab über seine Nische bei Kleinsatelliten hinauswachsen will. Der Zeitplan hat sich verschoben. Der Erstflug ist nun für das vierte Quartal 2026 angesetzt, nach früheren Anpassungen. Zudem gab es im Jahresverlauf Hardware-Rückschläge, darunter den Verlust von Bauteilen, die eigentlich für den Flugeinsatz vorgesehen waren.

Das ist ein echtes Risiko. Es erklärt einen Teil der monatelangen Abwertung der Aktie. Aber man muss es gegen etwas anderes abwägen: Neutrons Auftragsbuch füllt sich rasant, mittlerweile mit fünf fest gebuchten kommerziellen Missionen vor dem ersten Flug. Rocket Lab hält am vierten Quartal 2026 als Zieltermin fest.

Entscheidend ist: Das Unternehmen kämpft nicht um Bargeld, um diese Verzögerung zu finanzieren. Zum ersten-Quartal-Bericht meldete Rocket Lab einen Auftragsbestand von 2,2 Milliarden Dollar und mehr als 2 Milliarden Dollar verfügbare Liquidität. Das verschafft dem Unternehmen finanziellen Spielraum für zusätzliche Qualifizierungsarbeiten. Eine Verzögerung, die aus einer soliden Bilanz finanziert wird, ist etwas völlig anderes als eine, die zu Verwässerung zwingt.

Der Jahresblick, den kaum jemand erwähnt

In der Panik über den Monatsrückgang geht unter: Auf Zwölfmonatssicht steht die Aktie noch immer mit 37,56 Prozent im Plus. Das ist kein zusammenbrechendes Wachstumsversprechen, das sich von einem Blasenhoch abwickelt. Es ist eine hochvolatile Aktie, die einen Teil einer außergewöhnlichen Rallye abgibt, nach einer Phase euphorischer Käufe rund um sektorweite Katalysatoren, darunter die Aufmerksamkeit der Investoren für den Börsengang von SpaceX. Sobald dieser Rotationseffekt verpufft, dürften Rocket Labs eigene Auftragsgewinne und der wachsende Auftragsbestand wieder die Hauptrolle für den Kurs spielen.

Geduld statt Panik

Das Kursziel der Analysten liegt im Konsens bei 100,53 Euro, das entspricht einem Aufwärtspotenzial von rund 78 Prozent gegenüber dem aktuellen Niveau. Diese Spanne ist so groß, dass entweder die Analysten deutlich daneben liegen oder der Markt nach unten übertrieben hat. Angesichts der anhaltenden Serie neuer Verteidigungs- und Kommerzaufträge, die selbst mitten im Ausverkauf eintreffen, wirkt die zweite Erklärung glaubwürdiger.

Das ändert nichts an den echten Risiken: Neutrons Erstflug hat sich bereits einmal verschoben, die Konkurrenz durch SpaceX bleibt intensiv, und bei einer Volatilität nahe 90 Prozent annualisiert sind weitere heftige Ausschläge in beide Richtungen zu erwarten. Aber eine Aktie, die 16 Prozent unter ihrem 200-Tage-Durchschnitt notiert, während Auftragsbuch und staatliche Vertragsabschlüsse weiter wachsen, sieht eher nach einer stimmungsgetriebenen Übertreibung aus als nach einem fundamentalen Bruch. Für Investoren mit Toleranz für Turbulenzen spricht das aktuelle Setup dafür, den Sturm auszusitzen statt in ihn hinein zu kapitulieren.

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