Sivers Semiconductors afronta su junta de junio entre las dudas de Ningi y el reto del Nasdaq
Veröffentlicht: 02.06.2026 um 07:00 Uhr, Redaktion boerse-global.de
El 15 de junio los accionistas de Sivers Semiconductors están citados en Estocolmo para una junta que promete ser decisiva. Allí se votará un consejo completamente renovado, diseñado para allanar el camino hacia una cotización en el Nasdaq, y al mismo tiempo se pondrán sobre la mesa las preguntas que ha despertado Ningi Research. La firma bajista ha puesto en el punto de mira al fabricante sueco de semiconductores, cuyo valor bursátil se ha disparado más de un 1.800% desde enero.
Ningi Research sostiene que la revalorización responde más a la especulación que a avances reales. En el centro de sus acusaciones están los diodos láser de fosfuro de indio. Según la firma, el socio de producción WIN Semi habría confirmado que la producción en masa de estos componentes no ha comenzado por problemas de fiabilidad. Citando a un experto del sector, Ningi asegura además que los productos de Sivers no pueden competir hoy por hoy con los de Lumentum o Coherent, lo que dificultaría su integración en ecosistemas clave como el de Nvidia.
Las dudas también alcanzan a las cuentas. De los ingresos declarados para 2025, Ningi considera que unos 97 millones de coronas suecas (aproximadamente el 31% del total) son cuestionables. El análisis apunta a que podrían incluir subvenciones a la investigación o pagos vinculados a productos aún no fabricados. La cifra equivale a unos 9 millones de dólares al cambio actual.
Sin embargo, no todo el mercado comparte el escepticismo. Ayar Labs ha nombrado públicamente a Sivers como su proveedor principal de láseres. Además, circulan informes sobre posibles relaciones directas con Marvell, así como vínculos ya existentes con SpaceX y Broadcom a través del canal de fabricación de WIN Semi. Otro elemento que sostiene el optimismo es la posible llegada al Nasdaq, un movimiento que la junta de junio deberá concretar en su calendario.
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Para ese desembarco en EE.UU., Sivers ha propuesto un consejo con experiencia en fusiones y adquisiciones y conocimiento del mercado estadounidense. La compañía ya está sometiendo sus cuentas consolidadas de 2024 y 2025 a una auditoría según los estándares del PCAOB, el organismo regulador contable de EE.UU. El nuevo consejo supervisará esa transición financiera y regulatoria.
En paralelo, la firma ha reestructurado su deuda. Todos los préstamos anteriores han sido sustituidos por un acuerdo con Bootstrap Europe, una operación diseñada para aligerar el balance y ganar margen ante los próximos aumentos de producción. A esta medida se suma una ampliación de capital ejecutada en mayo de 2026, en la que participaron varios inversores institucionales.
Los resultados del primer trimestre de 2026 reflejan, no obstante, la presión a corto plazo: los ingresos netos cayeron un 22%, hasta 61,9 millones de coronas suecas. El??amiento lo atribuyó a retrasos en presupuestos de defensa por el parón gubernamental en EE.UU. a finales de 2025 y a tipos de cambio adversos.
A pesar de ese bache, los analistas sitúan el punto de inflexión en 2027. Tres vectores alimentan esa expectativa: el LiDAR para automoción, con un cliente principal cuyo volumen comenzará en el cuarto trimestre de 2026; los nuevos contratos en satélites (SATCOM) para productos de 60 y 28 GHz; y los avances en fuentes láser de alta velocidad para interconexiones ópticas en inteligencia artificial.
Con una capitalización bursátil cercana a los 2.000 millones de dólares, Sivers se encuentra en medio de un tenso debate entre cortos y defensores. La junta del 15 de junio no resolverá todas las dudas técnicas y financieras, pero sí arrojará luz sobre el primer gran paso: el salto al otro lado del Atlántico.
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