Science Applications Aktie: Zahlen mit Haken

Gewinn geschlagen, Umsatz verfehlt — das ist das zwiespältige Bild, das SAIC heute zum Abschluss des Geschäftsjahres 2026 liefert. Der Markt reagierte dennoch positiv: Die Aktie legte rund 2,7 Prozent zu, obwohl der Kurs auf Jahressicht noch immer rund 18 Prozent im Minus steht.

Beim bereinigten Gewinn je Aktie erzielte SAIC für das vierte Quartal 2,62 Dollar — ein klarer Schlag ins Gesicht der Zweifler, die im Schnitt nur 1,98 Dollar erwartet hatten. Beim Umsatz sieht es anders aus: 1,75 Milliarden Dollar bedeuten ein Minus von fünf Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum und lagen knapp unter den Analystenschätzungen von 1,77 Milliarden Dollar. Verantwortlich dafür waren vor allem das Auslaufen bestehender Verträge und ein Regierungsstillstand, der Aufträge verzögerte.

Margen stark, Auftragseingang schwach

Was SAIC fehlte beim Umsatz, holte der Konzern über die Kostenseite zurück. Die bereinigte EBITDA-Marge kletterte im Quartal auf 10,3 Prozent, nach 9,6 Prozent im Vorjahresquartal. Der Hebel: deutlich gesunkene Vertriebs- und Verwaltungskosten. Auch der freie Cashflow überzeugte mit 336 Millionen Dollar — ein Anstieg von 42 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Weniger erfreulich ist der Blick auf den Auftragseingang. Das Quartal brachte lediglich 0,6 Milliarden Dollar an neuen Buchungen, was einem Book-to-Bill-Verhältnis von nur 0,3 entspricht. Der rollende Zwölfmonats-Wert liegt zwar noch bei 1,1 — bedeutet also mehr Auftragseingänge als Umsätze — doch der schwache Quartalswert wirft Fragen zur kurzfristigen Dynamik auf.

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Ausblick drückt auf die Stimmung

Für das Geschäftsjahr 2027 stellt SAIC einen Umsatz zwischen 7,0 und 7,2 Milliarden Dollar in Aussicht — erneut rückläufig gegenüber den 7,26 Milliarden Dollar aus 2026. Beim bereinigten Gewinn je Aktie erwartet das Unternehmen 9,50 bis 9,70 Dollar. Das ist ein spürbarer Rückschritt gegenüber den 10,75 Dollar, die im abgelaufenen Jahr erzielt wurden — und dürfte ein Grund sein, warum die anfängliche Kursfreude moderat ausfällt.

Der freie Cashflow soll dennoch über 600 Millionen Dollar bleiben, und das Auftragspolster von rund 22,6 Milliarden Dollar gibt dem Unternehmen eine solide Basis. Für Anleger bleibt vorerst entscheidend, ob SAIC den Umsatzschwund durch neue Vertragsgewinne — zuletzt unter anderem ein Auftrag des Government Accountability Office über 95 Millionen Dollar — mittelfristig stoppen kann.

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