Safran S.A.-Aktie (FR0000073272): Berenberg bestätigt Kaufurteil und sieht weiteres Potenzial

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Die Safran-Aktie rückt zum Wochenschluss mit einer frischen Analystenstimme in den Vordergrund: Die Privatbank Berenberg hat ihr bestehendes Kaufurteil für die Papiere bestätigt und das Kursziel unverändert bei 355 Euro je Aktie belassen. Bei einem zuletzt gehandelten Kurs von rund 305 Euro an der Euronext Paris ergibt sich daraus weiterhin ein deutlich zweistelliges Aufwärtspotenzial aus Sicht der Analysten. Safran zählt damit nach Einschätzung der Bank weiterhin zu den bevorzugten Titeln im europäischen Luft- und Raumfahrtsektor, der von einer Erholung des zivilen Flugverkehrs und einem robusten Rüstungsgeschäft profitiert.

Analystenstudie im Fokus: Berenberg bleibt bei Kaufurteil für Safran

Laut einem aktuellen Bericht, der sich auf die jüngste Studie von Berenberg stützt, bekräftigen die Analysten um George McWhirter ihre positive Sicht auf die Safran-Aktie und sehen den fairen Wert weiterhin bei 355 Euro. Der von der Bank angesetzte Zielkurs liegt damit deutlich über dem jüngsten Börsenpreis von rund 305 Euro, zu dem die Aktie in den vergangenen Handelstagen an der Euronext Paris gehandelt wurde. Safran hatte in den vergangenen Wochen mehrfach neue Höchststände markiert, bevor sich der Kurs zuletzt in der Region um diese Marke einpendelte. Die Analysten sehen in der aktuellen Bewertung trotz der vorangegangenen Kursgewinne noch Spielraum nach oben, da die Fundamentaldaten ihres Erachtens nicht vollständig eingepreist sind.

In der Studie verweist Berenberg darauf, dass Safran als einer der zentralen Ausrüster der zivilen Luftfahrt von der anhaltenden Normalisierung des globalen Flugverkehrs profitiert, die sich in steigenden Flugstunden und höherem Wartungsbedarf widerspiegelt. Der Konzern ist unter anderem an Triebwerksprogrammen beteiligt, die im Single-Aisle-Segment von Airbus und Boeing zum Einsatz kommen, und generiert einen erheblichen Teil seiner Erträge aus dem margenträchtigen Geschäft mit Ersatzteilen und Services. Gleichzeitig verweisen die Analysten auf die Bedeutung des Verteidigungs- und Raumfahrtgeschäfts, das im aktuellen geopolitischen Umfeld für stabile zusätzliche Erträge sorgt und die Zyklik des zivilen Geschäfts teilweise abfedert. Diese Kombination aus Wachstum im Zivilbereich und Robustheit im Defence-Segment ist laut Berenberg ein zentraler Baustein der Investmentstory.

Bewertungsseitig argumentiert Berenberg, dass das aktuelle Kursniveau den erwarteten Ergebniszuwachs der kommenden Jahre nur teilweise widerspiegelt und Safran im Branchenvergleich trotz der starken Entwicklung nicht als überzogen teuer einzuschätzen sei. Der Ansatz, den Zielkurs bei 355 Euro unverändert zu lassen, signalisiert, dass die Analysten an ihrer bisherigen Gewinn- und Cashflow-Prognose festhalten und keine grundlegende Änderung im Chancen-Risiko-Profil des Unternehmens sehen. Nach Einschätzung der Bank gehören für institutionelle Investoren vor allem die berechenbaren, wiederkehrenden Erlöse aus dem Aftermarket sowie die starke Marktposition in strategisch wichtigen Triebwerksprogrammen zu den Stärken des Titels. Gleichzeitig weisen die Experten auf branchentypische Risiken wie mögliche Verzögerungen in der Flugzeugproduktion und Kosteninflation im Zuliefernetzwerk hin, die es in den Modellen zu berücksichtigen gilt.

Aus Marktsicht ist zudem relevant, dass Safran im europäischen Luft- und Raumfahrtindex sowie in spezialisierten Branchenindizes ein bedeutendes Gewicht einnimmt, was den Titel für breit aufgestellte Sektor-ETFs und thematische Fonds zu einem strukturellen Baustein macht. Im Select STOXX Europe Aerospace & Defense Index zählt Safran zu den größeren Positionen, wodurch Mittelzuflüsse in diesen Index direkt Kaufdruck auf die Aktie ausüben können. Diese Einbindung in passive Produkte unterstützt die Liquidität und kann in Phasen sektoraler Stärke zusätzliche Nachfrage generieren, während umgekehrt Abflüsse aus dem Segment zu spürbarem Verkaufsdruck führen können. Für den deutschen Markt ist relevant, dass Safran neben der Heimatbörse Euronext Paris auch über Zweitnotierungen wie Tradegate und Xetra gehandelt wird, was den Zugang für Privatanleger erleichtert.

An den deutschen Handelsplätzen lagen die letzten verfügbaren Kurse für Safran laut Marktübersichten ebenfalls in der Größenordnung von rund 305 Euro, womit sich der Abstand zum von Berenberg genannten Kursziel ähnlich darstellt wie an der Heimatbörse. Über Tradegate und Xetra ist die Aktie damit auch für Anleger handelbar, die bevorzugt auf in Deutschland regulierte Handelsplätze setzen und in Euro investieren möchten. Die WKN 924781 dient dabei als eindeutiger Identifikationsschlüssel neben der international verwendeten ISIN FR0000073272. Für Anleger, die den Wert beobachten, ist damit sowohl im Heimatmarkt Frankreich als auch in Deutschland eine gute Handelbarkeit mit entsprechendem Ordervolumen und engeren Spreads gegeben, insbesondere in den Kernhandelszeiten.

Thematisch ordnet Berenberg Safran in ein Marktumfeld ein, das von mehreren strukturellen Trends geprägt ist: Zum einen treibt der anhaltende Ersatzbedarf für ältere Flugzeugflotten die Nachfrage nach effizienteren Triebwerken, zum anderen sorgt der Fokus der Airlines auf Kostenreduktion und Treibstoffeffizienz für hohe Priorität bei entsprechenden Technologie-Upgrades. Safran ist mit seinen Triebwerks- und Systemlösungen an diesem Trend beteiligt und profitiert von der laufenden Erneuerung des Flugzeugbestands, insbesondere im Mittelstreckenbereich. Zusätzlich verweist die Studie auf die Rolle von Safran in Verteidigungsprogrammen und sicherheitsrelevanter Avionik, die angesichts der geopolitischen Lage für zusätzliche Planbarkeit bei Aufträgen und Budgets sorgt. Dieses diversifizierte Profil kann die Volatilität der Ertragsentwicklung im Vergleich zu rein zivil ausgerichteten Wettbewerbern verringern.

Im Wettbewerb mit anderen europäischen Luft- und Raumfahrtwerten wie MTU Aero Engines oder Hensoldt kommt Safran laut Marktbeobachtern eine gewisse Referenzrolle zu, da der Konzern in mehreren zentralen Wertschöpfungsstufen vertreten ist. Während MTU Aero Engines stärker auf Triebwerkswartung und -komponenten fokussiert ist und Hensoldt im Bereich Verteidigungselektronik einen Schwerpunkt hat, deckt Safran ein breiteres Spektrum von Triebwerken über Fahrwerke bis hin zu Avionik und Kabinensystemen ab. Für institutionelle Investoren erlaubt diese Aufstellung, unterschiedliche Luftfahrt-Subsegmente innerhalb eines Einzeltitels abzubilden, was in Portfolios mit begrenzter Titelauswahl attraktiv sein kann. Gleichzeitig bedeutet die Breite des Geschäftsmodells, dass Safran stärker von allgemeinen Luftfahrttrends betroffen ist und nicht ausschließlich von einem Nischensegment abhängt.

Vor diesem Hintergrund liefert die bestätigte Berenberg-Empfehlung einen weiteren Datenpunkt dafür, dass große Analysehäuser den strukturellen Rückenwind für den Luft- und Raumfahrtsektor und speziell für Safran weiterhin positiv einschätzen. Wer die Safran-Aktie im Portfolio hat oder als Vergleichsgröße für andere Luftfahrtwerte nutzt, findet in der Studie Argumente für eine anhaltende fundamentale Unterstützung auf der Ertragsseite, muss aber zugleich die üblichen branchenspezifischen Unsicherheiten im Auge behalten. Für den Moment bleibt festzuhalten, dass Safran sowohl an der Heimatbörse in Paris als auch an den deutschen Handelsplätzen mit einem Kurs um die 305 Euro im Markt verankert ist, während wichtige Analystenhäuser das Aufwärtspotenzial anhand ihrer Bewertungsmodelle weiterhin als intakt einstufen.

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