ServiceNow: la alianza con Wipro y el apetito institucional allanan el camino a las citas del 3 de junio

ServiceNow cerró la última semana de mayo con un avance del 14,6%, hasta los 124,56 dólares por acción, impulsado por la ampliación de su alianza con el gigante indio Wipro. La capitalización bursátil alcanza así unos 128.400 millones de dólares. El acuerdo, anunciado el 29 de mayo, busca acelerar la implantación de inteligencia artificial agencial en empresas de todo el mundo mediante la integración de la plataforma de Wipro con la arquitectura nativa de IA de ServiceNow. Los esfuerzos se centran en flujos de trabajo complejos en áreas como TI, recursos humanos, compras y ciberseguridad.

La operación se inscribe en una tendencia más amplia: los grandes auditores y consultores digitales —Deloitte, KPMG, Capgemini, Cognizant— han reforzado su apuesta por la plataforma de ServiceNow, que ya cuenta con el 85% de las compañías del Fortune 500 como clientes. Al mismo tiempo, los inversores institucionales han elevado su exposición de forma contundente. El sistema de jubilación de los empleados públicos de Pensilvania multiplicó por casi cinco su posición, hasta 241.307 títulos valorados en unos 37 millones de dólares. Vanguard hizo lo propio con un incremento del 404,5%, alcanzando aproximadamente 102 millones de acciones, equivalentes a 15.600 millones de dólares. En conjunto, las instituciones controlan ya el 87% del capital en circulación.

Tras este respaldo, la agenda cobra protagonismo. El próximo 3 de junio, el equipo directivo comparecerá ante los inversores en tres conferencias consecutivas: Amit Zavery, presidente y director de producto, intervendrá a las 10:00 hora del Pacífico en William Blair; la directora financiera, Gina Mastantuono, hablará a las 11:20 en Bank of America; y Gaurav Rewari, responsable de datos y análisis, cerrará a las 14:10 en Evercore. Todos los eventos se retransmitirán en directo y quedarán grabados durante 30 días. La fecha no es casual: ServiceNow acaba de presentar sus previsiones para el segundo trimestre y ha cuantificado el impacto de la reciente adquisición de Armis.

La integración de Armis, que aportará unos 125 puntos básicos adicionales al crecimiento de los ingresos por suscripción en el segundo trimestre, tiene su contrapartida en los márgenes. Para el conjunto del año, la operación resta 25 puntos básicos al margen bruto de suscripción, 75 puntos al margen operativo y 200 puntos al margen de flujo de caja libre. Solo en el segundo trimestre, el margen operativo se resiente en 125 puntos básicos. Aun así, la compañía mantiene sus objetivos anuales: ingresos por suscripción de entre 15.735 y 15.775 millones de dólares, un margen bruto de suscripción no GAAP del 81,5%, un margen operativo del 31,5% y un margen de flujo de caja libre del 35%.

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En el primer trimestre, ServiceNow ingresó 3.770 millones de dólares, un 22,1% más interanual, con un beneficio por acción de 0,97 dólares que cumplió las expectativas. De cara al segundo trimestre, la compañía prevé ingresos por suscripción de entre 3.815 y 3.820 millones, un crecimiento del 19% en la obligación de rendimiento restante actual y un margen operativo no GAAP del 26,5%. Además, el 12 de junio celebrará un seminario web conjunto con EY para presentar el "OT Control Tower", una solución de seguridad operativa basada en IA.

El consenso de analistas otorga a la acción una recomendación de "compra moderada" y un precio objetivo medio de 141,85 dólares. En el plano técnico, la resistencia se sitúa en los 215 dólares, mientras que el soporte queda fijado en los 124,56 dólares, nivel que la semana pasada demostró solidez. La horquilla de negociación del viernes 29 de mayo —entre 115,12 y 129,37 dólares, con un volumen de 68,24 millones de títulos— define el marco a corto plazo: superar los 129,37 dólares confirmaría la recuperación, mientras que perforar los 115,12 la pondría en jaque.

El contexto macro también juega su papel. El 1 de junio se publicará el índice manufacturero ISM, el 3 de junio el de servicios, y a lo largo de la semana llegarán el informe JOLTS, el informe de empleo de ADP y el informe oficial de empleo de mayo. Para una acción de crecimiento como ServiceNow, estos datos pueden influir en las expectativas sobre el gasto en TI y los múltiplos de valoración ligados a los tipos de interés. En el frente geopolítico, la compañía señaló en el primer trimestre que los riesgos en Oriente Próximo frenaron algunos acuerdos on-premise.

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Las presentaciones del 3 de junio serán, por tanto, una prueba de confianza. Si el management reafirma la guía existente sin fisuras, el repunte del viernes podría consolidarse. Si surgen dudas sobre los márgenes, el ritmo de integración de Armis o el cierre de grandes contratos, el rango semanal se convertirá en el primer punto de referencia bajista.

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