Rocket Lab: el Pentágono firma el mayor contrato de su historia, pero la acción sigue sangrando
Published on 07/28/2026 at 20:51 | Redaktion boerse-global.de
Un nuevo récord de contratación militar no ha bastado para frenar la hemorragia bursátil de Rocket Lab. La compañía espacial ha recibido un encargo de las Fuerzas Espaciales de Estados Unidos valorado en 266 millones de dólares para realizar doce lanzamientos suborbitales —con opción a seis más— desde el Pacific Spaceport Complex en Kodiak, Alaska. Las misiones, que emplearán el cohete HASTE, no comenzarán antes de finales de 2026. Sin embargo, ni este hito ni el contrato de 190 millones de dólares firmado en marzo para vuelos de prueba hipersónicos han logrado contener la sangría en bolsa.
La acción cotiza este martes en 55,30 euros, un descenso del 5,95% en una sola jornada. La caída se acelera: en los últimos treinta días el valor acumula un desplome del 35,70%, y desde el máximo histórico de 133,80 euros alcanzado en mayo, la pérdida supera el 57%. La capitalización bursátil ronda los 44.360 millones de euros, una cifra que contrasta con unos resultados que aún arrojan pérdidas.
El lastre de Iridium y una deuda de 3.600 millones
El verdadero detonante de la presión vendedora no está en los contratos militares, sino en el movimiento estratégico que Rocket Lab anunció a finales de junio: la adquisición de Iridium Communications por aproximadamente 8.000 millones de dólares. La operación transforma al antiguo fabricante de cohetes en un proveedor global de conectividad IoT y directa a dispositivo, con ingresos recurrentes y acceso al espectro en banda L. Pero el precio financiero es elevado.
Para financiar la compra, Rocket Lab ha recurrido a un crédito puente de 3.600 millones de dólares. En un contexto donde la compañía aún no ha alcanzado la rentabilidad, la deuda genera desconfianza. El mercado descuenta ya el riesgo de dilución y el apalancamiento, y la volatilidad en treinta días alcanza el 89%, reflejo de la extrema nerviosidad de los inversores.
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Neutron, la apuesta que divide a los analistas
El futuro de Rocket Lab depende en buena medida del éxito de Neutron, su cohete reutilizable de clase media, diseñado para sacar a la empresa del nicho de los lanzamientos de pequeños satélites. El primer vuelo, inicialmente previsto para este año, se retrasó en febrero hasta finales de 2026. Aunque este mes se completó con éxito una prueba de combustión completa del motor Archimedes en condiciones de vacío —un hito técnico relevante—, el retraso abre una ventana a la competencia. Firefly Aerospace, en colaboración con Northrop Grumman, desarrolla el cohete Eclipse, que podría alcanzar la órbita antes que Neutron.
A pesar de la erosión del precio, Wall Street mantiene una calma sorprendente. El consenso de analistas sitúa el precio objetivo medio en 100,52 euros, lo que representa un potencial alcista del 82% desde los niveles actuales. Piper Sandler, sin embargo, ha iniciado la cobertura con una calificación neutral y un objetivo de 83 dólares, citando la elevada valoración relativa frente a sus competidores. La brecha entre optimistas y escépticos refleja la dificultad del mercado para valorar el riesgo de ejecución.
Cifras récord en un contexto de incertidumbre
El negocio subyacente muestra signos de fortaleza. La cartera de pedidos alcanza los 2.200 millones de dólares, un récord histórico, y los ingresos del primer trimestre crecieron un 63,5% interanual. La cartera de contratos con el Pentágono, la NASA y operadores privados sigue engrosándose. Pero el mercado castiga la combinación de quema de caja, emisión de nuevas acciones y la integración de una adquisición multimillonaria mientras se financia el desarrollo de Neutron.
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El índice de fuerza relativa (RSI) a 14 días ha caído a 32, rozando el territorio de sobreventa. Desde el pico de mayo, la acción ha perdido casi un 59% de su valor. Para algunos analistas, la corrección es excesiva; para otros, el precio aún no descuenta adecuadamente los riesgos de dilución y ejecución. La lección, por ahora, es clara: los récords operativos no bastan cuando el balance se tambalea.
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