ServiceNow y Salesforce: el pulso por el ITSM se dirime en los resultados del 22 de julio
Published on 07/18/2026 at 13:30 | Redaktion boerse-global.de
El enfrentamiento verbal entre los consejeros delegados de ServiceNow y Salesforce ha escalado hasta convertirse en el telón de fondo de una cita clave para el mercado. Mientras Marc Benioff promociona su plataforma Agentforce como una alternativa seria en la gestión de servicios TI, el equipo de Bill McDermott califica esos ataques de "desquiciados". Pero la verdadera batalla se resolverá con números, no con declaraciones. Y la próxima oportunidad para contrastar la fortaleza de ServiceNow llega el 22 de julio, cuando el grupo publique sus cuentas del segundo trimestre tras el cierre bursátil en Estados Unidos.
El consenso de los analistas proyecta un beneficio de 0,86 dólares por acción y unos ingresos de 3.930 millones de dólares, lo que supondría un avance del 22% interanual. En el primer trimestre, la compañía cumplió exactamente con las previsiones de ganancias (0,97 dólares por título) y superó ligeramente las estimaciones de facturación al alcanzar 3.770 millones de dólares frente a los 3.750 millones esperados, un incremento del 22,1%. Estos datos servirán como termómetro para medir hasta qué punto el empuje de Salesforce en el ITSM está haciendo mella.
Un rival que aún pesa poco, pero vigila
Salesforce asegura que más de 180 organizaciones ya han optado por Agentforce, entre ellas CoolSys y Sunrun, que habrían sustituido su infraestructura previa de ServiceNow. Kishan Chetan, vicepresidente ejecutivo de Salesforce, afirma sin ambages: “Estamos arrebatando clientes a ServiceNow”. Sin embargo, las cifras absolutas invitan a la prudencia: Agentforce cuenta con 200 registros de clientes, una fracción mínima frente a los 8.600 que tiene ServiceNow en ITSM, dueño de un 40% del mercado —seis veces más que BMC Helix y Atlassian juntos—. La historia tampoco favorece a Salesforce, que en el pasado intentó sin éxito varias incursiones en este terreno.
La clave está en si estos casos puntuales de deserción son una anécdota o el inicio de una erosión sostenida. La volatilidad anualizada a 30 días de la acción, del 56,11%, refleja que el mercado ya descuenta una horquilla muy amplia de desenlaces. Cualquier decepción en el crecimiento de los ingresos por suscripción o en las tasas de renovación podría provocar una reacción desproporcionada, más que un simple ajuste moderado.
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Seguridad institucional y movimientos de insiders
A la presión competitiva se suma una alerta de seguridad que ha generado inquietud entre los inversores. ServiceNow informó de una vulnerabilidad crítica que permitía accesos no autorizados a instancias de clientes, especialmente aquellos con la versión Australia de la plataforma o versiones anteriores combinadas con ciertos cambios de configuración. La compañía ya ha publicado un parche, pero el impacto en la confianza de los clientes podría aflorar durante la conferencia telefónica posterior a los resultados.
En el frente institucional, el panorama es mixto. Avalon Trust redujo su participación un 98,7% en el primer trimestre, hasta 1.426 acciones; Clearstead Trust la recortó un 97,3%, dejándola en 533 títulos. Por el lado contrario, Financiere des Professionnels multiplicó por 17 su posición, hasta 22.950 acciones (valoradas en 2,4 millones de dólares), y Assetmark elevó su tenencia un 15,9%, hasta 306.385 títulos (unos 32 millones de dólares). En conjunto, la participación institucional se sitúa en el 87,18%. Entre los directivos, la consejera Anita Sands vendió 16.445 acciones a 90,14 dólares, Paul Chamberlain se desprendió de 1.500 a 87,23 dólares (ambos a mediados de mayo) y Jacqueline Canney se deshizo de 8.927 a 89,60 dólares en abril.
Analistas divididos, pero con sesgo alcista
Las valoraciones de los expertos muestran una dispersión notable. Goldman Sachs recomienda comprar con un objetivo de 145 dólares; HSBC lo fija en 171 dólares, también con consejo de compra; Raymond James y RBC otorgan 130 dólares con calificación de "outperform"; Needham sugiere comprar con un precio diana de 115 dólares. En el extremo bajista, KeyCorp asigna un objetivo de 85 dólares con recomendación de "underweight", mientras Capital One lo sitúa en 120 dólares con "sobreponderar". La media del consenso se sitúa en 141,03 dólares, y la mediana en 142 dólares, lo que arroja un potencial alcista del 36,7% frente al cierre del viernes (90,20 euros, equivalente a unos 98,50 dólares al cambio actual). De los 46 analistas que cubren el valor, 34 recomiendan comprar, lo que se traduce en un voto moderado de compra.
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El negocio de la inteligencia artificial, palanca de crecimiento
Más allá del pulso con Salesforce, ServiceNow ha reforzado su apuesta por la IA. La compañía elevó su objetivo de ingresos para productos de inteligencia artificial en 2026 de 1.000 a 1.500 millones de dólares. En el primer trimestre, el negocio de suscripciones creció un 19%, hasta 3.671 millones de dólares. Estos indicadores serán clave para sostener la narrativa de crecimiento a medio plazo, especialmente si los comentarios del equipo directivo durante la conferencia de resultados consiguen disipar las dudas sobre la competencia en el ITSM.
El mercado seguirá con lupa tres variables concretas: la evolución de los ingresos por suscripción, las obligaciones contractuales pendientes (RPO) y cualquier referencia explícita a la situación competitiva. De ellas dependerá si la acción retoma la senda alcista que sugiere el objetivo de consenso o si, por el contrario, la volatilidad y la incertidumbre sobre la amenaza de Salesforce siguen pesando en el corto plazo.
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