Scottish Mortgage: Abstimmung über Privatmarkt-Limit

Der Scottish Mortgage Investment Trust bereitet sich auf eine strategische Weichenstellung vor. Während das Management weiterhin eigene Aktien zurückkauft, rückt die Bewertung großer privater Beteiligungen wie SpaceX das bisherige Investitionslimit ins Rampenlicht. Am 10. April entscheiden die Aktionäre über eine Lockerung der Regeln für nicht börsennotierte Unternehmen.

Aktienrückkäufe und Portfolio-Bewertung

Gestern setzte der Trust sein aktives Kapitalmanagement fort und erwarb weitere 238.695 eigene Anteile zu einem Preis von 1.165,77 Pence. Diese Papiere werden im Eigenbestand gehalten, wodurch sich die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien auf rund 1,08 Milliarden reduziert.

Parallel dazu veröffentlichte das Unternehmen aktuelle Bewertungskennzahlen. Der faire Nettoinventarwert (NAV) wurde zum Stichtag 23. März mit 1.253,40 Pence beziffert. Damit notiert die Aktie weiterhin mit einem deutlichen Abschlag zu ihrem inneren Wert, was den Fokus auf die laufenden Rückkaufprogramme erklärt.

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Der SpaceX-Faktor erzwingt Anpassungen

Der Kern der aktuellen Strategie-Diskussion liegt jedoch im Privatmarkt-Portfolio. Der enorme Wertzuwachs von Beteiligungen wie SpaceX hat dazu geführt, dass der Trust an regulatorische Grenzen stößt. Bisher dürfen maximal 30 Prozent des Kapitals in nicht börsennotierte Firmen fließen.

Um Handlungsspielraum zu behalten und nicht allein durch Wertsteigerungen bestehender Positionen zum Handeln gezwungen zu sein, schlägt das Board eine Neuausrichtung vor. Geplant ist ein Mechanismus, der zusätzliche Investitionen von bis zu 250 Millionen Pfund in private Unternehmen erlaubt, selbst wenn die 30-Prozent-Hürde durch Neubewertungen bereits überschritten wurde.

An der Börse zeigt sich die Aktie heute stabil und legte leicht um 1,31 Prozent auf 13,87 Euro zu. Damit notiert das Papier zwar weiterhin unter seinem 50-Tage-Durchschnitt von 14,15 Euro, die Anleger scheinen jedoch die strategischen Weichenstellungen abzuwarten. Die Entscheidung über den künftigen Spielraum bei Privatmarkt-Investments fällt am 10. April im Rahmen der offiziellen Aktionärsabstimmung.

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