SFC Energy Aktie: Rückenwind

SFC Energy setzt nach einem durchwachsenen Gesamtjahr auf ein starkes Schlussquartal – und legt gleich eine ambitionierte Prognose für 2026 nach. Der strategische Dreh- und Angelpunkt: mehr Geschäft mit Verteidigung und Sicherheit, das schon 2025 ein entscheidender Umsatzpfeiler war. Kann dieser Fokus die Ertragskraft wie geplant beschleunigen?

Starkes Q4, solider Ergebniskern

2025 kam SFC Energy auf einen Umsatz von 143,3 Mio. Euro. Das lag zwar leicht unter den ursprünglichen Markterwartungen, wurde aber durch ein kräftiges Schlussquartal abgefedert: Q4 erzielte 40,6 Mio. Euro – das stärkste Vierteljahr des Jahres.

Auf der Profitabilitätsseite fiel das Bild klarer aus. Das bereinigte EBITDA lag 2025 bei 16,7 Mio. Euro, die operative Marge bei 11,6% – und damit über den Analystenerwartungen. Das bereinigte EBIT erreichte 8,9 Mio. Euro. Auch die Auftragslage blieb tragfähig: 118,5 Mio. Euro Auftragseingang und 78,6 Mio. Euro Auftragsbestand zum Jahresende.

Am Markt zeigte sich zuletzt Rückenwind: Der Schlusskurs von gestern (Donnerstag) lag bei 15,12 Euro, auf 7 Tage steht ein Plus von 15,60%.

Prognose 2026: Mehr Umsatz, überproportional mehr Gewinn

Für 2026 stellt das Management eine Beschleunigung in Aussicht. Der Umsatz soll auf 150 bis 160 Mio. Euro steigen. Beim Ergebnis wird ein stärkerer Hebel erwartet: bereinigtes EBITDA 20 bis 24 Mio. Euro, bereinigtes EBIT 11 bis 15 Mio. Euro.

Ein wesentlicher Treiber dabei ist die geplante Verschiebung des Umsatzmix. Der Bereich Verteidigung und Sicherheit machte 2025 bereits rund 50% der Umsätze aus und soll 2026 auf etwa 60% steigen. Innerhalb dessen soll das reine Verteidigungssegment als Ergebnistreiber ausgebaut werden – von bisher 10% auf 15 bis 20%. Zusätzlich rechnet das Unternehmen mit geringeren negativen Währungseffekten und dem Wegfall von Einmalkosten, was die Ergebnisziele stützen soll.

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Analysten: Hochstufung, höhere Ziele

Die Zahlen und der Ausblick führten in kurzer Zeit zu spürbaren Anpassungen auf Analystenseite. Berenberg stufte auf „Buy“ hoch, senkte das Kursziel aber leicht von 18,00 auf 17,00 Euro.

First Berlin Equity Research blieb offensiver: Die Kaufempfehlung wurde bestätigt und das Kursziel von 21,00 auf 22,00 Euro erhöht. Besonders bemerkenswert: First Berlin hebt hervor, dass die neue operative Gewinnerwartung (AEBITDA) für 2026 27% über den eigenen bisherigen Schätzungen liegt.

Unterm Strich hängt die nächste Etappe weniger am Rekordquartal allein – sondern daran, ob SFC Energy den höheren Verteidigungsanteil 2026 tatsächlich wie geplant in überproportionales Ergebniswachstum übersetzen kann.

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