ServiceNow: hedge funds reducen exposición, la IA empresarial se dispara un 130% y los analistas confían en un potencial del 50%
Published on 06/19/2026 at 06:42 | Redaktion boerse-global.de
El abismo entre la percepción del mercado y la realidad operativa se ensancha en ServiceNow. Mientras 108 hedge funds mantenían posiciones al cierre del primer trimestre de 2026 —diez menos que en el trimestre anterior—, la plantilla de analistas que sigue el valor se muestra casi unánime: nueve de cada diez recomiendan comprar. Esta fractura no es fruto del azar, sino del debate sobre si la inteligencia artificial acabará erosionando o catapultando el modelo de negocio de la compañía.
La sombra del SaaSpocalypse planea sobre el sector. El lanzamiento de Claude Code por parte de Anthropic materializó el temor de que la IA permita a las empresas desarrollar software propio sin necesidad de licencias externas. El Columbia Global Technology Growth Fund calificó a ServiceNow en su carta a inversores del primer trimestre como “víctima destacada de la revalorización general de los modelos SaaS”. El clásico pago por usuario presiona a la baja cuando los grandes grupos optan por soluciones de IA basadas en hiperescala.
Sin embargo, los números cuentan otra historia. Los ingresos por suscripción del primer trimestre alcanzaron los 3.670 millones de dólares, un 19% más que un año antes. Para el conjunto de 2026, la dirección prevé facturar entre 15.740 y 15.780 millones de dólares por ese concepto, lo que supondría un avance del 22% al 22,5%. El segundo trimestre apunta a unos 3.815-3.820 millones. No son cifras de una empresa en crisis.
El verdadero motor de crecimiento es Now Assist, la capa de inteligencia artificial que automatiza procesos completos. En el último año, esta línea se ha disparado más de un 130%. El consejero delegado ha fijado el ambicioso objetivo de convertir a ServiceNow en el “sistema nervioso” de la IA corporativa, controlando todos los agentes autónomos que operan en las empresas. En la feria Knowledge, celebrada en mayo, la compañía mostró su apuesta por una fuerza laboral digital capaz de ejecutar flujos sin intervención humana.
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Pero el camino hacia ese dominio está plagado de obstáculos. Competidores como Salesforce, Microsoft, SAP y Google también pelean por erigirse en la capa de orquestación de agentes. El problema de la compatibilidad es crítico: plataformas abiertas como AWS o Azure permiten a ServiceNow supervisar cada decisión de la IA, pero sistemas cerrados como SAP, Workday o Salesforce guardan celosamente los datos en sus propias nubes. El resultado es que muchas empresas operan con cinco “jefes de IA” diferentes, sin que nadie tenga una visión global.
A pesar de las dudas estructurales, la acción cotiza en torno a los 83,38 euros tras ceder un 6% en el último mes. En la última semana el descenso se ha acelerado hasta el 6,16%. El RSI se sitúa en 41,9, rozando el territorio de sobreventa sin haberlo alcanzado del todo. La volatilidad anualizada del 79% revela la incertidumbre que rodea al valor.
Los analistas no se dejan llevar por el pesimismo. El consenso de 50 casas consultadas por CNN otorga un precio objetivo medio de 135 dólares (unos 124 euros), lo que representa un potencial superior al 47% desde los niveles actuales. Yi Fu Lee, analista de Benchmark, elevó el pasado 15 de junio su objetivo hasta 130 dólares tras mantener conversaciones con el responsable de relaciones con inversores, Darren Yip. En su nota, calificó a ServiceNow de “uno de los modelos operativos más limpios del sector SaaS”.
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Las alianzas también refuerzan el discurso. Cognizant ha integrado su producto Neuro AI Trust en el ecosistema de ServiceNow para ofrecer un sistema unificado de gobernanza de la IA a lo largo del ciclo de vida de los agentes. IBM colabora en la misma línea.
La gran cita para los inversores será el 30 de junio, cuando se publiquen los resultados del segundo trimestre. Ahí se verá si el impulso operativo logra disipar, al menos en parte, las dudas que llevan a los hedge funds a reducir su apuesta mientras los analistas mantienen la fe en un potencial alcista cercano al 50%.
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