Shelly Group: IoT-Pionier steuert auf Rekordjahr 2026 zu

Der europäische IoT-Anbieter Shelly Group startet mit starkem Rückenwind ins neue Jahr. Nach veröffentlichten Rekordzahlen für 2025 legten die Aktien zuletzt deutlich zu und beflügeln die Erwartungen an das laufende Geschäftsjahr.

Am Mittwoch schnellte der Kurs der bulgarischen Technologiefirma an der Börse Sofia um 3,16 Prozent auf 52,20 Euro nach oben. Dieser Schub trug maßgeblich zum Anstieg des Blue-Chip-Index SOFIX bei und unterstreicht das wachsende Gewicht des Unternehmens. Die jüngste Hausse folgt auf die Veröffentlichung der geprüften Jahreszahlen, die ein Jahr mit außergewöhnlichem Wachstum dokumentieren. Investoren setzen darauf, dass Shelly Group seine hohen zweistelligen Wachstumsraten beibehalten kann, während gleichzeitig die operativen Margen steigen. Im Fokus steht nun die aggressive internationale Expansion und die Integration neuer Produktkategorien in das Smart-Building-Ökosystem.

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Rekordjahr 2025: Umsatz und Profitabilität explodieren

Die geprüften Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 belegen den kommerziellen Durchbruch. Der konsolidierte Umsatz stieg um 40,3 Prozent auf 149,7 Millionen Euro. Damit übertraf Shelly Group das geschätzte Marktwachstum im Smart-Home-Sektor von 10 bis 15 Prozent bei weitem. Besonders das vierte Quartal 2025 war mit dem stärksten Quartalsumsatz der Firmengeschichte ein Kraftakt.

Die Profitabilität entwickelte sich sogar noch dynamischer. Das bereinigte Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) legte um 42,8 Prozent auf 37,7 Millionen Euro zu. Diese überproportionale Steigerung zeigt den erfolgreichen Hebeleffekt im operativen Geschäft. Die bereinigte EBIT-Marge lag bei bemerkenswerten 25,2 Prozent und bleibt damit deutlich über den mittelfristigen Zielvorgaben. Der Jahresüberschuss stieg trotz hoher Investitionen in Forschung und Vertrieb um 14,8 Prozent auf 25,5 Millionen Euro.

Strategische Expansion: Netzwerk verzehnfacht sich

Jenseits der Finanzkennzahlen hat der operative Ausbau 2025 das Fundament für nachhaltiges Wachstum gelegt. Ein Schlüsselfaktor war der massive Zuwachs im internationalen Installateur-Netzwerk. Bis Ende 2025 wuchs es auf über 5.300 Mitglieder an – fast eine Verzehnfachung gegenüber 900 Mitgliedern Ende 2024. Dieser professionelle Kanal treibt die Verschiebung des Kundenmix hin zu größeren, margenstärkeren Projekten im Smart-Building- und Energie-Management-Bereich voran.

Geografisch bleibt die DACH-Region (Deutschland, Österreich, Schweiz) mit 62,0 Millionen Euro Umsatz (+27,0 %) die wichtigste Stütze. Noch dynamischer wuchs das Geschäft im übrigen Europa mit einem Plus von 51,0 Prozent auf 74,0 Millionen Euro. Neue Vertriebsteams in Polen und den Benelux-Staaten zeigen bereits Wirkung, auch Italien und Skandinavien legen deutlich zu. Die Nutzerbasis der Shelly Cloud spiegelt diese Expansion wider und wuchs auf über 2,7 Millionen zu Beginn 2026.

Innovations-Roadmap: Smart Locks und KI-Assistent

Die Produktinnovation bleibt Kern der Wettbewerbsstrategie. Die Integration der Technologie des 2024 übernommenen niederländischen Unternehmens LOQED B.V. erweist sich als Volltreffer. Die Nachfrage nach den „LOQED by Shelly“ Smart Door Locks übersteigt regelmäßig die Produktionskapazität; Chargen in diesem Jahr waren sofort ausverkauft. Für das laufende Jahr plant das Unternehmen mehrere große Produkteinführungen, darunter eine neue Generation intelligenter Leistungsschalter und Kameras. Zudem soll ein KI-gesteuerter Assistent in der Shelly-App das Nutzererlebnis verbessern und wiederkehrende Einnahmen generieren. Analysten erwarten, dass diese neuen Linien im zweiten Halbjahr 2026 spürbar zum Umsatz beitragen werden.

Die geplante Einführung eines KI-Assistenten bei Shelly zeigt, dass künstliche Intelligenz zum Standard wird – doch seit August 2024 gelten hierfür neue EU-Regeln. Dieser kostenlose Umsetzungsleitfaden zum AI Act hilft Unternehmen, Risikoklassen und Dokumentationspflichten frühzeitig zu verstehen. Kostenlosen KI-Verordnung-Report sichern

Ambitionierte Ziele und positive Marktstimmung

Der Vorstand hat für das Gesamtjahr 2026 eine ambitionierte Prognose vorgelegt. Er erwartet einen konsolidierten Umsatz zwischen 195,0 und 205,0 Millionen Euro, was einem Wachstum von etwa 30 bis 37 Prozent entspräche. Das EBIT soll zwischen 47,0 und 52,0 Millionen Euro liegen. Diese Vorgabe signalisiert, dass das Unternehmen seine attraktive Profitabilität auch während der globalen Expansion halten will.

Die Marktstimme reagiert positiv. Banken wie Montega und Berenberg halten ihre „Kauf“-Empfehlungen aufrecht, mit Kurszielen bis zu 79,00 Euro. Die aktuelle Bewertung erscheint angesichts der hohen Wachstumsraten und der prognostizierten Eigenkapitalrendite von 37,6 Prozent in den nächsten drei Jahren attraktiv. Die jüngste Berufung einer neuen Finanzführung soll zudem das Working Capital Management stärken.

Analyse: Breites Ökosystem als Trumpf

Shelly Groups Entwicklung wird zunehmend mit anderen wachstumsstarken europäischen Tech-Firmen verglichen. Der Unterschied: Während sich Wettbewerber oft auf enge Produktpaletten oder regionale Nischen konzentrieren, setzt Shelly auf ein breites, interoperables Ökosystem für Heimwerker und Profis gleichermaßen. Diese Vielseitigkeit ermöglicht es, Marktanteile in verschiedenen Segmenten zu gewinnen.

Das „asset-light“-Produktionsmodell mit Vertragsherstellern sorgt für Flexibilität und Skalierbarkeit ohne hohe Kapitalbindung. Dies war entscheidend, um die Margen während der raschen Expansion zu halten. Die zunehmende geografische Streuung der Umsätze verringert zudem die Abhängigkeit von einzelnen Märkten und macht das Wachstumsprofil widerstandsfähiger.

Der unmittelbare Fokus liegt nun auf dem ungeprüften Bericht für das erste Quartal 2026, der am 15. April erwartet wird. Er wird zeigen, ob der Schwung aus 2025 ins neue Jahr hinübergerettet wurde. Mit einer soliden Kapitalstruktur, einem wachsenden Profi-Netzwerk und einer vollen Produkt-Pipeline scheint Shelly Group gut aufgestellt, sein Ziel von 200 Millionen Euro Umsatz bis Ende 2026 zu erreichen.

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