Sivers Semiconductors: el dilema de la cúpula que agita al mercado antes del cierre de operaciones
Published on 07/24/2026 at 04:31 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de Sivers Semiconductors se ha convertido en un termómetro de las tensiones internas de su consejo. Con una caída del 8,08% en la sesión del jueves, la acción del fabricante sueco de chips fotónicos y tecnología de ondas milimétricas se sitúa en los 2,98 euros, acumulando un desplome del 63,41% en apenas treinta días. El detonante no es otro que el fin de un periodo de restricción que ha dejado al descubierto estrategias contrapuestas entre sus máximos responsables.
El origen de la turbulencia se remonta a la ampliación de capital del 16 de abril de 2026. En aquella operación, directivos y consejeros se comprometieron a no vender sus títulos hasta el 16 de julio. Una vez levantada la veda, las reacciones no se hicieron esperar. El presidente del consejo, Bami Bastani, fue uno de los primeros en mover ficha: vendió 275.000 acciones el mismo día en que expiraba la prohibición, donó 60.000 títulos a organizaciones benéficas y transfirió otras 70.000 a familiares. Por su parte, el consejero Todd Thomson, a través de su vehículo de inversión Headwaters Capital LLC, se desprendió de 950.000 acciones hasta el 22 de julio y donó otras 50.000 a una entidad sin ánimo de lucro.
Frente a esta cascada de desinversiones, el consejero delegado, Vickram Vathulya, ha optado por la dirección opuesta. Adquirió 70.000 acciones adicionales, elevando su participación hasta los 4.540.076 títulos, a los que se suman 3,7 millones de opciones sobre acciones procedentes de su plan de incentivos. Esta divergencia entre la cúpula —unos reducen exposición mientras el máximo ejecutivo apuesta al alza— es observada con lupa por los inversores, que tratan de descifrar si se trata de una señal de confianza o de un simple reajuste de carteras.
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El impacto en el parqué ha sido inmediato. El título cotiza muy por debajo de su media de 50 sesiones, situada en 5,99 euros, y de la de 100 días, en 4,00 euros. El RSI de 14 jornadas se aproxima a 36,4, rozando el territorio de sobreventa. Aún más llamativo es el contraste con el máximo de 52 semanas, los 10,23 euros alcanzados el 3 de junio, lo que supone un retroceso cercano al 71% desde aquel pico.
La tormenta accionarial coincide con un momento especialmente delicado para la compañía. Sivers está inmersa en un proceso de revisión contable para alinear sus estados financieros con los estándares del PCAOB estadounidense, requisito indispensable para su ambicionado doble listado en el Nasdaq de Nueva York. Esta adecuación ha obligado a reformular las cuentas de 2024 y 2025, con resultados que han golpeado las cifras reportadas. El resultado operativo de 2025 se ha deteriorado hasta unas pérdidas de 178 millones de coronas suecas, frente a los 141 millones inicialmente comunicados, mientras que el quebranto neto del ejercicio se ha elevado a unos 223 millones de coronas. La revisión de 2024 ha sido aún más severa: los ingresos netos se han reducido de 243,7 a 219,2 millones de coronas, y las pérdidas netas han pasado de 116,3 a 183,9 millones de coronas.
A la incertidumbre financiera se suma una investigación abierta por la autoridad sueca de delitos económicos. La Fiscalía sospecha que información privilegiada sobre los planes de cotización en Estados Unidos pudo filtrarse de forma intencionada. Una publicación en la red social X anticipó el posible doble listing unas 48 horas antes de que la empresa lo confirmara oficialmente mediante un comunicado de prensa.
A partir del 28 de julio, y hasta la publicación del informe del segundo trimestre, prevista para el 27 de agosto antes de la apertura de la negociación en la Nasdaq de Estocolmo, se activa un periodo de restricción para las operaciones con acciones por parte de los directivos, conforme al artículo 19(11) del Reglamento Europeo de Abuso de Mercado. Esto significa que el mercado deberá digerir sin nuevas señales internas la ingente cantidad de títulos que han salido al mercado, en un contexto marcado por una volatilidad anualizada a 30 días del 162,11%, una de las más elevadas del sector tecnológico en la bolsa sueca. La combinación de una contabilidad rehecha, un posible uso indebido de información y la ausencia de nuevas transacciones de la cúpula hasta finales de agosto convierte a Sivers en un valor especialmente expuesto a cualquier noticia que pueda surgir en las próximas semanas.
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