ServiceNow: el motor de Now Assist acelera a 1.500 millones, pero la acción no levanta cabeza
Published on 06/24/2026 at 16:35 | Redaktion boerse-global.de
El producto estrella de inteligencia artificial de ServiceNow, Now Assist, ya genera un volumen de contratos anualizados de 750 millones de dólares en el primer trimestre de 2026. La compañía ha elevado su previsión para el conjunto del ejercicio hasta los 1.500 millones, una cifra que refleja la rápida adopción de su plataforma de automatización inteligente. Sin embargo, la cotización sigue rezagada: el valor cede alrededor de un 5,6% en el último mes y se cambia en torno a los 84 euros, muy lejos de los objetivos que manejan los analistas.
El mercado se muestra escéptico a pesar de las buenas noticias. La semana pasada, el cierre se situó en 84,54 euros, un ligero respiro semanal que no logra revertir la tendencia mensual negativa. Técnicamente, el RSI oscila entre 44,3 y 44,6, en terreno neutral, lo que indica que el valor no está ni sobrecomprado ni sobrevendido, pero la volatilidad sigue siendo elevada.
Alianzas y adquisiciones apuntalan la estrategia
ServiceNow ha firmado una colaboración con Inspira Enterprise, que ya utiliza el AI Control Tower de la compañía como sistema central de orquestación. Inspira reporta un incremento del 40% en el uso de inteligencia artificial y una mejora del 35% en productividad. A esta alianza se suman acuerdos con Hewlett Packard Enterprise y la Hackett Group, que integran la automatización basada en IA en entornos de nube híbrida y optimización de flujos de trabajo. En el frente corporativo, la compañía ha cerrado la compra de Armis, especialista en gestión de exposición cibernética, con la que espera más que triplicar su mercado direccionable en seguridad. Previamente, en marzo, había adquirido Veza.
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Los analistas apuestan fuerte, pero el precio no sigue
De los 54 analistas de Wall Street que siguen el valor, 43 recomiendan comprar. El precio objetivo medio se sitúa en 142 dólares, con una mediana de 140. Benchmark acaba de elevar su objetivo a 130 dólares tras reunirse con la dirección y alabar la solidez del modelo de negocio y el crecimiento rentable. Sin embargo, buenas noticias como la ampliación de la alianza con IBM pasaron sin brillo en bolsa; de hecho, el título cedió terreno tras el anuncio. La elevada valoración y las incertidumbres macro pesan más que los fundamentales en el corto plazo.
Cimientos financieros sólidos
El negocio recurrente proporciona una base firme. ServiceNow generó cerca de 13.000 millones de dólares en ingresos por suscripción en 2025, con una tasa de renovación media del 98% durante más de veinte trimestres consecutivos. El margen bruto alcanza el 76,6% y los ingresos han crecido un 21,7% interanual. La dirección se ha marcado el objetivo de más de 30.000 millones de dólares en ingresos por suscripción para 2030, con un techo potencial de 32.000, un horizonte que apoyará la inteligencia artificial, que además debería generar un ahorro anual de costes de 300 millones de dólares. La solidez del balance —con liquidez neta positiva— respalda estos planes.
El escepticismo tiene sus razones
Los argumentos bajistas apuntan a que la inteligencia artificial podría acabar desplazando al propio software de flujos de trabajo, dejando a ServiceNow fuera de juego si no se adapta a tiempo. A esto se suman los riesgos de integración de las recientes adquisiciones y una competencia cada vez más activa. Los alcistas replican que precisamente porque las empresas necesitan integrar la IA de forma segura y controlada, plataformas como ServiceNow son imprescindibles. La clave estará en cómo se materialicen esos 1.500 millones de dólares en contratos de IA en ingresos contabilizados. Hasta que no llegue esa prueba, la brecha entre la confianza de los analistas y el castigo bursátil se mantendrá.
La cita con los resultados
El próximo 22 de julio de 2026, ServiceNow presentará sus cuentas del segundo trimestre. El mercado espera que esas cifras disipen las dudas o, por el contrario, las confirmen. Hasta entonces, el título baila al son de las expectativas, mientras el motor de la IA sigue funcionando a pleno rendimiento.
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