Sivers Semiconductors: el capital fresco no ahuyenta a los osos ni a los fiscales
Published on 07/01/2026 at 19:02 | Redaktion boerse-global.de
Sivers Semiconductors completó una ampliación de capital dirigida por 700 millones de coronas suecas, pero la euforia de los inversores institucionales duró apenas unas horas. El precio de la acción se hundió un 11% el miércoles, hasta los 5,17 euros, y en la semana acumula una caída superior al 28%. El fabricante sueco de chips, inmerso en una tormenta legal y de cortos, se juega su credibilidad en los próximos meses.
La colocación se realizó a 57 coronas por título, un descuento de casi el 10% respecto al cierre anterior. Pese al recorte, la demanda superó las expectativas y la emisión quedó varias veces cubierta. La dilución para los accionistas existentes se limitó al 3% aproximadamente, un dato que no logró calmar a los mercados. El consejo de administración y la alta dirección se comprometieron a no vender sus participaciones hasta mediados de julio —concretamente, el 16 de julio expira la prohibición—, en un intento de transmitir confianza.
El origen de la crisis actual se remonta a principios de junio, cuando el vendedor en corto Ningi Research publicó un demoledor informe. En él acusa a Sivers de registrar ingresos por productos que aún no existían. La respuesta del management no ha llegado, y la posición corta sobre el valor se ha disparado del 2% al 17% del capital flotante.
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A la ofensiva de los cortos se suman las autoridades. La policía financiera sueca investiga una posible filtración de información privilegiada: antes de que la compañía confirmara sus planes de cotizar en EE.UU., aparecieron datos precisos en la red social X. Un fiscal comparó el patrón con casos anteriores de manipulación de mercado. Por si fuera poco, dos bufetes estadounidenses ya preparan demandas colectivas por supuesta información engañosa.
Las cuentas tampoco ayudan. Sivers revisó su pérdida neta de 2025 al alza, de 186,5 millones de coronas a 222,6 millones, un ajuste necesario para cumplir con los requisitos del futuro listing en el Nasdaq. En el primer trimestre, los ingresos se desplomaron un 22% interanual, hasta unos 62 millones de coronas. Los auditores ya han expresado dudas sobre la capacidad del grupo para continuar como negocio en marcha.
Frente a este panorama, la dirección pone el foco en la cartera de proyectos, que asciende a 799 millones de dólares y ha crecido un 77% en el año. Un cliente clave en el sector LiDAR iniciará la producción en serie durante el cuarto trimestre, un programa que podría generar hasta 138 millones de dólares. Ese hito será determinante para demostrar si las acusaciones de los cortos son infundadas.
El próximo examen llegará el 6 de agosto de 2026, cuando Sivers publique los resultados del segundo trimestre. Para entonces, el equipo directivo deberá refutar con datos los cargos vertidos. Hasta ese día, la acción seguirá siendo un polvorín: su volatilidad ronda el 225% y el precio ha caído casi un 50% desde el máximo anual de principios de junio. La ampliación de capital inyecta liquidez, pero no disipa ni las sombras judiciales ni el acoso de los osos.
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