Salesforce: La apuesta contraria de Burry ante la desconexión del mercado
Published on 04/17/2026 at 17:02 | Redaktion boerse-global.de
El legendario inversor Michael Burry, famoso por anticipar la crisis subprime, ha puesto su mirada en el castigado sector del software. A través de su firma Scion Asset Management, está acumulando posiciones en valores tecnológicos que considera históricamente infravalorados, siendo Salesforce uno de sus objetivos más destacados. Esta movida contraria llega en un momento de profunda divergencia para la compañía: mientras su negocio central mantiene un crecimiento robusto, impulsado por la inteligencia artificial, su cotización en bolsa se encuentra en mínimos anuales.
La acción de Salesforce cotiza actualmente en torno a los 178 dólares, un nivel que representa una caída de casi un 39% respecto a su máximo de 52 semanas, situado en 291 dólares. Esta depreciación ha llevado la valoración bursátil del gigante del CRM a múltiplos no vistos en años. En concreto, se negocia por menos de 13 veces las ganancias estimadas, una cifra muy alejada de su promedio histórico de los últimos diez años, que ronda las 45 veces. Esta desconexión ha captado la atención de grandes jugadores institucionales.
Burry argumenta que la presión sobre las acciones no responde a una crisis fundamental, sino a una espiral técnica. Según su análisis, la combinación de caídas bursátiles y el estrés en los mercados de crédito privado para empresas de software se alimentan mutuamente, generando una dinámica de ventas masivas. Sin embargo, Salesforce no depende de estos mercados de financiación privada, lo que, en su opinión, convierte la debilidad del precio en una oportunidad de compra excepcional.
Fortaleza operativa en un entorno complejo
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Los resultados financieros recientes respaldan la tesis de la solidez operativa. En el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2026, Salesforce reportó unos ingresos de 11.200 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 12%. Un motor clave de este crecimiento es su herramienta de IA, Agentforce, cuyos ingresos anualizados recurrentes alcanzaron los 800 millones de dólares, tras un espectacular crecimiento del 169%. En ese período, la empresa cerró un total de 29.000 acuerdos comerciales.
La dirección mantiene un horizonte ambicioso. Para el año fiscal 2027, proyecta unos ingresos totales en un rango de entre 45.800 y 46.200 millones de dólares, lo que implica un avance de entre el 10% y el 11%. Los ejecutivos anticipan que la verdadera aceleración del crecimiento se materializará en la segunda mitad de ese ejercicio. Más a largo plazo, la compañía no ha abandonado su objetivo de alcanzar los 63.000 millones de dólares en ventas para 2030.
El soporte del capital y el consenso analítico
Para transmitir confianza y devolver valor a los accionistas, la empresa ha activado dos palancas financieras potentes. Por un lado, el próximo 23 de abril de 2026 tiene previsto pagar un dividendo trimestral de 0,44 dólares por acción, lo que representa un aumento de aproximadamente un 6% frente al pago del año anterior. Por otro, cuenta con un programa de recompra de acciones autorizado por un importe colosal de 50.000 millones de dólares.
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El sentimiento en Wall Street, aunque algo más cauteloso, sigue siendo predominantemente positivo. La firma Piper Sandler rebajó recientemente su precio objetivo para la acción de 250 a 215 dólares, pero mantuvo su recomendación de compra. Su analista, Billy Fitzsimmons, señaló que 2026 está siendo un año difícil para el software empresarial, con proveedores de IA compitiendo agresivamente por los mismos presupuestos de TI. Aun así, el consenso es abrumador: 35 de los 36 analistas que cubren la acción la recomiendan como compra, con un precio objetivo promedio que se sitúa en los 272 dólares.
El desafío para Salesforce reside ahora en ejecutar su plan y demostrar que puede sostener el crecimiento previsto en un mercado donde el ETF iShares Expanded Tech-Software Sector ha perdido alrededor de un 28% desde sus máximos. La apuesta de Michael Burry y la fe de los analistas contrastan con el pesimismo reinante en el parqué, dibujando un escenario donde la paciencia y la ejecución operativa serán los factores decisivos para cerrar la brecha entre el valor de mercado y los fundamentos del negocio.
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