Rovsing A/ S Aktie: Kapitalerhöhung läuft

Der dänische Raumfahrtzulieferer Rovsing A/S dreht an der Kapitalschraube. Ab morgen, dem 7. Mai 2026, werden Bezugsrechte an der Nasdaq Copenhagen gehandelt — der Startschuss für eine vollständig garantierte Kapitalerhöhung mit einem Bruttoemissionsvolumen von rund 10,4 Millionen dänischen Kronen.

Die Konditionen sind klar: Je eine bestehende Aktie berechtigt zum Erhalt von 22 Bezugsrechten. Wer 47 davon bündelt, kann eine neue Aktie zum Preis von 30,00 Kronen zeichnen. Insgesamt werden bis zu 346.522 neue Anteilsscheine ausgegeben. Der Nettomittelzufluss nach Kosten wird auf rund 9 Millionen Kronen beziffert.

Wohin fließt das Kapital?

Die frischen Mittel sollen vor allem die Bilanz stärken. Konkret plant das Unternehmen, Schulden abzubauen, das Umlaufvermögen — unter anderem durch einen größeren Lagerbestand — auszubauen und sowohl organisches als auch anorganisches Wachstum im Rahmen einer Buy-and-Build-Strategie zu finanzieren. Ein starkes Eigenkapitalpolster gilt dabei als Grundvoraussetzung, um bei Ausschreibungen großer Raumfahrtagenturen überhaupt berücksichtigt zu werden.

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Bemerkenswert ist, wer die Emission absichert: Vorstandsmitglieder und externe Investoren haben Zeichnungs- und Garantieverpflichtungen über das gesamte Emissionsvolumen übernommen. Allein Lars Ankjer, der über die Ankjer Holding ApS investiert, steht für Subscriptions- und Garantieverpflichtungen von zusammen rund 3,3 Millionen Kronen gerade. Für die übernommenen Garantien erhalten die Investoren eine Gebühr von 10 Prozent auf den jeweiligen Garantiebetrag.

Verwässerung und CEO-Vakuum

Aktionäre, die ihre Bezugsrechte nicht ausüben, müssen eine Verwässerung von rund 31,9 Prozent in Kauf nehmen. Hinzu kommt die parallel laufende Wandlung eines Darlehens von Boardmitglied Kim Brangstrup in 50.401 neue Aktien zum selben Zeichnungspreis — in der Summe ergibt sich eine Gesamtverwässerung von knapp 34,9 Prozent.

Das operative Umfeld bleibt unterdessen herausfordernd. Im dritten Quartal des laufenden Geschäftsjahres (Januar bis März 2026) erzielte Rovsing einen Umsatz von 9,2 Millionen Kronen, das EBITDA landete bei null. Projektverzögerungen und gestiegene Materialkosten belasteten das Ergebnis, die Jahresprognose wurde auf die untere Bandbreite von 33 bis 37 Millionen Kronen Umsatz und einem EBITDA zwischen minus 2,5 und plus 0,5 Millionen Kronen konkretisiert.

Erschwerend kommt hinzu, dass der langjährige CEO Hjalti Pall Thorvardarson sein Amt niedergelegt hat. CFO Sigurd Hundrup führt das Unternehmen kommissarisch, während die Suche nach einer dauerhaften Nachfolge läuft. Die Bezugsrechtsfrist endet am 22. Mai, die Zeichnungsfrist für neue Aktien schließt am 27. Mai 2026.

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